中金公司：關税豁免可使美國 PCE 通脹漲幅回落約 0.2 個百分點

中金公司認為，特朗普政府對半導體及部分電子消費產品關税進行豁免，這是此前已有半導體豁免規則的細化與落地，且是針對 “對等關税” 框架下的豁免，並不意味着完全 “零關税”。這些豁免能讓消費電子產品、人工智能及其相關產業鏈 “緩一口氣”，但未來也要關注美國或以國家安全為由對半導體加徵關税，以及相關產業鏈在高關税下的轉移。