<p>隨着 <strong>納斯達克綜合指數</strong> 進入熊市區域，許多股票與其之前的價值相比，看起來像絕對的便宜貨。其中一隻股票是 <strong>英偉達</strong>(NVDA 2.65%)，自 2023 年以來，它幾乎一直是市場上最值得擁有的股票。</p>
<p>由於該股票距離歷史最高點下跌了約 35%，許多投資者可能在想，今天購買英偉達是否可能是終生難得的交易，並能帶來豐厚的回報，幫助他們安穩生活。這是真的嗎？還是英偉達在這裏是一個價值陷阱？</p>
<h2>人工智能競賽沒有減速</h2>
<p>英偉達之所以成為市場上最頂尖的股票，是因為它在人工智能競賽中的重要角色。英偉達製造圖形處理單元（GPU），這是我們今天看到的許多人工智能模型背後的計算動力。GPU 能夠同時執行多個計算，當數百或數千個 GPU 連接在一起時，這種能力會進一步增強。這使得用户能夠獲得驚人的計算能力，這對於訓練尖端的生成式人工智能模型是必需的。</p>
<p>英偉達的股票受到打擊，因為市場假設英偉達最大的客户（人工智能超大規模公司）將因對唐納德·特朗普總統的關税計劃引發的即將到來的衰退（或至少是放緩）的擔憂而縮減數據中心的建設。</p>
<p>雖然我認為這個論點有一些合理的擔憂，但人工智能競賽是一個太重要的競賽，這些人工智能超大規模公司擁有令人難以置信的現金流，即使它們的核心業務稍有掙扎，也能資助這些投資。因此，我認為英偉達的增長故事仍然基本完好，這意味着今天的價格與過去幾個月投資者所需支付的價格相比，絕對是便宜的。</p>
<h2>英偉達的預期增長巨大</h2>
<p>我認為今天購買英偉達的另一個原因是其建設預測。在英偉達 2025 年 GTC 活動上，首席執行官黃仁勳大膽預測，到 2028 年，數據中心的資本支出將達到 1 萬億美元。考慮到 2024 年的資本支出約為 4000 億美元，而英偉達在過去 12 個月中產生了 1300 億美元的收入，這對股票增長是個好兆頭。如果英偉達保持其在數據中心資本支出市場中的份額，到 2028 年僅從數據中心就能產生約 3250 億美元的收入。這是從今天的水平來看巨大的增長，將為投資者帶來豐厚的利潤。</p>
<p>但我們在這裏稍微保守一點，假設英偉達在未來四年內只增加一半的增長，意味着它將產生 2280 億美元的收入。展望未來，保持一點悲觀是明智的，因為市場上有其他競爭者正在爭奪英偉達的市場份額。定製的人工智能加速器是可能從英偉達手中奪走市場份額的主要硬件，因為在工作負載配置得當時，它們比 GPU 更強大。此外，數據中心的建設可能低於預期，1 萬億美元的數字可能不會出現。</p>
<p>即使在這個保守的增長估計下，英偉達的股票在這裏看起來仍然是一個很好的購買。如果英偉達在 2028 年底產生 2280 億美元的收入並保持其利潤率，它將產生 1270 億美元的利潤。</p>
<p>英偉達的股票估值在過去幾個月中大幅下降，但即使從長遠來看，股票交易高估值也並不罕見。因此，我們假設英偉達在本分析結束時的市盈率（P/E）倍數為 30。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b78f93daa0f7bd94b539773a7ef6995e.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b78f93daa0f7bd94b539773a7ef6995e.png"/></p>
<p>NVDA 市盈率數據來自 YCharts。</p>
<p>如果英偉達的市盈率倍數為 30，並且它產生 1270 億美元的利潤，那麼到 2028 年底，該公司的市值將達到 3.81 萬億美元。考慮到英偉達今天的市值為 2.38 萬億美元，這表明英偉達的股票從今天的價格來看有約 60% 的上漲空間。</p>
<p>請記住，這是基於保守的估計。因此，我認為英偉達現在是一個優秀的股票購買，因為其未來的增長尚未被定價。然而，我認為它不會提供過去那樣令人驚歎的回報，因此可能不屬於 “能讓你安穩一生” 的類別。</p>

英偉達

<p>隨着納斯達克進入熊市，英偉達（NVDA）被視為一個潛在的便宜貨，較其峯值下跌了 35%。該公司在人工智能領域扮演着關鍵角色，生產對人工智能模型至關重要的 GPU。儘管由於經濟擔憂而對客户支出存在顧慮，英偉達的增長預測依然強勁，預計到 2028 年收入可達 2280 億美元。即使在保守估計的情況下，英偉達的股票也可能從當前價格上漲 60%，使其成為一個引人注目的買入選擇，儘管不一定是改變人生的投資</p>

<p>With the <strong>Nasdaq Composite</strong> in bear market territory, many stocks look like absolute bargains compared to their previous values. One of those stocks is <strong>Nvidia</strong>(NVDA 2.65%), which has been practically the No. 1 stock to own in the market since 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 <strong>納斯達克綜合指數</strong> 進入熊市區域，許多股票與其之前的價值相比，看起來像絕對的便宜貨。其中一隻股票是 <strong>英偉達</strong>(NVDA 2.65%)，自 2023 年以來，它幾乎一直是市場上最值得擁有的股票。</p>
</div><p>With the stock down around 35% from its all-time high, many investors are likely wondering if buying Nvidia today could be the deal of a lifetime and give them fantastic returns and help set them up for life. Is this true? Or is Nvidia a value trap here?</p>
<div class="lb-trans"><p>由於該股票距離歷史最高點下跌了約 35%，許多投資者可能在想，今天購買英偉達是否可能是終生難得的交易，並能帶來豐厚的回報，幫助他們安穩生活。這是真的嗎？還是英偉達在這裏是一個價值陷阱？</p>
</div><h2>The AI race isn't slowing down</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人工智能競賽沒有減速</h2>
</div><p>Nvidia has been the top stock in the market due to its integral role in the AI race. Nvidia makes graphics processing units (GPUs), the computing muscle behind many of the AI models we see today. GPUs can perform multiple calculations simultaneously, which is further amplified when hundreds or thousands of GPUs are connected in clusters. This gives users access to jaw-dropping computing ability, which is needed to train cutting-edge generative AI models.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達之所以成為市場上最頂尖的股票，是因為它在人工智能競賽中的重要角色。英偉達製造圖形處理單元（GPU），這是我們今天看到的許多人工智能模型背後的計算動力。GPU 能夠同時執行多個計算，當數百或數千個 GPU 連接在一起時，這種能力會進一步增強。這使得用户能夠獲得驚人的計算能力，這對於訓練尖端的生成式人工智能模型是必需的。</p>
</div><p>Nvidia's stock has gotten hit because the market has assumed that Nvidia's largest clients (the AI hyperscalers) will scale back their data center buildouts due to fears of an impending recession (or at least a slowdown) caused by President Donald Trump's tariff plan.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的股票受到打擊，因為市場假設英偉達最大的客户（人工智能超大規模公司）將因對唐納德·特朗普總統的關税計劃引發的即將到來的衰退（或至少是放緩）的擔憂而縮減數據中心的建設。</p>
</div><p>While I think there are some valid concerns with that argument, the AI race is too important a race to win, and these AI hyperscalers have unbelievable cash flows that can fund these investments even if their core business struggles a bit. As a result, I think the Nvidia growth story is still mostly intact, which means today's prices are absolute bargains compared to what investors have had to pay over the past few months.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然我認為這個論點有一些合理的擔憂，但人工智能競賽是一個太重要的競賽，這些人工智能超大規模公司擁有令人難以置信的現金流，即使它們的核心業務稍有掙扎，也能資助這些投資。因此，我認為英偉達的增長故事仍然基本完好，這意味着今天的價格與過去幾個月投資者所需支付的價格相比，絕對是便宜的。</p>
</div><h2>Nvidia's projected growth is massive</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達的預期增長巨大</h2>
</div><p>Another reason why I think Nvidia is a buy today is its build-out projections. During Nvidia's 2025 GTC event, CEO Jensen Huang gave the bold prediction that data center capital expenditures will reach $1 trillion by 2028. Considering that 2024 saw around $400 billion in capital expenditures and that Nvidia generated $130 billion over the past 12 months, this bodes well for stock growth. Should Nvidia maintain its current slice of the data center capital expenditure pie, it would generate around $325 billion in revenue from data centers alone by 2028. That's monstrous growth from today's levels and would make investors a lot of money.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為今天購買英偉達的另一個原因是其建設預測。在英偉達 2025 年 GTC 活動上，首席執行官黃仁勳大膽預測，到 2028 年，數據中心的資本支出將達到 1 萬億美元。考慮到 2024 年的資本支出約為 4000 億美元，而英偉達在過去 12 個月中產生了 1300 億美元的收入，這對股票增長是個好兆頭。如果英偉達保持其在數據中心資本支出市場中的份額，到 2028 年僅從數據中心就能產生約 3250 億美元的收入。這是從今天的水平來看巨大的增長，將為投資者帶來豐厚的利潤。</p>
</div><p>But let's be a bit more conservative here and say that Nvidia will only add half of that growth over the next four years, indicating it would generate $228 billion. Moving forward, having a bit of pessimism is a smart play because there are other competitors coming to the market who are aiming for Nvidia's market share. Custom AI accelerators are the primary hardware that could steal this market share from Nvidia, as they are more powerful than GPUs when the workload is configured properly. Furthermore, data center buildouts could be less than expected, and the $1 trillion figure may not surface.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我們在這裏稍微保守一點，假設英偉達在未來四年內只增加一半的增長，意味着它將產生 2280 億美元的收入。展望未來，保持一點悲觀是明智的，因為市場上有其他競爭者正在爭奪英偉達的市場份額。定製的人工智能加速器是可能從英偉達手中奪走市場份額的主要硬件，因為在工作負載配置得當時，它們比 GPU 更強大。此外，數據中心的建設可能低於預期，1 萬億美元的數字可能不會出現。</p>
</div><p>Even with this conservative growth estimate, Nvidia's stock looks like a great buy here. If Nvidia generated $228 billion in revenue at the end of 2028 and maintained its profit margins, it would generate $127 billion in profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在這個保守的增長估計下，英偉達的股票在這裏看起來仍然是一個很好的購買。如果英偉達在 2028 年底產生 2280 億美元的收入並保持其利潤率，它將產生 1270 億美元的利潤。</p>
</div><p>Nvidia's stock valuation has come down significantly over the past few months, but even over the long term, it's not uncommon to see the shares trade for a high valuation. So, we'll assume that Nvidia's price-to-earnings (P/E) multiple at the end of this analysis will be 30.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的股票估值在過去幾個月中大幅下降，但即使從長遠來看，股票交易高估值也並不罕見。因此，我們假設英偉達在本分析結束時的市盈率（P/E）倍數為 30。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b78f93daa0f7bd94b539773a7ef6995e.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/b78f93daa0f7bd94b539773a7ef6995e.png"/></p>
<p>NVDA PE Ratio data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 市盈率數據來自 YCharts。</p>
</div><p>If Nvidia's P/E multiple is 30 and it generates $127 billion in profits, the company would be worth $3.81 trillion by the end of 2028. Considering that Nvidia is worth $2.38 trillion today, that would indicate that Nvidia's stock has around 60% upside from today's prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果英偉達的市盈率倍數為 30，並且它產生 1270 億美元的利潤，那麼到 2028 年底，該公司的市值將達到 3.81 萬億美元。考慮到英偉達今天的市值為 2.38 萬億美元，這表明英偉達的股票從今天的價格來看有約 60% 的上漲空間。</p>
</div><p>Remember, that's with the conservative estimate. As a result, I think that Nvidia is an excellent stock to buy right now, as its future growth isn't priced in. However, I don't think it's going to provide the jaw-dropping returns that it has in the past, so it may not fall into the &#34;could set you up for life&#34; category.</p>
<div class="lb-trans"><p>請記住，這是基於保守的估計。因此，我認為英偉達現在是一個優秀的股票購買，因為其未來的增長尚未被定價。然而，我認為它不會提供過去那樣令人驚歎的回報，因此可能不屬於 “能讓你安穩一生” 的類別。</p>
</div>

Nasdaq Bear Market: Could Buying Nvidia Today Set You Up for Life?

- 納斯達克綜合指數處於熊市，許多股票相對便宜。  
- 英偉達（Nvidia）因其在人工智能領域的重要性，預計到 2028 年數據中心資本支出將達 1 萬億美元。  
- 儘管面臨競爭，英偉達的股票仍被認為是一個不錯的買入機會。  

納斯達克熊市：今天購買英偉達能讓你一生無憂嗎？