特朗普政府與主要貿易伙伴的關税戰風險未能消減。媒體稱歐美貿易談判陷入僵局，連日反彈的美股大盤重回跌勢，上週五大跌的美國國債價格本週持續反彈、收益率繼續下行，連跌一週的美元反彈。美股盤中，歐美貿易談判陷入僵局消息傳出，歐盟預計美國針對歐盟的大部分關税將維持現狀，雙方目前談判幾乎沒有取得進展。此前央視新聞報道歐委會官員曾表示，若無法與美達成一致，歐盟將採取反制措施。受消息影響，歐元、美股、原油走低，歐美主權債回升。美股三大指數震盪收跌，其中大型科技股走勢再度下滑。英偉達盤後公佈，公司預計一季度對 H20 芯片產品計提 55 億美元。盤後股價一度大跌超 6%，盤後美股指期貨齊跌，納斯達克 100 期貨跌超 1%，AMD 曾跌超 7%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/5e02034f6ecbd90b26629b1d9c8677bc?x-oss-process=style/lg" alt="" width="991" height="560" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/5e02034f6ecbd90b26629b1d9c8677bc"/></figure>儘管美債在紐約尾盤出現短期下跌，但是週二當日美國國債收益率全線走低，其中中期債券表現優異，所有收益率均低於週五之前的飆升水平。摩根大通戴蒙表示，導致美國國債收益率升至週期高點的去槓桿化過程目前可能已經結束。投資者正通過購買短期債券，重新押注利率下降。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/6275d8c2d320a1af29f6ccff84d7b3e2?x-oss-process=style/lg" alt="" width="991" height="569" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/6275d8c2d320a1af29f6ccff84d7b3e2"/></figure>美元短期超賣情緒有所緩解，今日反彈上行，但仍徘徊於 100 美元關口附近，根據恐懼貪婪指標，彭博美元現貨指數正經歷自 2022 年底以來最嚴重的看跌勢頭。即使美元上漲，黃金仍實現上漲，金價週二扭轉頹勢，盤中震盪上漲 0.58%，至每盎司 3231 美元。WTI 原油期貨窄幅震盪於 61 美元附近，此前 IEA 下調了 2025 年石油需求預期。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/b4fa0ed87445754a79c2541fc8bc97e2?x-oss-process=style/lg" alt="" width="991" height="523" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/b4fa0ed87445754a79c2541fc8bc97e2"/></figure>週二美股經歷了温和的下跌，三大股指在開盤小幅上漲後轉跌。儘管市場在前兩個交易日連續上漲，但週二的温和下跌顯示出市場情緒依然謹慎。科技股表現不一，Meta 和特斯拉在盤初下跌後轉漲，而谷歌 A 則出現小幅波動。芯片股普遍上漲，Wolfspeed 和博通等公司表現突出。<blockquote>美股三大股指：標普 500 指數收跌 9.34 點，跌幅 0.17%，報 5396.63 點。道瓊斯工業平均指數收跌 155.83 點，跌幅 0.38%，報 40368.96 點。納指收跌 8.32 點，跌幅 0.05%，報 16823.17 點。納斯達克 100 指數收漲 34.21 點，漲幅 0.18%，報 18830.23 點。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/286d111c23b97cb19617ce819e31aaca?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1024" height="560" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/286d111c23b97cb19617ce819e31aaca"/></figure>羅素 2000 指數收漲 0.11%，報 1882.92 點。恐慌指數 VIX 收跌 2.53%，報 30.11。美股行業 ETF：區域銀行 ETF 收漲 1.7%，銀行業 ETF 漲 1.38%，全球航空業 ETF 漲 1.01%.半導體 ETF、網絡股指數 ETF、科技行業 ETF、金融業 ETF、全球科技股指數 ETF 至多漲 0.65%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/18df09b7f6a358939554f34e061fadb1?x-oss-process=style/lg" width="769" height="760" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/18df09b7f6a358939554f34e061fadb1"/></figure>“科技七姐妹”：美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌約 0.4%，報 140.70 點。英偉達收漲 1.35%，美股盤後跌 6.57%，該公司宣佈一季度對 h20 產品計提 55 億美元。特斯拉漲 0.7%，蘋果則收跌 0.19%，微軟跌 0.54%，亞馬遜跌 1.39%，谷歌 A 跌 1.74%，Meta Platforms 跌 1.87%。芯片股大跌：費城半導體指數收漲 0.47%，報 4021.89 點。台積電 ADR 收漲 0.96%，AMD 漲 0.84%AI 概念股重挫：Applovin 收盤漲幅 3.98%。Tempus AI 下跌 0.46%。中概股：納斯達克金龍中國指數收跌 0.49%，報 6693.55 點。熱門中概股裏，百度、中通快遞、攜程、大全新能源至多跌 0.81%。京東、亞朵、理想、Boss 直聘、阿里巴巴、B 站、百勝中國、網易至多跌 1.94%。其他重點個股中：巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋 B 類股收跌 0.25%。“特朗普關税輸家” 指數跌約 1.5%。成分股 FLNC 收跌 9.48%，Boot Barn 跌 5.89%，紐威跌 5.21%。收漲的個股屈指可數，蔻馳漲 0.25%，Aptiv 漲 1.28%，安德瑪 A 類股漲 5.51%。</blockquote>歐洲股市在週二走強，泛歐股指上漲約 0.8%。汽車板塊表現強勁，斯泰蘭蒂斯（Stellantis）一度上漲 6.1%，大眾汽車和寶馬股價均上漲逾 2%。然而，奢侈品龍頭 LVMH 因第一季度銷售未達預期，股價暴跌約 7.6%。德國和英國股指收漲超 1.4%，意大利股指漲約 2.4% 銀行指數漲 3%。<blockquote>泛歐歐股：歐洲 STOXX 600 指數收漲 1.63%，報 508.06 點。歐元區 STOXX 50 指數收漲 1.20%，報 4970.43 點。各國股指：德國和英國股指收漲超 1.4%。法國 CAC 40 指數收漲 0.86%，報 7335.40 點。意大利富時 MIB 指數收漲 2.39%，報 35843.82 點，富時意大利綜合股價銀行指數收漲 3.00%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/831a0cec556488ece6181de865da5670?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="641" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/831a0cec556488ece6181de865da5670"/></figure>板塊和個股：板塊方面，STOXX 600 房地產指數漲 3.12%，銀行指數漲 2.82%，媒體指數漲 2.79%，建築及材料指數、零售指數漲、科技指數漲超 2.5%，汽車及配件指數漲 2.31%。歐元區藍籌股中，斯泰蘭蒂斯 Stellantis 收漲 6.46%，法國聖戈班漲 5.8%，西班牙銀行桑坦德漲 3.59%。</blockquote>美債價格全線上漲，連續兩日收益率下跌。歐元區主權債價格普遍下跌，10 年期希臘國債收益率漲超 5 個基點。<blockquote>美債：紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率下跌 4.09 個基點，報 4.3330%，日內交投於 4.4051%-4.3039% 區間。兩年期美債收益率大致持平，報 3.8449%，日內交投於 3.8784%-3.8073% 區間。歐債：歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率上漲 2.3 個基點，報 2.534%，日內交投於 2.492%-2.551% 區間。兩年期德債收益率漲 0.8 個基點，報 1.766%，日內交投於 1.757%-1.792% 區間；30 年期德債收益率漲 3.8 基點，報 2.915%。歐市尾盤，英國 10 年期國債收益率跌 1.2 個基點，報 4.648%。兩年期英債收益率跌 5.6 個基點，報 3.962%。法意西希四國主權債收益率平均上漲 3.25 基點，其中希臘 10 年期國債收益率漲 5.1 個基點。</blockquote>美元指數頹勢有所放緩，曾反彈至 100 整數上方。加拿大 3 月 CPI 低於預期，美元兑加元短線走高。美國副總統萬斯稱有望與英國達成貿易協議，英鎊兑美元短線走高。比特幣一度回升至 4 月 2 日之前的水平，隨後又跌至 84000 美元左右。<blockquote>美元：紐約尾盤，ICE 美元指數漲 0.59%，報 100.225 點，日內交投區間為 99.479-100.276 點。彭博美元指數漲 0.33%，報 1234.13 點，日內交投區間為 1228.37-1234.72 點。非美貨幣：歐元兑美元跌 0.55%、報 1.1283，歐元兑英鎊跌 0.91%、報 0.825264 英鎊英鎊兑美元漲 0.32%、報 1.3232。商品貨幣對中，澳元兑美元漲 0.36%，紐元兑美元漲 0.41%，美元兑加元漲 0.61%。美元兑瑞郎漲 1.02%，報 0.8236；歐元兑瑞郎漲 0.46%，報 0.92920。日元：紐約尾盤，美元兑日元漲 0.14%，報 143.25 日元，日內交投區間為 142.60-143.59 日元。歐元兑日元跌 0.51%，報 161.61 日元；英鎊兑日元漲 0.42%，報 189.540 日元。離岸人民幣：紐約尾盤，離岸人民幣兑美元北京時間報 7.3286 元，較週一紐約尾盤跌 170 點，日內整體交投於 7.3074-7.3302 元區間。加密貨幣：紐約尾盤，CME 比特幣期貨 BTC 主力合約較週一紐約尾盤跌 1.30%，報 84060.00 美元。CME 以太幣期貨 DCR 主力合約跌 2.23%，報 1603.00 美元。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/29fbb7296d57561e7da5e768a3e35375?x-oss-process=style/lg" alt="" width="991" height="567" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/29fbb7296d57561e7da5e768a3e35375"/></figure></blockquote>WTI 原油期貨短線下挫，至 60.80 美元下方，美國石油協會（API）數據顯示，4 月 11 日當週，美國 API 原油庫存 +240 萬桶，分析師預期 -168 萬桶，之前一週 -105.7 萬桶。<blockquote>原油：紐約尾盤，WTI 原油期貨漲 0.03%，報 61.55 美元/桶。布倫特原油期貨漲 0.03%，報 64.90 美元。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/f24aa1a086ce6deb5d063d33f238042f?x-oss-process=style/lg" alt="" width="991" height="564" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/f24aa1a086ce6deb5d063d33f238042f"/></figure>天然氣：紐約尾盤，NYMEX 天然氣期貨跌 0.09%，報 3.322 美元/百萬英熱單位。</blockquote>黃金價格週二上漲 0.3%，至每盎司 3219.99 美元，延續今年 23% 的漲勢。白銀現貨震盪下跌，紐銅跌幅近 1%。<blockquote>黃金：紐約尾盤，現貨黃金漲 0.57%，報 3229.06 美元/盎司。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/dd84b4a6b13c9557c9c8dbea712e8e5b?x-oss-process=style/lg" alt="" width="991" height="570" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/dd84b4a6b13c9557c9c8dbea712e8e5b"/></figure>COMEX 黃金期貨漲 0.64%，報 3246.80 美元/盎司，持續高位震盪。白銀：紐約尾盤，現貨白銀跌 0.12%，報 32.3077 美元/盎司。COMEX 白銀期貨漲 0.35%，報 32.280 美元/盎司。其他金屬：紐約尾盤，COMEX 銅期貨跌 0.89%，報 4.6175 美元/磅。LME 期銅收跌 23 美元，報 9164 美元/噸。LME 期鋁收漲 1 美元，報 2375 美元/噸。LME 期鋅收跌 21 美元，報 2615 美元/噸。LME 期錫收跌 230 美元，報 31049 美元/噸。LME 期鎳收漲 251 美元，報 15558 美元/噸。</blockquote>

豐田汽車

本田汽車

波音跌超 2%，領跌道指；績優花旗漲近 2%。歐洲汽車板塊漲超 2%。媒體稱歐美貿易談判陷僵局後，美債收益率刷新日低，美元指數加速反彈、終結五連跌。原油結束兩連漲，一度跌 1%。黃金反彈，逼近盤中紀錄高位。紐銅止步四連漲，一度跌近 2%。

- 特朗普考慮豁免汽車關税，但將對芯片和藥品徵收新關税。  
- 美國商務部已開始調查相關進口對國家安全的影響。  
- 亞太股市多數上漲，豐田和本田股價因關税消息大漲。

美股回落，績後美銀漲超 3%、LVMH 跌近 8%，英偉達盤後一度跌超 6%，美債連日反彈