<p>最近的拋售使得很少有股票未受影響，包括 &#34;七大巨頭&#34; 股票，如 <strong>亞馬遜</strong>(AMZN 11.98%)。截至四月初，該股票自年初以來下跌了 20%，並且比二月初創下的歷史高點低了近 30%。</p>
<p>這些早期結果可能會對 2025 年股票的表現產生影響。讓我們更仔細地看看亞馬遜的業務和財務，以瞭解該股票今年是否仍然有可能獲勝。</p>
<h2>今日的亞馬遜</h2>
<p>一些投資者可能會感到驚訝的是，在線銷售企業可能並不是購買亞馬遜股票的有力理由。儘管其電子商務業務是公司最大的收入來源，但零售業務的利潤率較低，可能作為一種虧損引導，支持更高利潤率的軟件業務。</p>
<p>其中包括第三方賣家服務和數字廣告。得益於其銷售網站的強大，亞馬遜通過與獨立零售商合作獲利。獨立零售商在亞馬遜網站上發佈商品，作為回報，亞馬遜在銷售完成後獲得一部分收入。亞馬遜還通過在其網站上發佈廣告獲得收入，這一策略為 <strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 等科技巨頭帶來了可觀的利潤。</p>
<p>然而，其利潤率最高的業務——亞馬遜網絡服務（AWS）與零售業務關係不大。AWS 開創了雲計算業務。儘管現在有幾家其他科技巨頭在雲計算領域競爭，但亞馬遜仍然是領先的雲公司。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTM5NjYvc2NyZWVuc2hvdC0yMDI1LTA0LTA4LWF0LTgwMTQ4YW0ucG5nJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTM5NjYvc2NyZWVuc2hvdC0yMDI1LTA0LTA4LWF0LTgwMTQ4YW0ucG5nJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Statista。</p>
<p>隨着對生成性人工智能的需求增加，亞馬遜也處於良好的位置來提供並從這一技術中獲利。該業務的成功使其在 2024 年實現了 37% 的營業利潤率，高於 2023 年的 26%。</p>
<h2>亞馬遜的財務狀況</h2>
<p>亞馬遜的雲計算和軟件業務能否在 2025 年推動公司發展？在 2024 年，亞馬遜的淨銷售額為 3870 億美元，同比增長 10%。這導致其營業收入達到 690 億美元，同比增長 86%，主要由 AWS 貢獻的 400 億美元推動。考慮到非營業收入和支出，亞馬遜的淨收入為 590 億美元，比 2023 年增長了 95%。</p>
<p>儘管亞馬遜不發佈年度指導，但分析師預測 2025 年收入將每年增長 10%。這應該有利於其營業收入的持續擴張。不幸的是，對於亞馬遜的股東來説，同樣的分析師預見到利潤增長將顯著放緩，預計 2025 年僅增長 15%。投資者往往對淨收入增長放緩持不利態度，因此這可能對今年的股票產生負面影響。</p>
<p>亞馬遜目前的估值變得越來越有利，股票的市盈率為 32。你可以將估值下降歸因於公司的成熟（其市值接近 1.9 萬億美元）。儘管如此，亞馬遜的市盈率常常超過 50 倍，即使盈利增長放緩至 15% 的範圍，投資者仍可能將當前的盈利倍數視為購買的理由，儘管收入增長放緩。</p>
<h2>2025 年的亞馬遜</h2>
<p>儘管市場動盪，亞馬遜股票在 2025 年仍具有巨大的潛力，儘管估值下降和盈利增長放緩可能對公司的股票表現不佳。</p>
<p>亞馬遜的第三方賣家和廣告業務繼續實現兩位數的收入增長，而 AWS 的營業收入也在迅速上升。這些成功可能促使投資者詢問估值是否過於 <em>低</em>，這是亞馬遜不尋常的情況，可能會引起更多的關注。</p>
<p>亞馬遜已經成為適應能力的典範，因為這家在線零售商作為科技巨頭蓬勃發展。考慮到其更成功的業務和折扣的市盈率，現在是增加持股的絕佳時機。</p>

亞馬遜

<p>亞馬遜的股票在 2023 年下跌了 20%，交易價格幾乎比歷史最高點低 30%。儘管其電子商務部門面臨挑戰，亞馬遜的雲計算服務 AWS 仍然是強勁的收入驅動因素，對其營業收入貢獻顯著。分析師預測 2025 年的收入增長為 10%，但利潤增長可能放緩至 15%。目前，亞馬遜的市盈率為 32，儘管對盈利放緩存在擔憂，但仍顯示出投資潛力。該公司的適應能力以及在第三方銷售和廣告方面的強勁表現可能會吸引尋求價值的投資者在 2025 年進行投資</p>

<p>The recent sell-off has left few stocks unscathed, including &#34;Magnificent Seven&#34; stocks such as <strong>Amazon</strong>(AMZN 11.98%). As of early April, the stock is down 20% since the beginning of the year and sells at nearly 30% below the all-time high it achieved in early February.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近的拋售使得很少有股票未受影響，包括 &#34;七大巨頭&#34; 股票，如 <strong>亞馬遜</strong>(AMZN 11.98%)。截至四月初，該股票自年初以來下跌了 20%，並且比二月初創下的歷史高點低了近 30%。</p>
</div><p>These early results could have implications for the stock's performance in 2025. Let's take a closer look at Amazon's businesses and financials to see if the stock could still be a winner this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些早期結果可能會對 2025 年股票的表現產生影響。讓我們更仔細地看看亞馬遜的業務和財務，以瞭解該股票今年是否仍然有可能獲勝。</p>
</div><h2>Amazon today</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日的亞馬遜</h2>
</div><p>It may surprise some investors to learn that the online sales enterprise is likely <em>not</em> a compelling reason to buy Amazon stock. Although its e-commerce operation is the company's largest revenue generator, retailing is a low-margin business and likely serves as a loss leader that supports higher-margin software businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些投資者可能會感到驚訝的是，在線銷售企業可能並不是購買亞馬遜股票的有力理由。儘管其電子商務業務是公司最大的收入來源，但零售業務的利潤率較低，可能作為一種虧損引導，支持更高利潤率的軟件業務。</p>
</div><p>Among these are third-party seller services and digital advertising. Thanks to the power of its sales site, Amazon profits by partnering with independent retailers. They post on Amazon's site, and in return, Amazon receives a cut of the revenue after the sale is made. Amazon also derives revenue by posting ads on its site, a strategy that has brought significant margins to tech giants such as <strong>Alphabet</strong> and <strong>Meta Platforms</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>其中包括第三方賣家服務和數字廣告。得益於其銷售網站的強大，亞馬遜通過與獨立零售商合作獲利。獨立零售商在亞馬遜網站上發佈商品，作為回報，亞馬遜在銷售完成後獲得一部分收入。亞馬遜還通過在其網站上發佈廣告獲得收入，這一策略為 <strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 等科技巨頭帶來了可觀的利潤。</p>
</div><p>However, its highest-margin business, Amazon Web Services (AWS), has little to do with retailing. AWS pioneered the cloud computing business. Although several other tech giants now compete in the cloud, Amazon remains the leading cloud company.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，其利潤率最高的業務——亞馬遜網絡服務（AWS）與零售業務關係不大。AWS 開創了雲計算業務。儘管現在有幾家其他科技巨頭在雲計算領域競爭，但亞馬遜仍然是領先的雲公司。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTM5NjYvc2NyZWVuc2hvdC0yMDI1LTA0LTA4LWF0LTgwMTQ4YW0ucG5nJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F813966%2Fscreenshot-2025-04-08-at-80148am.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Statista.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Statista。</p>
</div><p>With the demand for generative AI, Amazon is also well positioned to deliver and profit from that technology. So successful is this business that it returned a 37% operating margin in 2024, up from 26% in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着對生成性人工智能的需求增加，亞馬遜也處於良好的位置來提供並從這一技術中獲利。該業務的成功使其在 2024 年實現了 37% 的營業利潤率，高於 2023 年的 26%。</p>
</div><h2>Amazon's financials</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞馬遜的財務狀況</h2>
</div><p>Can Amazon's cloud and software businesses boost the company in 2025? In 2024, Amazon's $387 billion in net sales grew by 10%. That led to $69 billion in operating income, which was up 86% yearly and was mostly driven by the $40 billion contributed by AWS. When accounting for non-operating income and expenses, Amazon earned a net income of $59 billion, 95% more than in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜的雲計算和軟件業務能否在 2025 年推動公司發展？在 2024 年，亞馬遜的淨銷售額為 3870 億美元，同比增長 10%。這導致其營業收入達到 690 億美元，同比增長 86%，主要由 AWS 貢獻的 400 億美元推動。考慮到非營業收入和支出，亞馬遜的淨收入為 590 億美元，比 2023 年增長了 95%。</p>
</div><p>Although Amazon doesn't publish annual guidance, analysts forecast that revenue will grow by 10% annually in 2025. That should bode well for a continued expansion in its operating income. Unfortunately for Amazon shareholders, the same analysts foresee a dramatic slowdown in profit growth, which is on track to rise by only 15% in 2025. Investors tend to look unfavorably on slowing net income increases, so this could have a negative effect on shares this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管亞馬遜不發佈年度指導，但分析師預測 2025 年收入將每年增長 10%。這應該有利於其營業收入的持續擴張。不幸的是，對於亞馬遜的股東來説，同樣的分析師預見到利潤增長將顯著放緩，預計 2025 年僅增長 15%。投資者往往對淨收入增長放緩持不利態度，因此這可能對今年的股票產生負面影響。</p>
</div><p>The one area that has become increasingly favorable for Amazon is valuation, with the stock currently selling at a P/E ratio of 32. You can attribute the falling valuation to the company maturing (its market cap is almost $1.9 trillion). Still, Amazon often sold for more than 50 times earnings, and even if earnings growth slows to the 15% range, investors could see the current earnings multiple as a reason to buy despite slowing revenue increases.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜目前的估值變得越來越有利，股票的市盈率為 32。你可以將估值下降歸因於公司的成熟（其市值接近 1.9 萬億美元）。儘管如此，亞馬遜的市盈率常常超過 50 倍，即使盈利增長放緩至 15% 的範圍，投資者仍可能將當前的盈利倍數視為購買的理由，儘管收入增長放緩。</p>
</div><h2>Amazon in 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2025 年的亞馬遜</h2>
</div><p>Despite the market turmoil, Amazon stock holds tremendous potential to perform well in 2025, although the falling valuation and slowing earnings growth may not reflect well on the company's stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管市場動盪，亞馬遜股票在 2025 年仍具有巨大的潛力，儘管估值下降和盈利增長放緩可能對公司的股票表現不佳。</p>
</div><p>Amazon's third-party seller and ad businesses continue to post double-digit revenue growth, and AWS' operating income is rapidly surging higher. These successes may prompt investors to ask whether the valuation is too <em>low</em>, an unusual situation for Amazon and one that could draw additional interest.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜的第三方賣家和廣告業務繼續實現兩位數的收入增長，而 AWS 的營業收入也在迅速上升。這些成功可能促使投資者詢問估值是否過於 <em>低</em>，這是亞馬遜不尋常的情況，可能會引起更多的關注。</p>
</div><p>Amazon has become a model for adaptability as the online retailer has prospered as a tech giant. Considering its more successful businesses and discounted P/E ratio, now is an excellent time to add shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜已經成為適應能力的典範，因為這家在線零售商作為科技巨頭蓬勃發展。考慮到其更成功的業務和折扣的市盈率，現在是增加持股的絕佳時機。</p>
</div>

Is Amazon Stock a Buy, Sell, or Hold in 2025?

- 亞馬遜股價自年初下跌 20%，接近歷史高點下跌 30%。  
- 2024 年淨銷售額為 3870 億美元，運營收入增長 86%。  
- 儘管盈利增長放緩，亞馬遜的雲計算和廣告業務仍具增長潛力。  

亞馬遜股票在 2025 年應該買入、賣出還是持有？