大摩：“對等關税” 迴旋鏢！美增長前景承壓，通脹風險上行

摩根士丹利警告稱，美國的關税政策將對經濟增長造成實質性拖累，取消了原定於 6 月的降息預期。由於關税導致商品價格上漲，預計通脹風險上升，降息時間推遲至 2026 年 3 月。當前關税水平為近一個世紀以來最高，可能影響消費信心和資產價格。美債市場反應不一，摩根士丹利建議佈局美債收益率下行及日元升值策略。