<p><strong>派珀·桑德勒</strong> 分析師亞歷克斯·波特維持 <strong>特斯拉公司</strong>（Tesla Inc）TSLA 的增持評級，並在週三將價格預測從 450 美元下調至 400 美元。</p>
<p>第一季度的財務數據可能令人失望。</p>
<p>交付的 33.7 萬輛未達到市場預期（37.8 萬輛），因此毛利率可能接近多年來的低點。</p>
<p><strong><em>另請閲讀：</em></strong> <em>特斯拉在生產障礙和政治反彈中第一季度交付下滑</em></p>
<p>此外，依賴新產品實現交付增長是困難的，因為特斯拉尚未披露 “Model 2” 的規格或定價。波特因此下調了預期。</p>
<p>然而，儘管分析師的 2-3 個月展望偏向悲觀，他強調特斯拉在 “宏觀” 催化劑出現時可能會迅速反彈。</p>
<p>波特表示，一些主要催化劑（新產品和機器人出租車）即將到來。</p>
<p>也許在第一季度的電話會議上不會提到，但最終，分析師指出特斯拉將在這些主題上報告好消息。當那一天到來時，他不希望自己處於減持狀態。</p>
<p>波特在第一季度財報發佈前提供了更新的看法（定於 4 月 22 日下午發佈）。第一季度財務數據的任何下滑都不太可能讓投資者感到震驚；預期較低。</p>
<p>分析師預計 2025 年和 2026 年的交付量分別為 174 萬輛和 209 萬輛。在他之前的模型中，他預計 2025 年的交付量為 188 萬輛，2026 年為 230 萬輛。</p>
<p>奇怪的是，美國市場上更新版 Model Y 的等待時間並沒有上升。新產品的推出可能會抵消特斯拉現有車輛需求的下滑。然而，在特斯拉披露更多細節之前，波特對 “Model 2” 的預測將難以辯護。</p>
<p>波特下調了他的每股收益（EPS）預期，以反映較低的交付量和較慢的毛利率提升。價格目標的下調反映了較低的 EPS（仍基於 2026 財年的每股收益 120 倍）。</p>
<p>儘管存在所有負面因素，但一條關於機器人出租車的頭條新聞可能會改變敍述。</p>
<p>全自動駕駛（FSD）軟件佔據了波特 20 年利潤預期的主要部分。考慮到 FSD 對終端價值的貢獻，機器人出租車催化劑的影響巨大。</p>
<p>波特預計第一季度收入為 202.9 億美元，每股收益為 0.36 美元。</p>
<p><strong>價格動態：</strong> 截至週三最後一次檢查，TSLA 股票下跌 7.23%，報 235.78 美元。</p>
<p><strong>下一步閲讀：</strong></p>
<ul>
<li><strong>特斯拉和蘋果芯片供應商意法半導體計劃重大重組，2800 個職位預計在 2027 年前退出</strong></li>
</ul>
<p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>

特斯拉

<p>Piper Sandler 分析師 Alexander Potter 維持對特斯拉的 “增持” 評級，但將目標價從 450 美元下調至 400 美元，原因是預計第一季度財務數據令人失望。交付的 33.7 萬輛未達到預期，導致毛利率下降。儘管短期前景看跌，Potter 強調了新產品和機器人出租車等潛在催化劑，這可能會在未來提升特斯拉的表現。他預計第一季度收入為 202.9 億美元，每股收益為 0.36 美元，而 TSLA 股票下跌 7.23%，報 235.78 美元</p>

<p><strong>Piper Sandler</strong> analyst Alexander Potter maintained <strong>Tesla Inc</strong> TSLA with an Overweight rating and lowered the price forecast from $450 to $400 on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>派珀·桑德勒</strong> 分析師亞歷克斯·波特維持 <strong>特斯拉公司</strong>（Tesla Inc）TSLA 的增持評級，並在週三將價格預測從 450 美元下調至 400 美元。</p>
</div><p>The first-quarter financials will likely underwhelm.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度的財務數據可能令人失望。</p>
</div><p>Deliveries of 337K units missed consensus (378k), so the gross margin is probably trending near multi-year lows.</p>
<div class="lb-trans"><p>交付的 33.7 萬輛未達到市場預期（37.8 萬輛），因此毛利率可能接近多年來的低點。</p>
</div><p><strong><em>Also Read:</em></strong> <em>Tesla’s Deliveries Slide In Q1 Amid Production Setbacks, Political Backlash</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另請閲讀：</em></strong> <em>特斯拉在生產障礙和政治反彈中第一季度交付下滑</em></p>
</div><p>Plus, relying on new products for delivery growth is hard because Tesla has not disclosed specifications or pricing for “Model 2”. Potter slashed estimates to reflect this outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，依賴新產品實現交付增長是困難的，因為特斯拉尚未披露 “Model 2” 的規格或定價。波特因此下調了預期。</p>
</div><p>However, while the analyst’s 2-3 month outlook leans bearish, he highlighted that Tesla could rally sharply whenever “big picture” catalysts emerge.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，儘管分析師的 2-3 個月展望偏向悲觀，他強調特斯拉在 “宏觀” 催化劑出現時可能會迅速反彈。</p>
</div><p>Potter said that some major catalysts (new products and robotaxis) are on the horizon.</p>
<div class="lb-trans"><p>波特表示，一些主要催化劑（新產品和機器人出租車）即將到來。</p>
</div><p>Perhaps not on the first-quarter call, but eventually, the analyst noted Tesla will report good news on these topics. When that day arrives, he would not want to be underweight.</p>
<div class="lb-trans"><p>也許在第一季度的電話會議上不會提到，但最終，分析師指出特斯拉將在這些主題上報告好消息。當那一天到來時，他不希望自己處於減持狀態。</p>
</div><p>Potter offered updated thoughts ahead of first-quarter earnings (scheduled for the afternoon of April 22). No amount of first-quarter financial downside is likely to shock investors; expectations are low.</p>
<div class="lb-trans"><p>波特在第一季度財報發佈前提供了更新的看法（定於 4 月 22 日下午發佈）。第一季度財務數據的任何下滑都不太可能讓投資者感到震驚；預期較低。</p>
</div><p>The analyst expects 2025 and 2026 deliveries of 1.74 million units and 2.09 million units, respectively. In his previous model, he had expected deliveries of 1.88 million for 2025 and 2.3 million for 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計 2025 年和 2026 年的交付量分別為 174 萬輛和 209 萬輛。在他之前的模型中，他預計 2025 年的交付量為 188 萬輛，2026 年為 230 萬輛。</p>
</div><p>Curiously, U.S. wait times on the refreshed Model Y have not risen. New product launches could offset faltering demand for Tesla’s existing vehicles. However, until Tesla discloses more details, Potter’s forecast for “Model 2” will be difficult to defend.</p>
<div class="lb-trans"><p>奇怪的是，美國市場上更新版 Model Y 的等待時間並沒有上升。新產品的推出可能會抵消特斯拉現有車輛需求的下滑。然而，在特斯拉披露更多細節之前，波特對 “Model 2” 的預測將難以辯護。</p>
</div><p>Potter slashed his EPS estimates to reflect lower deliveries and a slower margin ramp. The price target cut reflects lower EPS (still based on 120 times fiscal 2026 EPS.</p>
<div class="lb-trans"><p>波特下調了他的每股收益（EPS）預期，以反映較低的交付量和較慢的毛利率提升。價格目標的下調反映了較低的 EPS（仍基於 2026 財年的每股收益 120 倍）。</p>
</div><p>Despite all the negativity, a single robo-taxi headline would likely change the narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管存在所有負面因素，但一條關於機器人出租車的頭條新聞可能會改變敍述。</p>
</div><p>Full self-driving (FSD) software accounts for the bulk of Potter’s 20-year profit outlook. Given FSD’s contribution to the terminal value, robotaxi catalysts have an outsized impact.</p>
<div class="lb-trans"><p>全自動駕駛（FSD）軟件佔據了波特 20 年利潤預期的主要部分。考慮到 FSD 對終端價值的貢獻，機器人出租車催化劑的影響巨大。</p>
</div><p>Potter projected first-quarter revenue of $20.29 billion and EPS of $0.36.</p>
<div class="lb-trans"><p>波特預計第一季度收入為 202.9 億美元，每股收益為 0.36 美元。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> TSLA stock is down 7.23% at $235.78 at the last check on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>價格動態：</strong> 截至週三最後一次檢查，TSLA 股票下跌 7.23%，報 235.78 美元。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下一步閲讀：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Tesla And Apple Chip Supplier STMicro Plans Major Restructuring, 2,800 Jobs Set To Exit By 2027</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>特斯拉和蘋果芯片供應商意法半導體計劃重大重組，2800 個職位預計在 2027 年前退出</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>
</div>

Tesla's Future Growth From Robotaxis And New Products Intact Despite Q1 Miss: Analyst

- Piper Sandler 分析師 Alexander Potter 將特斯拉的評級維持在 “增持”，目標價從 $450 下調至 $400。  
- 第一季度交付量 337K 較市場預期 378K 低，預計毛利率接近多年低點。  
- 儘管短期前景看跌，Potter 指出新產品和機器人出租車等催化劑可能會推動特斯拉股價反彈。

分析師表示，儘管特斯拉第一季度業績未達預期，但其未來的增長潛力依然存在，主要來自於機器人出租車和新產品