<p><strong>字母表</strong>（GOOG -1.44%）（GOOGL -1.44%），谷歌的母公司，被認為是一個穩健的長期投資。過去 10 年，該科技巨頭的股票上漲了超過 480%，因為其廣告和雲業務不斷擴展。</p>
<p>從 2014 年到 2024 年，字母表的收入以 18% 的年複合增長率（CAGR）增長，其每股收益（EPS）以 23% 的年複合增長率增長。從 2024 年到 2027 年，分析師預計公司的收入和每股收益將分別增長 11% 和 13%。但字母表的業務正在成熟，面臨生存挑戰。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTQ5MTkvaW52ZXN0b3ItbG9va3MtYXQtc2NyZWVucy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTQ5MTkvaW52ZXN0b3ItbG9va3MtYXQtc2NyZWVucy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>新的生成性人工智能（AI）平台，如 OpenAI 的 ChatGPT，正在改變人們的搜索方式，並對其核心搜索引擎構成挑戰。字節跳動的 TikTok、<strong>Meta Platforms</strong>（META -0.22%）的 Reels 以及其他短視頻平台正在侵蝕 YouTube 的市場。獨立廣告技術平台如 <strong>The Trade Desk</strong> 正在吸引字母表的廣告客户，而谷歌尚未在社交媒體、電子商務或混合 “社交購物” 市場建立有意義的存在。在雲基礎設施市場中，它也落後於 <strong>亞馬遜</strong> 網絡服務（AWS）和 <strong>微軟</strong>Azure，排名第三。</p>
<p>字母表還面臨來自反壟斷監管機構的巨大壓力。美國司法部（DOJ）希望谷歌剝離 Chrome，這個全球最受歡迎的網絡瀏覽器，因為它收集了大量用户數據，鞏固了其在搜索和定向廣告市場的主導地位。此外，司法部希望限制谷歌在 Android 上推廣其服務的方式。</p>
<p>這些剝離和限制可能會加劇公司的放緩，並削弱其在不斷增長的雲和 AI 市場中對抗微軟和亞馬遜的防禦能力。如果字母表無法應對這些挑戰，它可能會在未來十年變成一家增長緩慢的科技公司，如 <strong>IBM</strong>。如果那樣的話，價值較低的 “七大科技巨頭” 之一——市值 1.35 萬億美元的 Meta Platforms，可能會在未來 10 年內超越字母表的市值 1.95 萬億美元。</p>
<h2>Meta 面臨的長期挑戰少於字母表</h2>
<p>Meta 擁有 Facebook、Instagram、Messenger 和 WhatsApp，是全球最大的社交網絡公司。截至 2024 年底，它在其所有應用程序中服務了 33.5 億日活躍用户。這佔全球總人口的 40%，比 2023 年底的 31.9 億日活躍用户增加了 5%。</p>
<p>從 2014 年到 2024 年，Meta 的收入和每股收益分別以 29% 和 36% 的年複合增長率增長。由於其主導了不斷增長的社交媒體市場，改變了人們的互動方式，並利用所有積累的數據來製作有效的定向廣告，因此其增長速度快於字母表。它在 2012 年收購 Instagram 和 2014 年收購 WhatsApp，擴展了這一生態系統並鎖定了用户。</p>
<p>從 2024 年到 2027 年，分析師預計 Meta 的收入和每股收益將分別以 13% 和 11% 的年複合增長率增長。這個增長率看起來與字母表相當，但 Meta 面臨的短期挑戰較少。它通過 Reels 對抗 TikTok，利用 AI 投放更多廣告，並吸引更多小商家在 Instagram 上開店，以在社交商務市場建立存在。它還在新興的虛擬和增強現實市場中建立了早期的先發優勢。</p>
<h2>為什麼 Meta 可能會比字母表更有價值</h2>
<p>Meta 和字母表的市盈率分別為 21 倍和 18 倍。假設兩家公司都能達到分析師的預期，從 2027 年到 2035 年繼續以 10% 的年複合增長率增長，並以 20 倍的未來市盈率交易。如果那樣的話，到 2035 年初，Meta 和字母表的價值將如下：</p>
<p>| 公司 | 2035 年預計每股收益 | 以 20 倍未來市盈率計算的股價 | 2035 年預計市值 |
| <strong>Meta Platforms</strong> | $70.45 | $1,409 | $3.63 萬億 |
| <strong>字母表</strong> | $105.64 | $497 | $6.20 萬億 |</p>
<p>數據來源：Marketscreener。</p>
<p>然而，這些估計假設 Meta 的增長不會顯著加速，而字母表在 AI、雲和廣告市場不會受到干擾。如果字母表在 2027 年前能達到華爾街的預期——但在接下來的八年中僅以 5% 的年複合增長率增長，並在 2025 年初以 15 倍的未來市盈率交易——其股價可能僅上漲 65% 至 257 美元，市值提升至 3.22 萬億美元。</p>
<p>然而，如果 Meta 在 2027 年前達到分析師的預期，未來八年以 15% 的更快年複合增長率增長，並以 25 倍的未來市盈率交易，其股價可能上漲近 380%，達到每股 2,514 美元，推動其市值達到 6.47 萬億美元。</p>
<h2>目前一切都是推測</h2>
<p>目前無法判斷到 2035 年 Meta 是否真的會比字母表更有價值，因為在接下來的 10 年中可能會發生很多事情。但 Meta 在多個領域的佈局比字母表更多，後者在這些年裏顯得有些自滿，未能利用其在在線搜索市場的主導地位來征服社交媒體、電子商務、短視頻、雲基礎設施和生成性 AI 市場。</p>
<p>目前，Meta 在未來十年內有明確的機會超越字母表。然而，稱字母表為 “下一個 IBM”，並聲稱其高增長時代已經結束，可能為時尚早。</p>

谷歌-C

谷歌-A

<p>Alphabet 的股票在過去十年中顯著增長，但面臨來自人工智能平台以及廣告和雲服務領域的競爭挑戰。分析師預測，如果 Meta Platforms 繼續其增長軌跡，未來十年內可能會超過 Alphabet 的市值。Meta 的收入和盈利增長率目前高於 Alphabet，並且在適應市場變化方面處於更有利的位置。未來的估計顯示，Meta 的市值可能達到 3.63 萬億美元，而如果 Alphabet 未能有效應對其挑戰，市值可能僅達到 3.22 萬億美元</p>

<p><strong>Alphabet</strong>(GOOG -1.44%)(GOOGL -1.44%), the parent company of Google, is considered to be a sound long-term investment. The tech giant's stock has rallied more than 480% over the past 10 years as its advertising and cloud businesses has expanded.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>字母表</strong>（GOOG -1.44%）（GOOGL -1.44%），谷歌的母公司，被認為是一個穩健的長期投資。過去 10 年，該科技巨頭的股票上漲了超過 480%，因為其廣告和雲業務不斷擴展。</p>
</div><p>From 2014 to 2024, Alphabet's revenue rose at a compound annual growth rate (CAGR) of 18% as its earnings per share (EPS) increased at a CAGR of 23%. From 2024 to 2027, analysts expect the company's revenue and EPS to rise 11% and 13%, respectively. But Alphabet's business is maturing as it faces existential challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 2014 年到 2024 年，字母表的收入以 18% 的年複合增長率（CAGR）增長，其每股收益（EPS）以 23% 的年複合增長率增長。從 2024 年到 2027 年，分析師預計公司的收入和每股收益將分別增長 11% 和 13%。但字母表的業務正在成熟，面臨生存挑戰。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTQ5MTkvaW52ZXN0b3ItbG9va3MtYXQtc2NyZWVucy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F814919%2Finvestor-looks-at-screens.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>New generative artificial intelligence (AI) platforms, like OpenAI's ChatGPT, are changing how people search and challenging its core search engine. ByteDance's TikTok, <strong>Meta Platforms</strong>' (META -0.22%) Reels, and other short video platforms are chipping away at YouTube. Independent ad tech platforms like <strong>The Trade Desk</strong> are pulling away Alphabet's advertisers, and Google has yet to establish a meaningful presence in the social media, e-commerce, or hybrid &#34;social shopping&#34; markets. It also ranks a distant third in the cloud infrastructure market behind <strong>Amazon</strong> Web Services (AWS) and <strong>Microsoft</strong> Azure.</p>
<div class="lb-trans"><p>新的生成性人工智能（AI）平台，如 OpenAI 的 ChatGPT，正在改變人們的搜索方式，並對其核心搜索引擎構成挑戰。字節跳動的 TikTok、<strong>Meta Platforms</strong>（META -0.22%）的 Reels 以及其他短視頻平台正在侵蝕 YouTube 的市場。獨立廣告技術平台如 <strong>The Trade Desk</strong> 正在吸引字母表的廣告客户，而谷歌尚未在社交媒體、電子商務或混合 “社交購物” 市場建立有意義的存在。在雲基礎設施市場中，它也落後於 <strong>亞馬遜</strong> 網絡服務（AWS）和 <strong>微軟</strong>Azure，排名第三。</p>
</div><p>Alphabet also faces intense pressure from antitrust regulators. The U.S. Department of Justice (DOJ) wants Google to divest Chrome, the world's most popular web browser, because it collects a lot of user data that reinforces its dominance of the search and targeted advertising markets. In addition, the DOJ wants to restrict how Google promotes its services on Android.</p>
<div class="lb-trans"><p>字母表還面臨來自反壟斷監管機構的巨大壓力。美國司法部（DOJ）希望谷歌剝離 Chrome，這個全球最受歡迎的網絡瀏覽器，因為它收集了大量用户數據，鞏固了其在搜索和定向廣告市場的主導地位。此外，司法部希望限制谷歌在 Android 上推廣其服務的方式。</p>
</div><p>Those divestments and restrictions could exacerbate the company's slowdown and erode its defenses against Microsoft and Amazon in the growing cloud and AI markets. If Alphabet doesn't counter those challenges, it might turn into a slower-growth tech company like <strong>IBM</strong> over the next decade. If that happens, one less valuable &#34;Magnificent Seven&#34; tech company -- Meta Platforms at $1.35 trillion -- might eclipse Alphabet's market cap of $1.95 trillion within the next 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些剝離和限制可能會加劇公司的放緩，並削弱其在不斷增長的雲和 AI 市場中對抗微軟和亞馬遜的防禦能力。如果字母表無法應對這些挑戰，它可能會在未來十年變成一家增長緩慢的科技公司，如 <strong>IBM</strong>。如果那樣的話，價值較低的 “七大科技巨頭” 之一——市值 1.35 萬億美元的 Meta Platforms，可能會在未來 10 年內超越字母表的市值 1.95 萬億美元。</p>
</div><h2>Meta faces fewer long-term challenges than Alphabet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Meta 面臨的長期挑戰少於字母表</h2>
</div><p>Meta, which owns Facebook, Instagram, Messenger, and WhatsApp, is the largest social networking company in the world. It served 3.35 billion daily active users across its entire family of apps at the end of 2024. That's 40% of the world's entire population and a 5% increase from its 3.19 billion daily active users at the end of 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 擁有 Facebook、Instagram、Messenger 和 WhatsApp，是全球最大的社交網絡公司。截至 2024 年底，它在其所有應用程序中服務了 33.5 億日活躍用户。這佔全球總人口的 40%，比 2023 年底的 31.9 億日活躍用户增加了 5%。</p>
</div><p>From 2014 to 2024, Meta's revenue and EPS increased at a CAGR of 29% and 36%, respectively. It grew faster than Alphabet because it dominated the growing social media market, changed how people interact with each other, and leveraged all of that accumulated data to craft effective targeted ads. Its acquisitions of Instagram in 2012 and WhatsApp in 2014 expanded that ecosystem and locked in its users.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 2014 年到 2024 年，Meta 的收入和每股收益分別以 29% 和 36% 的年複合增長率增長。由於其主導了不斷增長的社交媒體市場，改變了人們的互動方式，並利用所有積累的數據來製作有效的定向廣告，因此其增長速度快於字母表。它在 2012 年收購 Instagram 和 2014 年收購 WhatsApp，擴展了這一生態系統並鎖定了用户。</p>
</div><p>From 2024 to 2027, analysts expect Meta's revenue and EPS to grow at a CAGR of 13% and 11%, respectively. That growth rate might seem comparable to Alphabet's, but Meta faces fewer near-term challenges. It's countering TikTok with Reels, using AI to place more ads, and drawing more small merchants to open their stores on Instagram to establish a presence in the social commerce market. It's also established an early mover's advantage in the nascent virtual and augmented reality markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 2024 年到 2027 年，分析師預計 Meta 的收入和每股收益將分別以 13% 和 11% 的年複合增長率增長。這個增長率看起來與字母表相當，但 Meta 面臨的短期挑戰較少。它通過 Reels 對抗 TikTok，利用 AI 投放更多廣告，並吸引更多小商家在 Instagram 上開店，以在社交商務市場建立存在。它還在新興的虛擬和增強現實市場中建立了早期的先發優勢。</p>
</div><h2>Why Meta might become more valuable than Alphabet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼 Meta 可能會比字母表更有價值</h2>
</div><p>Meta and Alphabet trade at a respective 21x and 18x this year's earnings. Let's assume both companies match analysts' estimates, continue growing their EPS at a CAGR of 10% from 2027 to 2035, and trade at 20 times forward earnings. If that happens, this is how much Meta and Alphabet could be worth by the beginning of 2035:</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 和字母表的市盈率分別為 21 倍和 18 倍。假設兩家公司都能達到分析師的預期，從 2027 年到 2035 年繼續以 10% 的年複合增長率增長，並以 20 倍的未來市盈率交易。如果那樣的話，到 2035 年初，Meta 和字母表的價值將如下：</p>
</div><p>| Company | 2035 Estimated EPS | Stock Price at 20x Forward Earnings | Estimated Market Cap in 2035 |
| <strong>Meta Platforms</strong> | $70.45 | $1,409 | $3.63 trillion |
| <strong>Alphabet</strong> | $105.64 | $497 | $6.20 trillion |</p>
<div class="lb-trans"><p>| 公司 | 2035 年預計每股收益 | 以 20 倍未來市盈率計算的股價 | 2035 年預計市值 |
| <strong>Meta Platforms</strong> | $70.45 | $1,409 | $3.63 萬億 |
| <strong>字母表</strong> | $105.64 | $497 | $6.20 萬億 |</p>
</div><p>Data source: Marketscreener.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：Marketscreener。</p>
</div><p>However, those estimates assume that Meta's growth won't significantly accelerate and Alphabet won't be disrupted in the AI, cloud, and advertising markets. If Alphabet matches Wall Street's estimates through 2027 -- but only grows its EPS at a CAGR of 5% over the following eight years and trades at 15 times forward earnings by the beginning of 2025 -- its stock price could only rise 65% to $257 and boost its market cap to $3.22 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這些估計假設 Meta 的增長不會顯著加速，而字母表在 AI、雲和廣告市場不會受到干擾。如果字母表在 2027 年前能達到華爾街的預期——但在接下來的八年中僅以 5% 的年複合增長率增長，並在 2025 年初以 15 倍的未來市盈率交易——其股價可能僅上漲 65% 至 257 美元，市值提升至 3.22 萬億美元。</p>
</div><p>However, if Meta matches analysts' expectations through 2027, grows its EPS at a faster CAGR of 15% through 2035, and trades at 25 times forward earnings, its stock price could rise nearly 380% to $2,514 per share and drive its market cap to $6.47 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果 Meta 在 2027 年前達到分析師的預期，未來八年以 15% 的更快年複合增長率增長，並以 25 倍的未來市盈率交易，其股價可能上漲近 380%，達到每股 2,514 美元，推動其市值達到 6.47 萬億美元。</p>
</div><h2>It's all speculation for now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>目前一切都是推測</h2>
</div><p>It's impossible to tell if Meta will actually be worth more than Alphabet by 2035, since a lot of things might happen over the next 10 years. But Meta has more irons in the fire than Alphabet, which arguably became complacent over the years as it failed to leverage its dominance of the online search market to conquer the social media, e-commerce, short-form video, cloud infrastructure, and generative AI markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前無法判斷到 2035 年 Meta 是否真的會比字母表更有價值，因為在接下來的 10 年中可能會發生很多事情。但 Meta 在多個領域的佈局比字母表更多，後者在這些年裏顯得有些自滿，未能利用其在在線搜索市場的主導地位來征服社交媒體、電子商務、短視頻、雲基礎設施和生成性 AI 市場。</p>
</div><p>For now, Meta has a clear shot at overtaking Alphabet over the next decade. However, it might be premature to call Alphabet the &#34;next IBM&#34; and claim its high-growth days are over.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Meta 在未來十年內有明確的機會超越字母表。然而，稱字母表為 “下一個 IBM”，並聲稱其高增長時代已經結束，可能為時尚早。</p>
</div>

Prediction: 1 Stock That Will Be Worth More Than Alphabet 10 Years From Now

- Alphabet 的股價在過去 10 年上漲超過 480%，但面臨多重挑戰。  
- 新興的 AI 平台和短視頻應用正在侵蝕其核心業務。  
- 如果不應對這些挑戰，Alphabet 可能會變成增長緩慢的科技公司。  

預測：十年後有一隻股票的價值將超過 Alphabet