今夜非農報告 + 鮑威爾發聲！特朗普關税風暴下 美聯儲迎來 “政策大考 “
美國勞工部將於週五 20:30 公佈 3 月非農就業報告，鮑威爾的演講將緊隨其後，可能引發市場波動。特朗普的關税政策導致全球經濟動盪，市場對美聯儲降息的預期升温。經濟學家預計新增就業將從 2 月的 15.1 萬降至 14 萬，失業率維持在 4.1%。數據表現將影響美聯儲的政策選擇，市場情緒仍可能劇烈波動。
智通財經 APP 獲悉，隨着特朗普政府關税政策引發的全球經濟動盪持續發酵，華爾街正進入"超級數據周"的決戰時刻。北京時間週五 20:30，美國勞工部將公佈 3 月非農就業報告，這份報告不僅將揭示勞動力市場現狀，更將成為預判美聯儲政策轉向的關鍵線索。僅僅三小時後，美聯儲主席鮑威爾的公開演講更將直面關税衝擊，其表態或將引發市場新一輪劇烈波動。
關税陰霾下，全球避險情緒急劇升温。週四十年期美債收益率一度跌破 4% 大關，創下大選以來的最低水平。市場對美聯儲降息的押注完全消化了 6 月降息 25 個基點的預期，交易員們正在瘋狂爭奪避險資產。然而，美聯儲官員的表態卻暗藏玄機：儘管關税可能削弱企業與消費者信心，但強勁的就業市場和頑固的通脹壓力，仍可能讓美聯儲選擇按兵不動。
"美聯儲正陷入兩難境地，"Winshore 資本管理合夥人 Gang Hu 直言，"若週五就業數據不及預期，美聯儲將不得不採取行動。"彭博調查的經濟學家預計，3 月非農新增就業或從 2 月的 15.1 萬放緩至 14 萬，失業率或維持在 4.1%。這組數據將成為檢驗勞動力市場韌性的試金石，任何低於預期的表現都將加劇美聯儲"抗通脹"與"保增長"之間的政策矛盾。
在數據公佈前的微妙時刻，機構博弈已白熱化。摩根大通策略師指出，當前美債市場未見買方疲憊，股市也未現賣方衰竭，這意味着市場情緒仍可能劇烈擺動。亞洲交易時段，十年期美債收益率在 4.03% 附近窄幅波動，靜待風暴來臨。
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值得關注的是，市場對美聯儲政策路徑的預期分歧正在擴大。摩根士丹利預計年內不會降息，而瑞銀全球財富管理則預期進一步降息。這種分歧直接體現在債券交易策略上，Longtail Alpha 首席投資官 Vineer Bhansali 正押注"收益率曲線陡化"——買入兩年期債券、賣出 30 年期債券，同時博弈經濟放緩推低短端利率，而通脹壓力推高長端利率。
這種不斷增長的市場押注已反映在收益率曲線上，週四，兩年期與 30 年期債券收益率的差距擴大至 75 個基點，創下三年來的新高。
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在關税衝擊與數據洪流的雙重夾擊下，全球投資者正屏息凝神。今夜的非農報告與鮑威爾講話，或將決定美債市場的短期方向，更將影響全球風險資產的配置邏輯。正如交易員們所言："在特朗普的關税大棒下，任何數據都可能成為壓垮市場的'最後一根稻草'。"
