<p><strong>美銀證券</strong> 分析師賈斯廷·波斯特在週一對 <strong>Alphabet Inc</strong>（谷歌）維持買入評級，目標價格為 185 美元。</p>
<p>谷歌將在 4 月 24 日開啓在線廣告收益季。由於面臨嚴峻的比較基數和關税不確定性，波斯特最近下調了他對 2025 年的預測。</p>
<p>該分析師預計第一季度收入和 GAAP 每股收益分別為 741 億美元和 1.93 美元，低於市場預期的 755 億美元和 2.01 美元，搜索收入增長 7%（而市場預期為 9%）。</p>
<p><strong><em>另請閲讀：</em></strong> <em>谷歌 GenAI 和 AI 雲服務提升分析師對長期增長的信心</em></p>
<p>他表示，隨着商業情緒惡化，市場對預期的下調正在加劇。</p>
<p>市場可能在尋找 7-8% 的搜索增長，而一個符合預期的第一季度業績可能會被視為積極信號。然而，即使是與宏觀經濟相關的失誤，也可能加劇已經高漲的競爭和監管擔憂。</p>
<p>由於負面的關税廣告支出影響（<strong>PDD Holdings Inc</strong>（拼多多）Temu/Shein 的廣告支出下降）、競爭對手的 AI 流量增長以及謹慎的第三方搜索數據，前景的不確定性加大。</p>
<p>對於第二季度，波斯特預計電子商務領域和 YouTube 品牌支出將面臨一些支出壓力。他的預測低於市場，預計收入和 GAAP 每股收益分別為 762 億美元和 1.98 美元，而市場預期為 797 億美元和 2.15 美元。</p>
<p>儘管如此，亞馬遜的電子商務和 Netflix 最近的廣告評論表明某些領域仍然具有韌性，分析師預計谷歌的搜索廣告支出表現相對良好。</p>
<p>第一季度的積極因素包括近期電子商務廣告支出的強勁（提前支出）、由於第三方報告的點擊份額損失而導致的低預期，以及由於增加產能而帶來的雲服務強勁。</p>
<p>波斯特預計，考慮到谷歌的廣告組合以績效驅動為主（而非品牌），在當前不確定的宏觀環境中，谷歌的收入壓力相對較小。</p>
<p>此外，第四季度電話會議的評論對 AI 概述的使用和貨幣化持積極態度。此外，分析師指出，如果宏觀壓力持續，Alphabet 在優化每股收益方面具有更大的自助靈活性。</p>
<p>在約 153 美元時，波斯特指出該股票在其較低的 2026 財年 GAAP 每股收益（或核心業務的 10 倍）下具有吸引力。</p>
<p><strong>價格動態：</strong> 截至週一最後一次檢查，GOOGL 股票下跌 2.84%，報 146.89 美元。</p>
<p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
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<li><strong><em>谷歌在反壟斷案件中獲得部分勝利，但在出版工具方面面臨挫折</em></strong></li>
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<p><em>圖片來源：JHVEPhoto 在 Shutterstock 上</em></p>

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<p>BofA Securities 分析師 Justin Post 對 Alphabet Inc (GOOG, GOOGL) 維持買入評級，目標價為 185 美元。他預計第一季度收入為 741 億美元，GAAP 每股收益為 1.93 美元，低於市場預期。儘管面臨關税影響和競爭壓力等挑戰，Post 認為谷歌由於其廣告組合將面臨的收入壓力低於同行。他預計電子商務和 YouTube 會有一些支出壓力，但在搜索廣告支出方面表現出韌性。GOOGL 股票目前下跌 2.84%，報 146.89 美元</p>

<p><strong>BofA Securities</strong> analyst Justin Post maintained a Buy rating on <strong>Alphabet Inc</strong> GOOGGOOGL with a price forecast of $185 on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美銀證券</strong> 分析師賈斯廷·波斯特在週一對 <strong>Alphabet Inc</strong>（谷歌）維持買入評級，目標價格為 185 美元。</p>
</div><p>Google kicks off Online advertising earnings season on April 24. With tough comps &amp; tariff uncertainty, Post recently lowered his 2025 forecast.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌將在 4 月 24 日開啓在線廣告收益季。由於面臨嚴峻的比較基數和關税不確定性，波斯特最近下調了他對 2025 年的預測。</p>
</div><p>The analyst projects first-quarter revenue and GAAP EPS of $74.1 billion and $1.93, below the Street’s $75.5 billion and $2.01, with search revenues up 7% (versus the Street’s 9%).</p>
<div class="lb-trans"><p>該分析師預計第一季度收入和 GAAP 每股收益分別為 741 億美元和 1.93 美元，低於市場預期的 755 億美元和 2.01 美元，搜索收入增長 7%（而市場預期為 9%）。</p>
</div><p><strong><em>Also Read:</em></strong> <em>Google GenAI, AI Cloud Services Drive Analyst Confidence In Long-Term Growth</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另請閲讀：</em></strong> <em>谷歌 GenAI 和 AI 雲服務提升分析師對長期增長的信心</em></p>
</div><p>He stated that the Street has been lowering expectations as business sentiment has deteriorated.</p>
<div class="lb-trans"><p>他表示，隨着商業情緒惡化，市場對預期的下調正在加劇。</p>
</div><p>Street could be looking for 7-8% search growth, and an in-line first quarter would likely be viewed as a positive. However, a miss, even if macro-related, could fuel already elevated competitive/regulatory concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場可能在尋找 7-8% 的搜索增長，而一個符合預期的第一季度業績可能會被視為積極信號。然而，即使是與宏觀經濟相關的失誤，也可能加劇已經高漲的競爭和監管擔憂。</p>
</div><p>With a negative tariff ad spend impact ( <strong>PDD Holdings Inc</strong> PDD Temu/Shein ad spend down), growing competitor AI traffic, and cautious 3P search data, outlook uncertainty is elevated.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於負面的關税廣告支出影響（<strong>PDD Holdings Inc</strong>（拼多多）Temu/Shein 的廣告支出下降）、競爭對手的 AI 流量增長以及謹慎的第三方搜索數據，前景的不確定性加大。</p>
</div><p>For the second quarter, Post expects some spending pressure in eCommerce verticals and for YouTube brand spend. His forecasts are below the Street at revenue and GAAP EPS of $76.2 billion and $1.98 versus $79.7 billion and $2.15.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於第二季度，波斯特預計電子商務領域和 YouTube 品牌支出將面臨一些支出壓力。他的預測低於市場，預計收入和 GAAP 每股收益分別為 762 億美元和 1.98 美元，而市場預期為 797 億美元和 2.15 美元。</p>
</div><p>That said, Amazon’s eCommerce and Netflix’s recent ad commentary suggest some pockets of resilience, and the analyst expects Google search ad spend to perform relatively well.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，亞馬遜的電子商務和 Netflix 最近的廣告評論表明某些領域仍然具有韌性，分析師預計谷歌的搜索廣告支出表現相對良好。</p>
</div><p>First-quarter positives include near-term eCommerce ad spend strength (frontloading), low expectations given 3P reports of click share loss, and cloud strength from added capacity.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度的積極因素包括近期電子商務廣告支出的強勁（提前支出）、由於第三方報告的點擊份額損失而導致的低預期，以及由於增加產能而帶來的雲服務強勁。</p>
</div><p>Post expects Google to see relatively less topline pressure in the current uncertain macro than peers, given its higher performance-driven ad mix (versus brand).</p>
<div class="lb-trans"><p>波斯特預計，考慮到谷歌的廣告組合以績效驅動為主（而非品牌），在當前不確定的宏觀環境中，谷歌的收入壓力相對較小。</p>
</div><p>Also, fourth-quarter call commentary was positive on AI Overviews usage and monetization. Additionally, the analyst noted Alphabet has greater flexibility for self-help measures to optimize for EPS if macro pressures persist.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，第四季度電話會議的評論對 AI 概述的使用和貨幣化持積極態度。此外，分析師指出，如果宏觀壓力持續，Alphabet 在優化每股收益方面具有更大的自助靈活性。</p>
</div><p>At ~$153, Post noted the stock as attractive at 16 times his lower fiscal 2026 GAAP EPS (or 10 times core business).</p>
<div class="lb-trans"><p>在約 153 美元時，波斯特指出該股票在其較低的 2026 財年 GAAP 每股收益（或核心業務的 10 倍）下具有吸引力。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> GOOGL stock is down 2.84% at $146.89 at the last check on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>價格動態：</strong> 截至週一最後一次檢查，GOOGL 股票下跌 2.84%，報 146.89 美元。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong><em>Google Scores Partial Win In Antitrust Case But Faces Setback On Publisher Tools</em></strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong><em>谷歌在反壟斷案件中獲得部分勝利，但在出版工具方面面臨挫折</em></strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo Courtesy: JHVEPhoto On Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：JHVEPhoto 在 Shutterstock 上</em></p>
</div>

Google Parent Alphabet's Topline Can Withstand Pressure In Uncertain Macro Scenario Compared To Peers: Analyst

- BofA Securities 分析師 Justin Post 維持對 Alphabet Inc 的買入評級，目標價為 185 美元。  
- 他預計第一季度收入為 741 億美元，低於市場預期，搜索收入增長 7%。  
- 由於宏觀不確定性，Post 預計第二季度支出壓力加大，整體前景不明。  

分析師認為，谷歌母公司 Alphabet 的營收在不確定的宏觀環境中能夠承受壓力，相較於同行更具韌性