<p><strong>英偉達</strong>(NVDA 18.34%) 是生成性人工智能 (AI) 熱潮中最大的贏家之一。自 2022 年 11 月 ChatGPT 推出以來，該股在 2025 年 1 月達到每股 149.43 美元的峯值，期間上漲了 1000%。</p>
<p>然而，由於貿易緊張局勢加劇以及對 AI 基礎設施支出可持續性的擔憂，英偉達的股價自那時以來下跌了 35%。然而，歷史表明，股價可能會從這裏飆升。過去十年中，這家芯片製造商經歷了三次超過 35% 的回撤，而在隨後的兩年中，股價平均回報率為 305%。</p>
<p>以下是投資者需要了解的內容。</p>
<h2>歷史表明英偉達的股價在未來兩年可能飆升 305%</h2>
<p>在過去十年中，英偉達為股東創造了巨大的回報，因為其圖形處理單元 (GPU) 革新了計算機圖形和數據中心計算。在此期間，其股價上漲了 17400%。</p>
<p>但即使是最優秀的公司也會經歷困難時期。儘管創造了巨大的回報，英偉達的股價在過去十年中三次下跌超過 35%，投資者可以從這些事件中吸取教訓：</p>
<ul>
<li><strong>2018 年：</strong> 英偉達的股價在 2018 年 10 月達到每股 7.23 美元的峯值，隨後在 2018 年 12 月下跌 56% 至 3.17 美元。下跌主要是由於財務業績令人失望，因為加密貨幣市場崩潰影響了對其 GPU 的需求。然而，美國與中國之間日益加劇的貿易緊張局勢也加劇了損失。但英偉達的股價在 16 個月後創下新高，並在首次收盤低於其高點 35% 的兩年期間內回報 182%。</li>
<li><strong>2020 年：</strong> 英偉達的股價在 2020 年 2 月達到每股 8.54 美元的峯值，隨後在 2020 年 3 月下跌 38% 至 5.33 美元。最後一次主要回撤是由於公司特定問題，但這次是由於 COVID-19 大流行開始後更廣泛的股市崩潰引發的。然而，英偉達的股價在不到兩個月後創下新高，並在首次收盤低於其高點 35% 的兩年期間內回報 400%。</li>
<li><strong>2021 年：</strong> 英偉達的股價在 2021 年 11 月達到每股 33.38 美元的峯值，隨後在 2022 年 10 月下跌 66% 至每股 11.23 美元。下跌與更廣泛的半導體行業的下滑相吻合，這本身是由於疫情期間消費者需求劇烈波動導致的供應過剩。但英偉達的股價在六個月後創下新高，並在首次收盤低於其高點 35% 的兩年期間內回報 335%。</li>
</ul>
<p>總之，英偉達的股價在過去十年中三次下跌超過 35%。但該股不僅反彈並創下新高，而且在隨後的兩年中平均回報率為 305%。應用於當前情況，這些數字表明，英偉達的股東可能在 2027 年 4 月之前看到三位數的收益。</p>
<p>過去的表現並不能保證未來的結果，但對投資者來説仍有一個重要的教訓：英偉達 GPU 的需求在過去曾出現過疲軟，正如投資者擔心未來會發生的那樣。然而，需求總是會恢復，因為該公司製造市場上最快的數據中心加速器，且使用案例始終在不斷演變。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTQyNDMvZ3Jvd3RoLTIzLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTQyNDMvZ3Jvd3RoLTIzLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>英偉達是 AI 加速器市場的領導者</h2>
<p>英偉達的 GPU 是加速數據中心工作負載（如訓練機器學習模型和運行人工智能 (AI) 應用程序）的行業標準。根據 <strong>摩根士丹利</strong> 的數據，該公司在數據中心 GPU 市場的份額約為 98%，在 AI 加速器市場的份額超過 85%。</p>
<p>一些投資者擔心 DeepSeek，這是一家中國 AI 初創公司，據報道其在花費遠低於 OpenAI 和其他美國公司的情況下訓練了複雜的大型語言模型。市場反應似乎認為成本效率將通過讓美國公司在 AI 基礎設施上花費更少，從而損害對英偉達 GPU 的需求。</p>
<p>然而，許多分析師預計相反的結果。隨着成本的降低，AI 將對更多公司變得可及，對英偉達 GPU 的總需求應該會繼續增加。</p>
<p>此外，英偉達在大型語言模型和生成性 AI 之外還有機會，例如自動駕駛汽車和機器人等物理 AI 應用。這些使用案例將繼續推動對其芯片和系統的需求。</p>
<p>此外，英偉達還通過中央處理單元 (CPU)、網絡設備和互連等相鄰的數據中心硬件來支持其 GPU。這種垂直整合使英偉達能夠設計出具有優越的總體擁有成本的數據中心繫統，優於其他芯片製造商的產品。這一優勢應使公司在 AI 革命的前沿保持領先。</p>
<h2>在當前價格下，英偉達股票是值得投資的</h2>
<p>誠然，在未來幾年中，英偉達將面臨來自 <strong>博通</strong> 和 <strong>美滿電子</strong> 開發的 ASIC（應用特定集成電路）的更多競爭。ASIC 是為特定工作負載（如人工智能）量身定製的定製芯片。但對英偉達的威脅並沒有許多投資者想象的那麼大。</p>
<p>英偉達通過一套名為 CUDA 的廣泛軟件開發工具來支持其 GPU，但 ASIC 沒有等效的工具，這意味着公司必須從頭開始開發應用程序。這意味着 ASIC 僅適用於具有技術專長的公司。此外，摩根士丹利表示，英偉達 B200 GPU 的單位成本性能將是市場上最佳 ASIC 的兩倍。</p>
<p>因此，儘管英偉達在未來幾年可能會失去一些市場份額，但其 GPU 在 2030 年之前仍可能佔 AI 加速器銷售的 80% 以上。這暗示着可持續的收入增長，因為根據 Grand View Research 的預測，AI 加速器市場在此期間預計將以 29% 的年增長率增長。</p>
<p>此外，英偉達在網絡設備和軟件方面也有相鄰的機會，因此華爾街預計到 2027 財年（截至 2027 年 1 月），其收益將以每年 38% 的速度增長。這使得當前 32 倍的市盈率顯得便宜，尤其是因為英偉達在過去六個季度中平均超出市場共識預期 10%。</p>
<p>英偉達的股價比歷史最高點下跌了 35%，但該股票在過去曾從更大的損失中反彈。無法預測這需要多長時間，但英偉達仍然有很大的增長空間，當前的估值使得該股票看起來便宜。基於這些原因，耐心的投資者應該對今天購買持有信心。</p>

英偉達

<p>英偉達的股票從每股 149.43 美元的高峰下跌了 35%，主要是由於貿易緊張局勢和對人工智能支出可持續性的擔憂。歷史上，在類似的下跌之後，英偉達的股票通常會顯著反彈，未來兩年的平均回報率達到 305%。該公司在人工智能加速器市場中保持着主導地位，擁有 98% 的數據中心 GPU 市場份額。儘管面臨競爭，分析師預計隨着人工智能變得更加普及，對英偉達 GPU 的需求將會增長，這使得該股票在當前價格下可能成為一個值得投資的選擇</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 18.34%) has been one of the biggest winners of the generative artificial intelligence (AI) boom. The stock advanced 1,000% between the launch of ChatGPT in November 2022 and January 2025, when its price peaked at $149.43 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA 18.34%) 是生成性人工智能 (AI) 熱潮中最大的贏家之一。自 2022 年 11 月 ChatGPT 推出以來，該股在 2025 年 1 月達到每股 149.43 美元的峯值，期間上漲了 1000%。</p>
</div><p>Nvidia stock has since fallen 35% due to escalating trade tensions and concerns about the sustainability of AI infrastructure spending. However, history says shares could soar from here. The chipmaker suffered three drawdowns exceeding 35% in the last decade, and the stock returned an average of 305% during the next two years.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，由於貿易緊張局勢加劇以及對 AI 基礎設施支出可持續性的擔憂，英偉達的股價自那時以來下跌了 35%。然而，歷史表明，股價可能會從這裏飆升。過去十年中，這家芯片製造商經歷了三次超過 35% 的回撤，而在隨後的兩年中，股價平均回報率為 305%。</p>
</div><p>Here's what investors should know.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是投資者需要了解的內容。</p>
</div><h2>History says Nvidia shares could soar 305% in the next two years</h2>
<div class="lb-trans"><h2>歷史表明英偉達的股價在未來兩年可能飆升 305%</h2>
</div><p>Nvidia generated immense returns for shareholders in the past decade as its graphics processing units (GPUs) revolutionized computer graphics and data center computing. Its share price increased 17,400% during that period.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去十年中，英偉達為股東創造了巨大的回報，因為其圖形處理單元 (GPU) 革新了計算機圖形和數據中心計算。在此期間，其股價上漲了 17400%。</p>
</div><p>But even the best companies go through difficult times. Despite generating tremendous returns, Nvidia shares declined more than 35% three times in the past decade, and investors can learn something for those incidents:</p>
<div class="lb-trans"><p>但即使是最優秀的公司也會經歷困難時期。儘管創造了巨大的回報，英偉達的股價在過去十年中三次下跌超過 35%，投資者可以從這些事件中吸取教訓：</p>
</div><ul>
<li><strong>2018:</strong> Nvidia stock peaked at $7.23 per share in October 2018 before falling 56% to $3.17 by December 2018. The decline was primarily due to disappointing financial results as the cryptocurrency market crash hurt demand for its GPUs. However, escalating trade tensions between the U.S. and China also contributed to the losses. But Nvidia stock hit a new high 16 months later and returned 182% over the two-year period following the day it first closed 35% below its high.</li>
<li><strong>2020:</strong> Nvidia stock peaked at $8.54 per share in February 2020 before falling 38% to $5.33 by March 2020. The last major drawdown was due to company-specific problems, but this one was brought on by the broader stock market crash that followed the onset of the COVID-19 pandemic. But Nvidia stock reached a new high less than two months later and returned 400% during the two-year period following the day it first closed 35% below its high.</li>
<li><strong>2021:</strong> Nvidia stock peaked at $33.38 per share in November 2021 before tumbling 66% to $11.23 per share by October 2022. The decline coincided with a downturn in the broader semiconductor industry, which itself was due to a supply glut caused by sharp fluctuations in consumer demand during the pandemic. But Nvidia stock hit a new high six months later and returned 335% over the two-year period following the day it first closed 35% below its high.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>2018 年：</strong> 英偉達的股價在 2018 年 10 月達到每股 7.23 美元的峯值，隨後在 2018 年 12 月下跌 56% 至 3.17 美元。下跌主要是由於財務業績令人失望，因為加密貨幣市場崩潰影響了對其 GPU 的需求。然而，美國與中國之間日益加劇的貿易緊張局勢也加劇了損失。但英偉達的股價在 16 個月後創下新高，並在首次收盤低於其高點 35% 的兩年期間內回報 182%。</li>
<li><strong>2020 年：</strong> 英偉達的股價在 2020 年 2 月達到每股 8.54 美元的峯值，隨後在 2020 年 3 月下跌 38% 至 5.33 美元。最後一次主要回撤是由於公司特定問題，但這次是由於 COVID-19 大流行開始後更廣泛的股市崩潰引發的。然而，英偉達的股價在不到兩個月後創下新高，並在首次收盤低於其高點 35% 的兩年期間內回報 400%。</li>
<li><strong>2021 年：</strong> 英偉達的股價在 2021 年 11 月達到每股 33.38 美元的峯值，隨後在 2022 年 10 月下跌 66% 至每股 11.23 美元。下跌與更廣泛的半導體行業的下滑相吻合，這本身是由於疫情期間消費者需求劇烈波動導致的供應過剩。但英偉達的股價在六個月後創下新高，並在首次收盤低於其高點 35% 的兩年期間內回報 335%。</li>
</ul>
</div><p>To summarize, Nvidia stock declined more than 35% three times over the past decade. But the stock not only rebounded and reached new highs, but also returned an average of 305% during the subsequent two years. Applied to the current situation, those numbers suggest Nvidia shareholders could see triple-digit gains by April 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，英偉達的股價在過去十年中三次下跌超過 35%。但該股不僅反彈並創下新高，而且在隨後的兩年中平均回報率為 305%。應用於當前情況，這些數字表明，英偉達的股東可能在 2027 年 4 月之前看到三位數的收益。</p>
</div><p>Past performance is no guarantee of future results, but there is still an important lesson for investors: Demand for Nvidia GPUs has faltered in the past, much like investors fear will happen in the future. However, demand has always recovered because the company builds the fastest data center accelerators on the market, and the use cases are always evolving.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去的表現並不能保證未來的結果，但對投資者來説仍有一個重要的教訓：英偉達 GPU 的需求在過去曾出現過疲軟，正如投資者擔心未來會發生的那樣。然而，需求總是會恢復，因為該公司製造市場上最快的數據中心加速器，且使用案例始終在不斷演變。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTQyNDMvZ3Jvd3RoLTIzLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F814243%2Fgrowth-23.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Nvidia is the market leader in AI accelerators</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達是 AI 加速器市場的領導者</h2>
</div><p>Nvidia GPUs are the industry standard in accelerating data center workloads like training machine learning models and running artificial intelligence (AI) applications. The company has about 98% market share in data center GPUs, and more than 85% market share in AI accelerators, according to <strong>Morgan Stanley</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的 GPU 是加速數據中心工作負載（如訓練機器學習模型和運行人工智能 (AI) 應用程序）的行業標準。根據 <strong>摩根士丹利</strong> 的數據，該公司在數據中心 GPU 市場的份額約為 98%，在 AI 加速器市場的份額超過 85%。</p>
</div><p>Some investors are worried about DeepSeek, a Chinese AI start-up that reportedly trained sophisticated large language models while spending much less money than OpenAI and other U.S. companies. The market reacted as if the cost efficiencies would hurt demand for Nvidia GPUs by allowing U.S. companies to spend less on AI infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些投資者擔心 DeepSeek，這是一家中國 AI 初創公司，據報道其在花費遠低於 OpenAI 和其他美國公司的情況下訓練了複雜的大型語言模型。市場反應似乎認為成本效率將通過讓美國公司在 AI 基礎設施上花費更少，從而損害對英偉達 GPU 的需求。</p>
</div><p>However, many analysts expect the opposite outcome. As costs decrease and AI becomes accessible to more companies, total demand for Nvidia GPUs should continue to increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，許多分析師預計相反的結果。隨着成本的降低，AI 將對更多公司變得可及，對英偉達 GPU 的總需求應該會繼續增加。</p>
</div><p>Moreover, Nvidia has opportunities beyond large language models and generative AI, such as physical AI applications like autonomous cars and robots. Those use case will continue to drive demand for its chips and systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，英偉達在大型語言模型和生成性 AI 之外還有機會，例如自動駕駛汽車和機器人等物理 AI 應用。這些使用案例將繼續推動對其芯片和系統的需求。</p>
</div><p>Also, Nvidia supports its GPUs with adjacent data center hardware like central processing units (CPUs), networking gear, and interconnects. That vertical integration lets Nvidia design data center systems with a superior total cost of ownership versus products from other chipmakers. That advantage should keep the company at the forefront of the AI revolution.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，英偉達還通過中央處理單元 (CPU)、網絡設備和互連等相鄰的數據中心硬件來支持其 GPU。這種垂直整合使英偉達能夠設計出具有優越的總體擁有成本的數據中心繫統，優於其他芯片製造商的產品。這一優勢應使公司在 AI 革命的前沿保持領先。</p>
</div><h2>Nvidia stock is a worthwhile investment at its current price</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在當前價格下，英偉達股票是值得投資的</h2>
</div><p>Admittedly, in the coming years, Nvidia will face more competition from ASICs (application-specific integrated circuits) developed by <strong>Broadcom</strong> and <strong>Marvell</strong>. ASICs are custom chips purpose-built for specific workloads such as artificial intelligence. But the threat to Nvidia is not as great as many investors imagine.</p>
<div class="lb-trans"><p>誠然，在未來幾年中，英偉達將面臨來自 <strong>博通</strong> 和 <strong>美滿電子</strong> 開發的 ASIC（應用特定集成電路）的更多競爭。ASIC 是為特定工作負載（如人工智能）量身定製的定製芯片。但對英偉達的威脅並沒有許多投資者想象的那麼大。</p>
</div><p>Nvidia supports its GPUs with a extensive suite of software development tools called CUDA, but there is no equivalent for ASICs, which means companies must develop applications from scratch. That means ASICs are only an option for companies with technical expertise. Moreover, Morgan Stanley says the Nvidia B200 GPU will offer twice as much performance per unit cost than the best ASIC on the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達通過一套名為 CUDA 的廣泛軟件開發工具來支持其 GPU，但 ASIC 沒有等效的工具，這意味着公司必須從頭開始開發應用程序。這意味着 ASIC 僅適用於具有技術專長的公司。此外，摩根士丹利表示，英偉達 B200 GPU 的單位成本性能將是市場上最佳 ASIC 的兩倍。</p>
</div><p>Consequently, while Nvidia will likely lose some market share in the coming years, its GPUs may still account for over 80% of AI accelerator sales by 2030. That hints at durable revenue growth because the AI accelerator market is projected to increase at 29% annually during that period, according to Grand View Research.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，儘管英偉達在未來幾年可能會失去一些市場份額，但其 GPU 在 2030 年之前仍可能佔 AI 加速器銷售的 80% 以上。這暗示着可持續的收入增長，因為根據 Grand View Research 的預測，AI 加速器市場在此期間預計將以 29% 的年增長率增長。</p>
</div><p>Additionally, Nvidia has adjacent opportunities in networking gear and software, such that Wall Street expects earnings to increase at 38% annually through fiscal 2027, which ends in January 2027. That makes the current valuation of 32 times earnings look cheap, especially because Nvidia topped the consensus estimate by an average of 10% in the last six quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，英偉達在網絡設備和軟件方面也有相鄰的機會，因此華爾街預計到 2027 財年（截至 2027 年 1 月），其收益將以每年 38% 的速度增長。這使得當前 32 倍的市盈率顯得便宜，尤其是因為英偉達在過去六個季度中平均超出市場共識預期 10%。</p>
</div><p>Nvidia shares are down 35% from their record high, but the stock has rebounded from worse losses in the past. There is no telling how long it will take for that to happen, but Nvidia still has a long runway for growth, and the stock looks cheap at its current valuation. For those reasons, patient investors should feel confident buying a position today.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的股價比歷史最高點下跌了 35%，但該股票在過去曾從更大的損失中反彈。無法預測這需要多長時間，但英偉達仍然有很大的增長空間，當前的估值使得該股票看起來便宜。基於這些原因，耐心的投資者應該對今天購買持有信心。</p>
</div>

Nvidia Stock Dropped 35% From Its High. History Says This Will Happen Next.

- Nvidia 股票在生成性人工智能熱潮中大幅上漲，2022 年至 2025 年間漲幅達 1000%。  
- 儘管因貿易緊張局勢下跌 35%，歷史數據顯示其股價在未來兩年可能上漲 305%。  
- Nvidia 在數據中心 GPU 市場佔有 98% 的份額，預計 AI 加速器市場將以 29% 的年增長率增長。  

英偉達股票從高點下跌了 35%。歷史告訴我們接下來會發生什麼