<p>美銀證券分析師 <strong>Wamsi Mohan</strong> 在週三對 <strong>蘋果公司</strong> AAPL 維持買入評級，目標價為 250 美元。</p>
<p>最近，客户關注的焦點轉向在美國製造蘋果產品（如 iPhone）的可行性。</p>
<p>Mohan 指出，雖然蘋果可以在美國找到組裝 iPhone 的勞動力，但大部分子組件仍將在其他地方製造，組裝後再運往中國，並進口到美國。</p>
<p><strong><em>另請閲讀：</em></strong> <em>分析師預測關税對蘋果利潤的影響，並強調兩隻軟件股票作為保障</em></p>
<p>這是因為，雖然將最終組裝移至美國可能是可行的，但移動整個 iPhone 供應鏈將是一項更為重大的任務，並且可能需要許多年，甚至可能無法實現。</p>
<p>Mohan 估計，如果僅將 iPhone 16 Pro Max 的最終組裝移至美國，材料清單（BOM）成本將如何增加，包括和不包括互惠關税。分析師指出，由於美國的勞動力成本更高，iPhone 的成本可能會增加 25%。此外，如果蘋果需要支付互惠關税以將子組件進口到美國，他指出，iPhone 的總成本將增加超過 90%。</p>
<p>如果蘋果確實將最終組裝移至美國，它將需要對全球製造的組件/子組件申請關税豁免，以使製造轉移可行。</p>
<p>根據分析師的説法，蘋果有許多選項來降低下行風險。這些選項包括從印度採購更多 iPhone、提高產品/服務價格、向供應鏈施壓以獲得更好的經濟效益、推出更高價位的新產品以及改變產品發佈的節奏。Mohan 表示，蘋果可以將 iPhone 的發佈週期改為兩年，這可能會減輕供應鏈適應版本變化的壓力。</p>
<p>蘋果通常會進行長期規劃，除非新關税的永久性變得明確，否則 Mohan 不預計蘋果會將製造轉移到美國。然而，分析師預計蘋果將繼續多元化其供應鏈，並在印度等其他國家增加 iPhone 的生產。從長遠來看，自動化（在製造中使用機器人）可以幫助降低勞動力成本。</p>
<p>Mohan 預計 2025 財年的銷售額為 4112.4 億美元。</p>
<p>Mohan 的目標價 250 美元是基於分析師對 2026 年每股收益（EPS）8.47 美元的預期，約為 30 倍。該目標倍數與 10 年曆史範圍的 16-34 倍（中位數 27 倍）相比。Mohan 指出，考慮到多年的升級週期、大量現金餘額以及多元化進入新終端市場的機會，歷史範圍高端的倍數是合理的，從而增加服務的組合和多樣性。</p>
<p>由於新關税，蘋果股票週四暴跌近 10%，市值損失約 3000 億美元。在過去七天內，股票市值下降了 21%。</p>
<p><strong>AAPL 價格動態：</strong> 在週三發佈時，蘋果股票上漲 9.56%，至 188.40 美元。</p>
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<p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>

蘋果

<p>美銀證券的分析師 Wamsi Mohan 警告稱，如果美國關税繼續存在，蘋果的 iPhone 成本可能會增加 90%。他建議將生產轉移到印度，並採用兩年的 iPhone 發佈週期以減輕這些影響。儘管由於關税擔憂，蘋果的股價最近下跌了 10%，Mohan 仍然對蘋果維持 “買入” 評級，目標價為 250 美元。他強調需要關税豁免和供應鏈多樣化，以有效管理成本</p>

<p>BofA Securities analyst <strong>Wamsi Mohan</strong> maintained a Buy rating on <strong>Apple Inc</strong> AAPL with a price target of $250 Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>美銀證券分析師 <strong>Wamsi Mohan</strong> 在週三對 <strong>蘋果公司</strong> AAPL 維持買入評級，目標價為 250 美元。</p>
</div><p>Recently, client focus has shifted to the feasibility of manufacturing Apple products, such as iPhones, in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，客户關注的焦點轉向在美國製造蘋果產品（如 iPhone）的可行性。</p>
</div><p>Mohan noted while Apple can find labor to assemble iPhones in the U.S., a significant portion of the sub-assemblies would still be manufactured elsewhere, assembled in China, and imported to the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 指出，雖然蘋果可以在美國找到組裝 iPhone 的勞動力，但大部分子組件仍將在其他地方製造，組裝後再運往中國，並進口到美國。</p>
</div><p><strong><em>Also Read:</em></strong> <em>Analyst Forecasts Tariffs Impact On Apple’s Profit And Highlights 2 Software Stocks That Are Safeguards</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另請閲讀：</em></strong> <em>分析師預測關税對蘋果利潤的影響，並強調兩隻軟件股票作為保障</em></p>
</div><p>This is because, while moving the final assembly to the U.S. may be possible, moving the entire iPhone supply chain would be a much more significant undertaking and would likely take many years, if even possible.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是因為，雖然將最終組裝移至美國可能是可行的，但移動整個 iPhone 供應鏈將是一項更為重大的任務，並且可能需要許多年，甚至可能無法實現。</p>
</div><p>Mohan estimated how the bill of materials (BOM) cost of an iPhone 16 Pro Max would increase if just the final assembly were moved to the U.S., with and without reciprocal tariffs. The analyst noted iPhone costs can increase by 25% purely due to higher labor costs in the U.S. On top of that, if Apple had to pay reciprocal tariffs to import sub-assemblies into the U.S., he noted the total cost of an iPhone would increase by more than 90%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 估計，如果僅將 iPhone 16 Pro Max 的最終組裝移至美國，材料清單（BOM）成本將如何增加，包括和不包括互惠關税。分析師指出，由於美國的勞動力成本更高，iPhone 的成本可能會增加 25%。此外，如果蘋果需要支付互惠關税以將子組件進口到美國，他指出，iPhone 的總成本將增加超過 90%。</p>
</div><p>If Apple does move the final assembly to the U.S., it will need tariff waivers on components/sub-assemblies manufactured globally to make the manufacturing shifts viable.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果蘋果確實將最終組裝移至美國，它將需要對全球製造的組件/子組件申請關税豁免，以使製造轉移可行。</p>
</div><p>According to the analyst, Apple has many options to mitigate downside risk. These include sourcing more iPhones from India, raising prices of products/services, pressuring its supply chain for better economics, introducing new products at higher price points and changing the cadence of product releases. Apple could move to a two-year release schedule for iPhones, which may put less pressure on the supply chain to adapt to version changes, as per Mohan.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據分析師的説法，蘋果有許多選項來降低下行風險。這些選項包括從印度採購更多 iPhone、提高產品/服務價格、向供應鏈施壓以獲得更好的經濟效益、推出更高價位的新產品以及改變產品發佈的節奏。Mohan 表示，蘋果可以將 iPhone 的發佈週期改為兩年，這可能會減輕供應鏈適應版本變化的壓力。</p>
</div><p>Apple generally plans for the long term, and unless it becomes clear how permanent the new tariffs are, Mohan does not expect Apple to move manufacturing into the U.S. The analyst, however, expects Apple will continue to diversify its supply chain and also increase production of iPhones in other countries such as India. In the long term, automation (use of robots in manufacturing) can help reduce labor costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果通常會進行長期規劃，除非新關税的永久性變得明確，否則 Mohan 不預計蘋果會將製造轉移到美國。然而，分析師預計蘋果將繼續多元化其供應鏈，並在印度等其他國家增加 iPhone 的生產。從長遠來看，自動化（在製造中使用機器人）可以幫助降低勞動力成本。</p>
</div><p>Mohan projected fiscal 2025 sales of $411.24 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 預計 2025 財年的銷售額為 4112.4 億美元。</p>
</div><p>Mohan’s price target of $250 is based on approximately 30 times the analyst’s calendar 2026E EPS of $8.47. The target multiple compares to the 10-year historical range of 16-34 times (median 27 times). Mohan noted that a multiple at the higher end of the historical range is justified given a multi-year upgrade cycle, large cash balance, and opportunity to diversify into new end markets, increasing the mix and diversity of services.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 的目標價 250 美元是基於分析師對 2026 年每股收益（EPS）8.47 美元的預期，約為 30 倍。該目標倍數與 10 年曆史範圍的 16-34 倍（中位數 27 倍）相比。Mohan 指出，考慮到多年的升級週期、大量現金餘額以及多元化進入新終端市場的機會，歷史範圍高端的倍數是合理的，從而增加服務的組合和多樣性。</p>
</div><p>Apple stock tanked nearly 10% Thursday, losing about $300 billion of market cap due to new tariffs. The stock lost 21% in market value over the past seven days.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於新關税，蘋果股票週四暴跌近 10%，市值損失約 3000 億美元。在過去七天內，股票市值下降了 21%。</p>
</div><p><strong>AAPL Price Action:</strong> Apple stock is trading higher by 9.56% to $188.40 at publication Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>AAPL 價格動態：</strong> 在週三發佈時，蘋果股票上漲 9.56%，至 188.40 美元。</p>
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</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>
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Apple Faces Up To 90% Cost Surge On iPhones If US Tariffs Stick: Analyst Looks At Possible Shift To India, Price Increase

- BofA Securities 分析師 Wamsi Mohan 維持對蘋果公司的買入評級，目標價為 $250。  
- Mohan 指出，儘管蘋果可以在美國組裝 iPhone，但大部分子組件仍需在海外生產。  
- 蘋果股價因新關税下跌近 10%，市值損失約 $3000 億。

如果美國關税持續，蘋果在 iPhone 上的成本可能上漲 90%：分析師考慮將生產轉移到印度以及價格上漲的可能性