正如央視新聞報道稱，美國前財長薩默斯在採訪中表示，“加徵關税有正面作用” 是 “欺詐言論”，如今市場擔憂，特朗普的關税大棒有可能會讓尼克松 1971 年金融震盪再度重演，美元將迎來歷史性挑戰。
被稱為&#34;新美聯儲通訊社&#34;的 Nick Timiraos 已經在週四發表文章中明確提出了這個觀點，美國正試圖親手推翻自己構建的全球貿易秩序，開啓一個充滿不確定性的時代。他認為，如果這些關税政策長期實施，影響可能堪比 1971 年尼克松總統放棄金本位制的決定，後者終結了美國與二戰盟國共同確立的戰後金融架構。
奧緯諮詢（Oliver Wyman）副董事長 Huw van Steenis 也在週末文章中直指這一歷史相似性。當時尼克松讓美元脱離金本位，實施了 10% 的進口關税，並引入了臨時的價格管制。
Steenis 認為，“尼克松衝擊” 不僅未能達到預期目標，還導致了商業信心的喪失並且帶來了滯脹。尼克松的價格和工資控制措施嚴重失敗，引發了商品短缺，並助長了工資 - 價格螺旋。這一整個事件是上世紀 70 年代美國嚴重通脹的關鍵推手。
Steenis 表示就像特朗普關税一樣，尼克松的措施也是為了逼迫各國改變貿易條款，以幫助減少美國的貿易逆差。時任財政部長約翰·康納利對尼克松的表述，與當前政府的貿易邏輯驚人地相似：
<blockquote>
總統先生，我的理念是，所有外國人都想壓榨我們，而我們的工作就是先壓榨他們。
</blockquote>
在這種情況下，更多投資者將資產配置轉向黃金和實物資產以保值，企業和儲户也越來越多地將活動從銀行轉移到債券市場。
<h2 style="text-align: left">美元不穩 投資者轉向黃金和實物資產以保值</h2>
隨着美元指數從 1 月 13 日盤中高點 110.18 點跌至 100.10 點，累計跌幅達 9.1%，投資者開始重新審視其投資策略。根據 Steenis 的分析，1970 年代&#34;尼克松震驚&#34;後的通脹痛苦促使金融行為和金融監管發生了巨大變化。
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投資者將資產配置轉向黃金和實物資產以保值。與此同時，企業和儲户越來越多地將活動從銀行轉移到債券市場。自那時起，銀行貸款佔經濟總借貸的份額一直在下降。簡而言之，現代金融體系正是在 1970 年代初期被鍛造出來的。
Steenis 認為，如今我們可能正在目睹類似的市場轉變。
一些投資者已開始離開美國，市場正在重新評估美元作為儲備貨幣的地位，並處於快速的去美元化過程中。以往美元作為避險資產往往受益於市場波動，但目前美股、美債與美元同時遭到拋售，表明投資者正在對美國資產失去信心。
<h2 style="text-align: left">關税影響：短期政治工具，長期經濟痛苦</h2>
Steenis 表示，尼克松為期四個月的徵税或許有助於促進美元升值，但未能達到預期目標，對進口也未產生明顯影響。然而，此舉帶來的經濟衝擊波卻持續了數十年。甚至歐元的誕生也源於此。
Steenis 表示，接下來是否會出現數字歐元或更深層次的歐洲資本市場仍尚未可知，但歷史表明這一最新衝擊的後果，可能也將持續多年。
<h2 style="text-align: left">尼克松政府曾對美聯儲施壓</h2>
Steenis 還指出，在今天的超金融化世界中，債券市場可以比 1971 年時更快地迫使政治家改變政策。1971 年，尼克松的關税通過史密森尼安協議在四個月後被取消，但今天市場反應可能更加迅速和劇烈。
值得一提的是，尼克松政府當時也對美聯儲施加了巨大壓力，要求實施擴張性貨幣政策來抵消衝擊。
根據尼克松的演講撰稿人 William Safire 的記述，政府通過一系列匿名泄密向時任美聯儲主席 Arthur Burns 施壓，甚至提出擴大美聯儲規模，以便尼克松可以任命支持其政策的新成員。

“尼克松衝擊” 不僅未能達到預期目標，還是上世紀 70 年代嚴重通脹的關鍵推手，推動投資者將資產配置轉向黃金和實物資產以保值，企業和儲户也越來越多地將活動從銀行轉移到債券市場。

- 美國前財長薩默斯稱加徵關税是 “欺詐言論”，引發市場擔憂。  
- 關税政策可能重演 1971 年尼克松金融震盪，影響美元地位。  
- 投資者轉向黃金和實物資產以保值，美元不穩引發去美元化進程。  

“特朗普衝擊” 的 “最佳對標”：1971 年的 “尼克松衝擊” 發生了什麼？