<p>在 <strong>英特爾</strong>（INTC -11.21%）任命譚立夫為新首席執行官後，投資者重新審視其股票。英特爾在努力追趕競爭對手並發展能夠與 <strong>台灣半導體制造公司</strong> 和三星競爭的代工業務時，面臨着挑戰。</p>
<p>由於英特爾股票的下跌以及公司在之前管理團隊下未能追趕的嘗試，其股票交易價格已回落至 1997 年首次達到的水平。現在的問題是，英特爾能否點燃期待已久的復甦，還是投資者註定要在半導體行業激烈競爭中繼續停滯不前。</p>
<h2>英特爾的新方向</h2>
<p>隨着譚立夫的上任，投資者可能對這家半導體股票感到困惑。該公司在 2010 年代失去了行業領先地位。隨後，前首席執行官帕特·基爾辛格（Pat Gelsinger）雄心勃勃的計劃未能實現，是否能夠再次成為頂級芯片製造商仍然難以判斷。</p>
<p>誠然，譚立夫似乎具備擔任此職務的合適履歷。他在半導體和軟件行業擁有超過 20 年的經驗。2008 年至 2021 年期間，他還擔任 <strong>Cadence Design Systems</strong> 的首席執行官，在此期間其股票上漲了近 2700%。</p>
<p>目前尚不清楚譚立夫的領導將把英特爾帶向何方。然而，他計劃剝離非核心資產，使英特爾成為一家 “以工程為中心的公司”。此外，他希望提供一個具有競爭力的人工智能平台。在英特爾取消失敗的 Falcon Shores 人工智能加速器後，這種新方法可能會帶來令人歡迎的變化。</p>
<p>此外，在關於代工業務分拆的傳聞中，譚立夫重申了對該企業的支持。他希望吸引兩到三家主要客户，並繼續與美國政府合作。英特爾在美國運營的代工廠數量超過其他任何公司，這使其在半導體制造復甦中可能發揮關鍵作用。</p>
<h2>財務挑戰</h2>
<p>儘管如此，譚立夫表示復甦 “不會容易”，財務數據證實了其面臨的困難。在 2024 年，收入總計 530 億美元，比 2023 年下降了 2%。與此同時，銷售成本上升了 10%，公司還面臨近 70 億美元的重組費用。這些因素以及 80 億美元的税單導致淨虧損近 188 億美元，遠低於 2023 年的 17 億美元利潤。</p>
<p>公司的惡化情況在自由現金流中表現得尤為明顯。自由現金流為負 22 億美元，雖然比 2023 年的負 119 億美元有所改善。然而，為了實現這一點，英特爾不得不將淨購置的物業、廠房和設備削減超過一半，降至 105 億美元。這可能導致其在 2030 年之前推遲開設首個俄亥俄州代工廠。</p>
<p>這些惡化的財務狀況和在開發競爭性人工智能產品方面的掙扎導致股票在過去一年中失去了超過一半的價值。此外，利潤的下降使得市盈率成為其估值的無意義指標。儘管如此，英特爾的股票僅以 1.8 倍的銷售額交易，並且相對於其賬面價值有 4% 的折扣，這些挑戰可能在其股價中有所反映。</p>
<h2>英特爾股票值得購買嗎？</h2>
<p>考慮到英特爾的現狀，除了作為投機性投資外，可能不值得購買。確實，英特爾仍在產生可觀的收入，其廣泛的代工佈局可能有助於其自我復興。</p>
<p>儘管如此，失去技術領先地位和財務惡化使譚立夫面臨着將英特爾重新帶回正軌的巨大挑戰。雖然這使得英特爾的股票成為一個便宜的選擇，但如果這種改善真的發生，股東可能需要等待很長時間才能看到復甦。</p>
<p>最終，考慮到英特爾的不確定發展路徑，可能需要在技術進步和贏得關鍵合同方面顯示出明確的跡象，才能使業務和股價的復甦得以實現。</p>

英特爾

<p>投資者在重新評估英特爾的股票，此前 Lip-Bu Tan 被任命為首席執行官，正值公司在半導體行業面臨困境之際。儘管 Tan 擁有豐富的經驗，但英特爾面臨着重大挑戰，包括收入下降和 2024 年近 188 億美元的淨虧損。儘管該股票的估值較低，但除非作為投機性投資，否則被認為不值得購買。復甦依賴於技術進步和獲得關鍵合同，股東可能需要長時間等待改善</p>

<p>Investors are taking a new look at <strong>Intel</strong>'s (INTC -11.21%) stock after the appointment of Lip-Bu Tan as its new CEO. He takes over as Intel struggles to catch up to competitors and develop a foundry business that can compete with <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong> and Samsung.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 <strong>英特爾</strong>（INTC -11.21%）任命譚立夫為新首席執行官後，投資者重新審視其股票。英特爾在努力追趕競爭對手並發展能夠與 <strong>台灣半導體制造公司</strong> 和三星競爭的代工業務時，面臨着挑戰。</p>
</div><p>Due to Intel stock's decline and the company's failed attempts to catch up under previous management teams, its stock trades at levels it first reached in 1997. The question now is whether Intel can ignite a long-awaited recovery or whether Intel investors are destined for more stagnation amid the intense competition in the semiconductor industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於英特爾股票的下跌以及公司在之前管理團隊下未能追趕的嘗試，其股票交易價格已回落至 1997 年首次達到的水平。現在的問題是，英特爾能否點燃期待已久的復甦，還是投資者註定要在半導體行業激烈競爭中繼續停滯不前。</p>
</div><h2>Intel's new direction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特爾的新方向</h2>
</div><p>Investors may not know what to make of the semiconductor stock as Tan takes the helm. The company allowed its industry lead to disappear in the 2010s. Then, ambitious plans under former CEO Pat Gelsinger to recapture its technical lead did not come to pass, and it is likely too early to tell if it can again become a top chip producer with its foundry business.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着譚立夫的上任，投資者可能對這家半導體股票感到困惑。該公司在 2010 年代失去了行業領先地位。隨後，前首席執行官帕特·基爾辛格（Pat Gelsinger）雄心勃勃的計劃未能實現，是否能夠再次成為頂級芯片製造商仍然難以判斷。</p>
</div><p>Admittedly, Tan looks to have the right resumé for this job. He has over 20 years of experience in the semiconductor and software industries. He also served as CEO of <strong>Cadence Design Systems</strong> from 2008 to 2021, a time when its stock rose nearly 2,700%.</p>
<div class="lb-trans"><p>誠然，譚立夫似乎具備擔任此職務的合適履歷。他在半導體和軟件行業擁有超過 20 年的經驗。2008 年至 2021 年期間，他還擔任 <strong>Cadence Design Systems</strong> 的首席執行官，在此期間其股票上漲了近 2700%。</p>
</div><p>It is too early to tell where Tan's leadership will take Intel. However, he plans to unload non-core assets and make Intel an &#34;engineering-focused company.&#34; Additionally, he wants to deliver a competitive AI platform. After Intel's cancellation of the failed Falcon Shores AI accelerator, this new approach could serve as a welcome change.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前尚不清楚譚立夫的領導將把英特爾帶向何方。然而，他計劃剝離非核心資產，使英特爾成為一家 “以工程為中心的公司”。此外，他希望提供一個具有競爭力的人工智能平台。在英特爾取消失敗的 Falcon Shores 人工智能加速器後，這種新方法可能會帶來令人歡迎的變化。</p>
</div><p>Moreover, amid rumors of a spinoff of the foundry business, Tan reiterated his support for that enterprise. He seeks to attract two or three additional major customers and continues to collaborate with the U.S. government. Intel operates more foundries in the U.S. than any other company, making it likely to play a key role in a semiconductor manufacturing recovery.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，在關於代工業務分拆的傳聞中，譚立夫重申了對該企業的支持。他希望吸引兩到三家主要客户，並繼續與美國政府合作。英特爾在美國運營的代工廠數量超過其他任何公司，這使其在半導體制造復甦中可能發揮關鍵作用。</p>
</div><h2>Financial challenges</h2>
<div class="lb-trans"><h2>財務挑戰</h2>
</div><p>Still, Tan says the recovery &#34;won't be easy,&#34; and the financials affirm its struggles. In 2024, revenue totaled $53 billion, down 2% from 2023 levels. At the same time, the cost of sales rose 10%, and the company dealt with a restructuring charge of almost $7 billion. That and a $8 billion tax bill led to a net loss of nearly $18.8 billion, far below the $1.7 billion profit in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，譚立夫表示復甦 “不會容易”，財務數據證實了其面臨的困難。在 2024 年，收入總計 530 億美元，比 2023 年下降了 2%。與此同時，銷售成本上升了 10%，公司還面臨近 70 億美元的重組費用。這些因素以及 80 億美元的税單導致淨虧損近 188 億美元，遠低於 2023 年的 17 億美元利潤。</p>
</div><p>The company's deterioration is likely shown best by its free cash flow. At a negative $2.2 billion, free cash flow improved from a negative $11.9 billion in 2023. However, to achieve that, Intel had to cut back the net purchases of property, plant, and equipment by more than half to $10.5 billion. That likely played a role in delaying the opening of its first Ohio foundry until 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的惡化情況在自由現金流中表現得尤為明顯。自由現金流為負 22 億美元，雖然比 2023 年的負 119 億美元有所改善。然而，為了實現這一點，英特爾不得不將淨購置的物業、廠房和設備削減超過一半，降至 105 億美元。這可能導致其在 2030 年之前推遲開設首個俄亥俄州代工廠。</p>
</div><p>These deteriorating financials and struggles to develop competitive AI products led to the stock losing more than half its value over the last year. Furthermore, the falling profits have made a P/E ratio a meaningless measure of its valuation. Still, with the stock trading for just 1.8 times sales and a 4% discount to its book value, Intel's challenges are likely reflected by its share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些惡化的財務狀況和在開發競爭性人工智能產品方面的掙扎導致股票在過去一年中失去了超過一半的價值。此外，利潤的下降使得市盈率成為其估值的無意義指標。儘管如此，英特爾的股票僅以 1.8 倍的銷售額交易，並且相對於其賬面價值有 4% 的折扣，這些挑戰可能在其股價中有所反映。</p>
</div><h2>Is Intel stock a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特爾股票值得購買嗎？</h2>
</div><p>Given the state of Intel, it is likely not a buy except as a speculative play. Indeed, Intel continues to generate considerable revenue, and its extensive foundry footprint could help it revive itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到英特爾的現狀，除了作為投機性投資外，可能不值得購買。確實，英特爾仍在產生可觀的收入，其廣泛的代工佈局可能有助於其自我復興。</p>
</div><p>Nonetheless, with a lost technical lead and deteriorating financials, Tan faces a huge challenge in getting Intel back on track. Although that has made Intel stock a bargain, shareholders may have to wait a long time for a recovery if such an improvement occurs at all.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，失去技術領先地位和財務惡化使譚立夫面臨着將英特爾重新帶回正軌的巨大挑戰。雖然這使得英特爾的股票成為一個便宜的選擇，但如果這種改善真的發生，股東可能需要等待很長時間才能看到復甦。</p>
</div><p>Ultimately, with Intel's uncertain path, it will probably have to show clear signs of technical advancement and win key contracts before a revival of the business and stock price can take hold.</p>
<div class="lb-trans"><p>最終，考慮到英特爾的不確定發展路徑，可能需要在技術進步和贏得關鍵合同方面顯示出明確的跡象，才能使業務和股價的復甦得以實現。</p>
</div>

Is Intel Stock a Buy?

- 投資者關注英特爾新任 CEO Tan 的領導能力。  
- 英特爾面臨財務挑戰，2024 年收入下降 2%，淨虧損近 188 億美元。  
- 儘管股價低迷，英特爾仍需展示技術進步以吸引投資。  

英特爾的股票值得購買嗎？