特朗普關税震動美股 專家預測：三大板塊有望率先反彈

智通財經 APP 獲悉，研究公司 22V Research 的策略師表示，在所有受到美國總統唐納德·特朗普貿易戰影響的標普 500 指數板塊中，有三個板塊將在關税引發的動盪緩解後出現最大反彈：能源、金融和科技股。

根據 22V Research 的計算，在這些板塊下跌的同時，4 月份關税消息對其波動性的影響也有所上升。就能源板塊而言，關税可以解釋過去一個月 90% 以上的波動。這一比例是標普 500 指數 11 個板塊中最高的，也高於 4 月 2 日特朗普公佈全面徵税計劃時的約 50%。

能源板塊在此期間下跌了 16%。由於這種相關性，22V Research 假設相反的情況也將成立：隨着關税對波動性的影響減弱，能源股將會反彈。

標普 500 指數板塊波動率與關税的相關性

22V Research 董事 Kevin Brocks 表示：“現在一切都與關税風險息息相關，這使得長期佈局變得異常困難。我們專注於短期機會，這些機會目前風險較為有利。”

在他看來，“如果關税波動平息下來，我們可以合理地認為，未來幾周能源、科技和金融股將表現出色。”

已有跡象表明，買家正在大舉買入這些行業的公司股票。美國銀行的數據顯示，能源 ETF 上週吸引了 1.29 億美元的資金，在行業 ETF 中位居前列。高盛集團的機構經紀業務部門數據顯示，對沖基金上週購買的美國金融股數量創下四個月新高。

22V Research 總裁 Dennis Debusschere 有着精準預測的記錄。他在 2020 年 3 月表示，如果財政刺激措施發揮作用，美國股市可能會迅速收復失地，事實也確實如此。

去年 7 月初，他曾預計投資者將從安全的大型科技股轉向風險更高的板塊。當月，納斯達克 100 指數落後追蹤小盤股的羅素 2000 指數 12 個百分點。

由於特朗普的關税政策反覆無常，美國股市在 4 月份出現了劇烈波動。儘管本週市場有所平靜，但關税相關的衝擊仍未結束。儘管芝加哥期權交易所波動率指數已從約五年高點回落，但市場波動率仍高於 12 個月平均水平。

隨着關税擔憂緩解，能源行業將成為主要受益者，因為全球經濟前景好轉可能會提振石油需求。同樣，更強勁的消費者支出可能會促進信用卡使用和貸款活動，從而提振金融公司。與此同時，一旦關税政策明朗，對電子產品的需求將有利於科技行業。

Smead Capital Management 首席執行官 Cole Smead 表示，市場 “對經濟放緩的擔憂反應過度，因此關税方面的任何好消息都可能推動這些行業上漲。”