<p>2025 年頭三個月對市場來説是艱難的一段時期。<strong>標準普爾 500 指數</strong> 下跌了 4.6%，而 <strong>納斯達克綜合指數</strong> 下跌了 10.4%。然而，<strong>英特爾</strong>(INTC -7.28%) 的股價卻上漲了 13.3%。</p>
<p>經過多年的表現不佳，英特爾在過去幾個月中顯示出扭轉局面的跡象。</p>
<h2>一個有前景的新項目</h2>
<p>最近，英特爾因與 <strong>台灣半導體制造公司</strong>(TSMC) 達成協議的消息而獲得了提振，後者是全球首屈一指的芯片製造商，這一協議可能會振興英特爾疲軟的代工業務。根據協議，TSMC 將持有一個新組織 20% 的股份，該組織將運營英特爾的半導體制造設施，而英特爾和其他美國半導體公司將控制剩餘股份。</p>
<p>英特爾的代工業務一直是這家掙扎中的芯片製造商的痛點。這項協議將是競爭對手之間的顯著合作，可能有助於振興英特爾。TSMC 將提供其技術專長，並幫助改變英特爾的管理文化，後者近年來因緩慢而聲名狼藉。</p>
<h2>英特爾的新 CEO 正在進行變革</h2>
<p>這一切發生在公司新任 CEO 譚立夫 (Lip-Bu Tan) 試圖對這家陷入困境的芯片製造商進行變革之際。譚立夫計劃改變公司在人工智能方面的策略，並進行大規模裁員，以解決 “緩慢且臃腫的中層管理層” 問題。譚立夫在今年早些時候告訴員工，公司需要做出 “艱難的決定”，這表明他將採取比前任更為激進的做法。</p>
<h2>關税無助於改善情況</h2>
<p>儘管有積極的消息，但持續的貿易戰對英特爾的股票造成了壓力。雖然英特爾的大部分製造是在國內進行的，但其供應鏈是全球性的。此外，該公司在中國的業務佔據了相當大的份額，向這個不斷增長的市場銷售其芯片，而新的關税對其業務構成了實質性威脅。這些關税將使英特爾在中國以具有競爭力的價格銷售變得困難，並可能導致其市場份額被中國芯片製造商奪走。如果貿易戰沒有緩解，英特爾和其他美國半導體公司可能會完全被阻止進入中國市場。</p>
<p>我認為現在是英特爾一個有趣的時刻，確實有跡象表明它開始扭轉局面。然而，關於美國和中國之間貿易的不確定性意味着我會暫時觀望，直到出現更多的清晰信息。</p>

英特爾

<p>英特爾的股票在 2025 年第一季度上漲了 13.3%，與標準普爾 500 指數的 4.6% 下跌形成對比。這一增長是在英特爾與台積電達成協議以振興其代工業務之後，台積電將持有 20% 的股份。新任首席執行官譚立夫正在實施變革，包括裁員和人工智能戰略的調整。然而，持續的貿易緊張局勢和關税對英特爾的市場地位構成風險，特別是在中國。分析師建議在貿易不確定性得到解決之前，暫時不要進行投資</p>

<p>The first three months of 2025 were a tough run for the market. The <strong>S&amp;P 500</strong> lost 4.6% and the <strong>Nasdaq Composite</strong> lost 10.4%. Bucking the trend, however, shares of <strong>Intel</strong>(INTC -7.28%) were up 13.3%.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年頭三個月對市場來説是艱難的一段時期。<strong>標準普爾 500 指數</strong> 下跌了 4.6%，而 <strong>納斯達克綜合指數</strong> 下跌了 10.4%。然而，<strong>英特爾</strong>(INTC -7.28%) 的股價卻上漲了 13.3%。</p>
</div><p>After years of underperformance, Intel has shown signs of turning the tide over the course of the last few months.</p>
<div class="lb-trans"><p>經過多年的表現不佳，英特爾在過去幾個月中顯示出扭轉局面的跡象。</p>
</div><h2>A promising new venture</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一個有前景的新項目</h2>
</div><p>Most recently, Intel revived a bump from the news that it and <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing Company</strong> (TSMC) -- the world's premiere chip manufacturer -- had reportedly reached an agreement that could revitalize Intel's struggling foundry business. Under the deal, TSMC would take a 20% stake in a new organization that would operate Intel's semiconductor manufacturing facilities, with Intel and other U.S. semiconductor firms controlling the remainder.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，英特爾因與 <strong>台灣半導體制造公司</strong>(TSMC) 達成協議的消息而獲得了提振，後者是全球首屈一指的芯片製造商，這一協議可能會振興英特爾疲軟的代工業務。根據協議，TSMC 將持有一個新組織 20% 的股份，該組織將運營英特爾的半導體制造設施，而英特爾和其他美國半導體公司將控制剩餘股份。</p>
</div><p>Intel's foundry business has been the source of pain for the struggling chipmaker. The deal would be a remarkable collaboration between what are otherwise competitors and could help revitalize Intel. TSMC would provide both its technical expertise and help transform Intel's management culture, which has garnered a reputation for sluggishness in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾的代工業務一直是這家掙扎中的芯片製造商的痛點。這項協議將是競爭對手之間的顯著合作，可能有助於振興英特爾。TSMC 將提供其技術專長，並幫助改變英特爾的管理文化，後者近年來因緩慢而聲名狼藉。</p>
</div><h2>Intel's new CEO is shaking things up</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特爾的新 CEO 正在進行變革</h2>
</div><p>This comes as the company's new CEO, Lip-Bu Tan, is moving to shake things up at the ailing chipmaker. Tan, among other things, plans to shift the company's approach to AI and make significant staff cuts aimed at addressing a &#34;slow-moving and bloated middle management layer.&#34; Tan told employees earlier this year that the company will need to make &#34;tough decisions,&#34; signaling he will take a more aggressive approach than his predecessor.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一切發生在公司新任 CEO 譚立夫 (Lip-Bu Tan) 試圖對這家陷入困境的芯片製造商進行變革之際。譚立夫計劃改變公司在人工智能方面的策略，並進行大規模裁員，以解決 “緩慢且臃腫的中層管理層” 問題。譚立夫在今年早些時候告訴員工，公司需要做出 “艱難的決定”，這表明他將採取比前任更為激進的做法。</p>
</div><h2>Tariffs aren't helping</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關税無助於改善情況</h2>
</div><p>Despite the positive news, the ongoing trade war is pressuring Intel's stock. While much of Intel's manufacturing is domestic, its supply chain is global. Furthermore, the company does a significant portion of its business in China, selling its chips into the growing market, and the new tariffs represent a material threat to its business. The tariffs will make Intel's ability to sell in China at a competitive price difficult, and it could find itself ceding market share to Chinese chipmakers. If the trade war doesn't de-escalate, Intel and other American semiconducting companies could be blocked altogether from selling into China.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管有積極的消息，但持續的貿易戰對英特爾的股票造成了壓力。雖然英特爾的大部分製造是在國內進行的，但其供應鏈是全球性的。此外，該公司在中國的業務佔據了相當大的份額，向這個不斷增長的市場銷售其芯片，而新的關税對其業務構成了實質性威脅。這些關税將使英特爾在中國以具有競爭力的價格銷售變得困難，並可能導致其市場份額被中國芯片製造商奪走。如果貿易戰沒有緩解，英特爾和其他美國半導體公司可能會完全被阻止進入中國市場。</p>
</div><p>I think it's an interesting time at Intel, and there are real signs that it is beginning to right the ship. However, the uncertainty around trade between the U.S. and China means I would hold off for the time being until more clarity emerges.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為現在是英特爾一個有趣的時刻，確實有跡象表明它開始扭轉局面。然而，關於美國和中國之間貿易的不確定性意味着我會暫時觀望，直到出現更多的清晰信息。</p>
</div>

Why Intel Stock Was Up 13.3% in Q1 as the S&P 500 Had Its Worst Quarter Since 2022

- 2025 年首季度，S&P 500 下跌 4.6%，納斯達克下跌 10.4%。  
- 英特爾與台積電達成協議，可能振興其半導體代工業務。  
- 新 CEO 計劃改革管理層，但貿易戰對其股價構成壓力。  

為什麼英特爾股票在第一季度上漲了 13.3%，而標準普爾 500 指數經歷了自 2022 年以來最糟糕的季度表現