五年後 Alphabet 的股票將會如何表現？

儘管谷歌母公司 Alphabet(GOOGL 1.12%)(GOOG 1.21%) 的實力和穩定性，但其未來五年的發展方向仍然不確定。

該公司正在逐步減少其廣告收入的比例。它擁有許多其他業務，這些業務可能會推動這家科技巨頭的收入增長，儘管沒有人能保證這些企業是否會成功，或者成功的程度如何。

因此，投資者面臨的問題是，這種不確定性是否會阻止該股票在未來五年內成為一個買入機會。讓我們仔細看看。

Alphabet 的未來

投資者可能會對 Alphabet 的方向感到困惑，因為它可以朝多個方向發展。作為數字廣告的先驅，該公司利用其在搜索、YouTube 的擁有權和人工智能（AI）方面的專業知識來增加收入。

不幸的是，在 OpenAI 在該領域取得進展的背景下，Alphabet 似乎遭受了被認為在生成 AI 競賽中落後的印象。許多投資者質疑 AI 是否會取代谷歌搜索，而 Gemini 的發佈及其承諾在 2025 年單獨投資 750 億美元的資本支出可能並未平息更為懷疑的投資者。

此外，Alphabet 逐漸減少對廣告收入的依賴。2024 年，數字廣告佔 Alphabet 收入的 76%，低於 2023 年的 77% 和 2022 年的 79%。

這一趨勢自然使投資者關注廣告以外的收入來源，在這裏，投資者可能會發現早期的希望跡象。谷歌雲現在佔公司收入的 11%，部分得益於其 31% 的年收入增長。此外，該公司擁有如 Waymo 等不在季度報告中顯示的業務，但未來可能會因其業務收入的增加而脱穎而出。

事實上，它擁有如此多的這些業務，以至於投資者應該考慮 Alphabet 是否會剝離其中一些企業。儘管這樣的舉措不一定會直接幫助 Alphabet 的股票，但如果股東獲得其他公司的股份，他們仍然可能受益。

Alphabet 的整體財務表現

投資者也不應低估 Alphabet 的巨大資源。它持有 960 億美元的流動資金，並且憑藉其產生收入和利潤的能力，可能能夠承擔在 AI 競賽中保持相關性所需的資本支出。

2024 年，收入達到 3500 億美元，同比增長 14%。除了谷歌雲的顯著增長外，廣告收入的增長仍保持在兩位數。

此外，2024 年的淨收入超過 1000 億美元，伴隨着其運營收入的上升。這比去年增長了 35%，轉化為近 730 億美元的自由現金流，這一數字不包括 2024 年支出的 530 億美元資本支出。

該公司不提供指導。然而，分析師預計 2025 年和 2026 年的收入增長率均為 11%。儘管這將比 2024 年有所放緩，但投資者應考慮 Alphabet 股票的整體狀態。

在過去一年中，該股票小幅下跌，主要歸因於自 2 月初以來約 25% 的跌幅。

儘管如此，這一下跌可能顯得過度。該公司的市盈率為 20，這是 “七大奇蹟” 股票中最低的，也暗示着顯著的超賣，尤其是考慮到淨收入增長了 35%。

Alphabet 在五年後

儘管面臨挑戰，Alphabet 在未來五年內已強有力地定位自己以超越市場。

儘管在此期間可能會發生很多事情，但該公司繼續產生鉅額利潤，足以支持其在行業中保持競爭力的努力。因此，認為谷歌母公司會在 AI 競賽中被淘汰為時尚早。

此外，20 的市盈率對於一家繼續快速增長利潤的公司來説極低。考慮到持續的增長潛力以及 Alphabet 的盈利倍數可能會隨着時間的推移而上升，這隻 AI 股票的未來依然光明。