微軟股價下跌 18%，在 4 月 30 日之前是否值得逢低買入？

4 月 2 日，特朗普總統宣佈計劃對來自美國貿易伙伴的進口商品徵收一系列關税，這引發了全球貿易戰和經濟放緩的擔憂。投資者紛紛拋售股票，轉向現金等避險資產，因此 標準普爾 500 指數（^GSPC 0.13%）目前較歷史高點下跌了 14%。以科技股為主的 納斯達克 100 指數 下跌近 18%。

歷史證明，美國股市在長期內總是會攀升至新高，因此近期的下跌可能為投資者提供了以折扣價購買一些美國高質量股票的絕佳機會。微軟（MSFT -1.13%）就是一個值得關注的例子。該公司擁有數十年的成功記錄，現在在新興的人工智能（AI）領域處於領先地位，這可能是其有史以來最有價值的機會之一。

在整體市場拋售潮中，微軟股票下跌了 18%。然而，該公司計劃在 4 月 30 日發佈其 2025 財年第三季度（截至 3 月 31 日）的財務業績，這將為投資者提供有關其 AI 進展的最新信息。這可能成為推動微軟股票復甦的催化劑，因此投資者是否應該在報告前買入？

尋找 Copilot 的最新動態

自 2016 年以來，微軟已向 OpenAI 投資約 140 億美元，後者是 ChatGPT 聊天機器人的開發公司。微軟利用 OpenAI 的一些最新模型創建了自己的 AI 虛擬助手 Copilot，並將其免費集成到一些流行的軟件產品中，如 Windows 操作系統、Bing 搜索引擎和 Edge 瀏覽器。

Copilot 也作為 365 生產力套件的付費附加功能提供，後者包括 Word、Excel、PowerPoint 和 Outlook 等應用程序。微軟表示，全球企業為其員工支付超過 4 億個 365 許可證，而由於 Copilot 附加功能每個許可證每月約 30 美元，長期來看，這可能成為一個數十億美元的經常性收入來源。

在 2025 財年第二季度（截至 12 月 31 日），客户使用 Copilot 的頻率比三個月前的第一季度增加了 60%。此外，微軟表示，在 18 個月前首次推出 Copilot 時，添加該功能的客户集體擴展了他們的許可證數量，增加了十倍。

此外，還有 Copilot Studio，允許企業創建自己的定製 AI 代理。這些代理可以完成從會議記錄到處理客户在企業網站上的諮詢等各種任務。微軟表示，客户在第二季度創建了超過 40 萬個代理，是第一季度三個月前創建數量的兩倍。

簡單來説，Copilot 的需求在多個方面激增，因此投資者應關注 4 月 30 日的進一步更新。

圖片來源：Getty Images。

Azure 雲平台將成為焦點

雖然 Copilot 是微軟非常有前景的產品，但 Azure 雲平台是該公司 AI 戰略的核心。Azure 運營着最先進的集中數據中心，裏面裝滿了來自 英偉達 等領先供應商的芯片，並向企業租賃計算能力，以幫助他們開發和部署 AI 軟件。

企業還可以在 Azure 上訪問一系列現成的大型語言模型（LLMs），包括來自 OpenAI 的模型，利用這些模型加速其 AI 項目的開發。

Azure 始終是微軟整個業務中增長最快的部分之一，而 Azure AI 正在成為這一增長的重要貢獻者。在第二季度，Azure AI 的收入同比飆升 157%，佔 Azure 整體收入增長 31% 的 13 個百分點。因此，Azure AI 將在微軟於 4 月 30 日發佈第三季度業績時成為華爾街的主要關注點。

投資者還將密切關注微軟的資本支出。該公司計劃在 2025 財年在 AI 數據中心基礎設施和芯片上花費超過 800 億美元，但關税和其他經濟政策造成的全球貿易干擾可能迫使公司縮減支出。減少對 AI 基礎設施的投資可能會減緩 Azure AI 的增長，因為對更多計算能力的需求仍然超過可用的數據中心供應。

你應該在 4 月 30 日之前購買微軟股票嗎？

微軟股票最近下跌 18% 為投資者創造了一個誘人的買入機會，因為其當前的市盈率（P/E）為 29.6，較其五年平均值 33.2 折扣 11%。

MSFT 市盈率數據來源於 YCharts

因此，微軟股票可能是一個很好的買入時機，無論即將於 4 月 30 日發佈的財報如何。考慮到該公司卓越的成功記錄，單個季度可能不會影響其長期前景，因此投資者可能希望將最近的股價下跌視為長期持有的良好切入點。

普華永道估計，到 2030 年，人工智能可能為全球經濟增加 15.7 萬億美元，而微軟是該行業的明顯領導者，投資者在未來五到六年內持有其股票可能會獲得豐厚回報。

微軟可能比大多數公司更能抵禦近期的貿易緊張局勢，因為它主要銷售軟件和數字服務。關税通常是針對進入特定國家的實物進口，因此微軟的大多數產品避免了直接的懲罰——至少到目前為止。如果全球經濟放緩，公司將面臨間接影響，因為這可能會減少對 Copilot 和 Azure AI 服務等產品的需求，但這可能只是短期現象，因為幾個國家已經在與美國談判貿易協議。