<h2>這些科技巨頭不僅參與了人工智能革命——他們正在制定其憲法</h2>
<p>美國股市在過去幾周遭受重創，最終在解放日後經歷了崩盤和隨後的反彈。但對於那些擁有更長期投資視野的投資者來説，這次回調可能代表了在一些科技行業重磅企業中獲得長期德爾塔敞口的重大機會。</p>
<p>擁有強大資產負債表和在新興技術中具有戰略定位的公司仍然具有吸引力，使得 <strong>Meta Platforms</strong>（META）和 <strong>Alphabet</strong>（GOOG）成為主要目標。通過考察它們的自由現金流（FCF）增長、估值倍數和人工智能（AI）的進展，我們可以評估它們作為長期投資的潛力。</p>
<h2><strong>強勁的自由現金流</strong></h2>
<p>Meta 和 Alphabet 都展示了顯著的 FCF 增長，表明它們的運營效率和再投資能力。</p>
<p>• <strong>Meta</strong>：在 2024 年第四季度，Meta 報告了 21% 的同比收入增長，達到 483.9 億美元。這一增長主要得益於其平台（Facebook、Instagram 和 WhatsApp）上增強的 AI 廣告。儘管在 AI 及其 Reality Labs 部門進行了大量投資，Meta 的淨收入同比增長了 49%，利潤率擴大至 48%。該公司預計 2024 年的自由現金流為 569 億美元，突顯了其強大的現金生成能力。</p>
<p>• <strong>Alphabet</strong>：該公司的多元化收入來源，包括其主導的搜索引擎和 Google Cloud 服務，促進了其強勁的 FCF。在 2024 年第四季度，Google Cloud 的收入同比增長 30%，達到 119.6 億美元，運營收入超過 21 億美元。這一增長在 2024 年第四季度超過了 142%，得益於像 Vertex AI 這樣的 AI 驅動產品，提升了 Alphabet 的財務表現。</p>
<h2><strong>合理的市盈率</strong></h2>
<p>估值評估對於確定投資的吸引力至關重要。這兩家公司展現出的前瞻市盈率（P/E）表明相對於其增長前景的合理估值。</p>
<p>• <strong>Meta</strong>：該公司的前瞻市盈率為 20.4。考慮到公司強勁的增長前景和對 AI 及元宇宙技術的持續投資，這一估值被認為是合理的。在過去五年中，其前瞻市盈率平均為 23.5。</p>
<p>• <strong>Alphabet</strong>：該公司的前瞻市盈率相對較低，為 16.26，加上強健的財務狀況和 AI 舉措，可能呈現出一個有吸引力的投資機會。在過去五年中，其前瞻市盈率平均為 21.5。</p>
<p>• 標普 500 的前瞻市盈率為 19.4，低於五年平均的 19.9。</p>
<h2><strong>AI 的戰略進展</strong></h2>
<p>Meta 和 Alphabet 在通過增強產品供應和提高運營效率方面取得了顯著進展。</p>
<p>• <strong>Meta</strong>：對 AI 的投資幫助 Meta 開發了先進的模型，如 Meta AI 和 LLaMA，改善了用户體驗。他們在 Facebook 上的停留時間增加了 8%，在 Instagram 上增加了 6%，展示了有效的用户參與策略。通過人工分析的獨立基準測試表明，Meta 的新 Llama 4 Maverick 是世界上最好的模型之一。</p>
<p>• <strong>Alphabet</strong>：該公司的 AI 舉措，包括其 Gemini 語言模型的開發，增強了 Google 搜索和其他服務。該公司將 2024 年第四季度廣告收入的 10% 增長歸因於 AI 驅動的功能，這些功能提升了參與度並使廣告更有效。與 Meta 類似，Alphabet 的新 AI 模型也是世界上最好的之一。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blte511ce61eeffa9e5/67f7cdbfb466af0cf3a36bc6/Artificial_Analysis_Intelligence_Index.jpg/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTYyNA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blte511ce61eeffa9e5/67f7cdbfb466af0cf3a36bc6/Artificial_Analysis_Intelligence_Index.jpg/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTYyNA"/></p>
<p>Meta 和 Alphabet 的估值合理，展現出強勁的財務表現，並顯著改善了它們對 AI 的使用。這一切都與專注於創造長期價值的審慎投資策略相一致。</p>
<p><strong>Christopher Vecchio</strong> <em>，CFA，tastylive 的期貨和外匯負責人，已有近 20 年的交易經驗。他曾為跨國公司提供外匯對沖諮詢，並在杜克法學院講授外匯衍生品。Vecchio 在宏觀經濟學和全球政治的交匯點尋找高凸性機會。他在週一至週五主持</em> <em>Futures Power Hour</em> <em>，在週二主持</em> <em>Let Me Explain</em> <em>，並在週一至週四共同主持</em> <em>Overtime</em>。_ @cvecchiofx</p>
<p><strong>欲獲取實時每日節目、市場新聞和評論</strong> <em>，請訪問</em> <em>tastylive</em> <em>或</em> <em>tastylive</em> <em>的 YouTube 頻道（針對期權交易者），以及</em> # <em>tastyliveTrending</em> _，涵蓋股票、期貨、外匯和宏觀經濟。</p>
<p><strong>與更好的經紀商交易</strong> <em>，</em> <em>今天開設一個 tastytrade 賬户</em>。tastylive Inc.和 tastytrade Inc.是獨立但相關的公司。</p>

META

<p>Meta Platforms 和 Alphabet 被視為強勁的長期投資機會，原因在於它們強勁的自由現金流增長和合理的估值。Meta 在 2024 年第四季度報告了 21% 的收入增長，這得益於人工智能增強的廣告，而 Alphabet 的 Google Cloud 則實現了 30% 的收入增長。兩家公司在人工智能方面都取得了顯著進展，提高了用户參與度和運營效率。Meta 的前瞻市盈率為 20.4，Alphabet 為 16.26，在近期市場波動中，它們展現了吸引人的投資前景</p>

<h2>These tech giants aren't just participating in the AI revolution—they're writing its constitution</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這些科技巨頭不僅參與了人工智能革命——他們正在制定其憲法</h2>
</div><p>U.S. equity markets have been hit hard over the past few weeks, culminating in the crash and subsequent rally since Liberation Day. But for investors with a longer-term time horizon, the pullback may represent a meaningful opportunity to get long delta exposure in some of the tech sector’s heaviest hitters.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國股市在過去幾周遭受重創，最終在解放日後經歷了崩盤和隨後的反彈。但對於那些擁有更長期投資視野的投資者來説，這次回調可能代表了在一些科技行業重磅企業中獲得長期德爾塔敞口的重大機會。</p>
</div><p>Companies with robust balance sheets and strategic positioning in emerging technology remain appealing, making <strong>Meta Platforms</strong>(META) and <strong>Alphabet</strong> (GOOG) prime targets. By examining their free cash flow (FCF) growth, valuation multiples and advances in artificial intelligence (AI), we can assess their potential as long-term investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>擁有強大資產負債表和在新興技術中具有戰略定位的公司仍然具有吸引力，使得 <strong>Meta Platforms</strong>（META）和 <strong>Alphabet</strong>（GOOG）成為主要目標。通過考察它們的自由現金流（FCF）增長、估值倍數和人工智能（AI）的進展，我們可以評估它們作為長期投資的潛力。</p>
</div><h2><strong>Robust free cash flow</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>強勁的自由現金流</strong></h2>
</div><p>Both Meta and Alphabet have demonstrated significant FCF growth, indicative of their operational efficiency and capacity for reinvestment.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 和 Alphabet 都展示了顯著的 FCF 增長，表明它們的運營效率和再投資能力。</p>
</div><p>• <strong>Meta</strong>: In 4Q’24, Meta reported a 21% year-over-year increase in revenue, reaching $48.39 billion. This growth was driven primarily by AI-enhanced advertising across its platforms—Facebook, Instagram, and WhatsApp. Despite substantial investments in AI and its Reality Labs division, Meta's net income rose by 49% year-over-year (y/y), with profit margins expanding to 48%. The company projects FCF $56.9 billion for 2024, underscoring its strong cash generation capabilities.</p>
<div class="lb-trans"><p>• <strong>Meta</strong>：在 2024 年第四季度，Meta 報告了 21% 的同比收入增長，達到 483.9 億美元。這一增長主要得益於其平台（Facebook、Instagram 和 WhatsApp）上增強的 AI 廣告。儘管在 AI 及其 Reality Labs 部門進行了大量投資，Meta 的淨收入同比增長了 49%，利潤率擴大至 48%。該公司預計 2024 年的自由現金流為 569 億美元，突顯了其強大的現金生成能力。</p>
</div><p>• <strong>Alphabet</strong>: The company’s diversified revenue streams, including its dominant search engine and Google Cloud services, contribute to its robust FCF. In 4Q’24, Google Cloud delivered growth of 30% y/y to $11.96 billion in revenue, with operating income exceeding $2.1 billion. This growth, exceeding 142% y/y in 4Q’24, is fueled by AI-driven products like Vertex AI that enhance Alphabet's financial performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>• <strong>Alphabet</strong>：該公司的多元化收入來源，包括其主導的搜索引擎和 Google Cloud 服務，促進了其強勁的 FCF。在 2024 年第四季度，Google Cloud 的收入同比增長 30%，達到 119.6 億美元，運營收入超過 21 億美元。這一增長在 2024 年第四季度超過了 142%，得益於像 Vertex AI 這樣的 AI 驅動產品，提升了 Alphabet 的財務表現。</p>
</div><h2><strong>Reasonable price-to-earnings ratios</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>合理的市盈率</strong></h2>
</div><p>Valuation assessment is crucial for determining the attractiveness of an investment. Both companies exhibit forward price-to-earnings (P/E) ratios suggesting reasonable valuations relative to their prospects for growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>估值評估對於確定投資的吸引力至關重要。這兩家公司展現出的前瞻市盈率（P/E）表明相對於其增長前景的合理估值。</p>
</div><p>• <strong>Meta</strong>: The company has a forward P/E ratio of 20.4. This valuation is considered reasonable given the company's strong prospects for growth and ongoing investment in AI and metaverse technology. It has averaged a forward P/E ratio of 23.5 over the past five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>• <strong>Meta</strong>：該公司的前瞻市盈率為 20.4。考慮到公司強勁的增長前景和對 AI 及元宇宙技術的持續投資，這一估值被認為是合理的。在過去五年中，其前瞻市盈率平均為 23.5。</p>
</div><p>• <strong>Alphabet</strong>: With a relatively low forward P/E ratio of 16.26, combined with robust financial health and AI initiatives, the companyt may present an attractive investment opportunity. It has averaged a forward P/E ratio of 21.5 over the past five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>• <strong>Alphabet</strong>：該公司的前瞻市盈率相對較低，為 16.26，加上強健的財務狀況和 AI 舉措，可能呈現出一個有吸引力的投資機會。在過去五年中，其前瞻市盈率平均為 21.5。</p>
</div><p>• The S&amp;P 500 has a forward P/E of 19.4, below the five-year average of 19.9.</p>
<div class="lb-trans"><p>• 標普 500 的前瞻市盈率為 19.4，低於五年平均的 19.9。</p>
</div><h2><strong>Strategic advances in AI</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>AI 的戰略進展</strong></h2>
</div><p>Both Meta and Alphabet are making substantial strides in AI by enhancing their product offerings and improving their operational efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 和 Alphabet 在通過增強產品供應和提高運營效率方面取得了顯著進展。</p>
</div><p>• <strong>Meta</strong>: Investing in AI has helped Meta develop advanced models like Meta AI and LLaMA that improve the user experiences. They’ve increased the time spent on Facebook by 8% and Instagram by 6%, demonstrating effective user engagement strategies. Independent benchmark testing via Artificial Analysis suggests Meta’s new Llama 4 Maverick is among the best in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>• <strong>Meta</strong>：對 AI 的投資幫助 Meta 開發了先進的模型，如 Meta AI 和 LLaMA，改善了用户體驗。他們在 Facebook 上的停留時間增加了 8%，在 Instagram 上增加了 6%，展示了有效的用户參與策略。通過人工分析的獨立基準測試表明，Meta 的新 Llama 4 Maverick 是世界上最好的模型之一。</p>
</div><p>• <strong>Alphabet</strong>: The company’s AI initiatives, including the development of its Gemini language model, enhance Google Search and other services. The company attributed a 10% increase in advertising revenue in 4Q’24 to AI-driven features that boost engagement and make ads more effective. Similar with Meta, Alphabet’s new AI model is among the best in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>• <strong>Alphabet</strong>：該公司的 AI 舉措，包括其 Gemini 語言模型的開發，增強了 Google 搜索和其他服務。該公司將 2024 年第四季度廣告收入的 10% 增長歸因於 AI 驅動的功能，這些功能提升了參與度並使廣告更有效。與 Meta 類似，Alphabet 的新 AI 模型也是世界上最好的之一。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blte511ce61eeffa9e5/67f7cdbfb466af0cf3a36bc6/Artificial_Analysis_Intelligence_Index.jpg/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTYyNA" alt="" original-src="https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blte511ce61eeffa9e5/67f7cdbfb466af0cf3a36bc6/Artificial_Analysis_Intelligence_Index.jpg?format=pjpg&amp;auto=webp&amp;quality=50&amp;width=624&amp;disable=upscale"/></p>
<p>Both Meta and Alphabet have reasonable valuations, exhibit strong financial performance and are significantly improving their use of AI. All of this aligns with a prudent investment strategy focused on creating long-term value .</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 和 Alphabet 的估值合理，展現出強勁的財務表現，並顯著改善了它們對 AI 的使用。這一切都與專注於創造長期價值的審慎投資策略相一致。</p>
</div><p><strong>Christopher Vecchio</strong> <em>, CFA, tastylive’s head of futures and forex, has been trading for nearly 20 years. He has consulted with multinational firms on FX hedging and lectured at Duke Law School on FX derivatives. Vecchio searches for high-convexity opportunities at the crossroads of macroeconomics and global politics. He hosts</em> <em>Futures Power Hour</em> <em>Monday-Friday and</em> <em>Let Me Explain</em> <em>on Tuesdays, and co-hosts</em> <em>Overtime,</em> <em>Monday-Thursday.</em> <em>@cvecchiofx</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Christopher Vecchio</strong> <em>，CFA，tastylive 的期貨和外匯負責人，已有近 20 年的交易經驗。他曾為跨國公司提供外匯對沖諮詢，並在杜克法學院講授外匯衍生品。Vecchio 在宏觀經濟學和全球政治的交匯點尋找高凸性機會。他在週一至週五主持</em> <em>Futures Power Hour</em> <em>，在週二主持</em> <em>Let Me Explain</em> <em>，並在週一至週四共同主持</em> <em>Overtime</em>。_ @cvecchiofx</p>
</div><p><strong>For live daily programming, market news and commentary</strong> <em>, visit</em> <em>tastylive</em> <em>or the YouTube channels</em> <em>tastylive</em> <em>(for options traders), and</em># <em>tastyliveTrending</em> <em>for stocks, futures, forex &amp; macro.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>欲獲取實時每日節目、市場新聞和評論</strong> <em>，請訪問</em> <em>tastylive</em> <em>或</em> <em>tastylive</em> <em>的 YouTube 頻道（針對期權交易者），以及</em> # <em>tastyliveTrending</em> _，涵蓋股票、期貨、外匯和宏觀經濟。</p>
</div><p><strong>Trade with a better broker</strong> <em>,</em> <em>open a tastytrade account</em> <em>today. tastylive Inc. and tastytrade Inc. are separate but affiliated companies.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>與更好的經紀商交易</strong> <em>，</em> <em>今天開設一個 tastytrade 賬户</em>。tastylive Inc.和 tastytrade Inc.是獨立但相關的公司。</p>
</div>

The Clear-Eyed Case for Meta and Alphabet

- 美科技巨頭 Meta 和 Alphabet 在 AI 領域表現出色，具備強勁的現金流。  
- Meta 2024 年自由現金流預計為 569 億美元，Alphabet 雲服務增長 30%。  
- 兩家公司估值合理，前瞻市盈率分別為 20.4 和 16.26，適合長期投資。

關於 Meta 和 Alphabet 的清晰案例