期權角：週一的低迷情緒無法掩蓋 Alphabet 股票潛在的上行轉折機會

總統 唐納德·特朗普 對美聯儲主席 傑羅姆·鮑威爾 的激烈批評正在擾動市場，並拖累科技巨頭 Alphabet Inc GOOGGOOGL。

不過，對於大膽和 opportunistic 的交易者來説，仍然可能有機會快速獲利。

需要明確的是，沒有人應該忽視圍繞最新市場動盪的焦慮。在一條 Truth Social 的帖子中，特朗普曾暗示對美聯儲主席的不滿。

“傑羅姆·鮑威爾總是太遲且錯誤。他的解僱不能再快些了，” 特朗普説。

特朗普在 2017 年最初提名了鮑威爾。總統 喬·拜登 在 2022 年將鮑威爾任命為另一個四年任期。美國總統沒有法律權力在任期結束前解僱美聯儲主席，而鮑威爾的任期到 2026 年 5 月。

問題的核心是基準利率，特朗普批評鮑威爾在油價下跌和通脹擔憂緩解的情況下沒有降低借貸成本。特朗普在與意大利總理喬治亞·梅洛尼的公開露面中進一步煽動不滿，表示如果他願意，可以 “很快” 解僱鮑威爾。

當然，政治戲劇只突顯了一個更緊迫的問題：白宮的經濟政策——特別是針對主要經濟夥伴的關税——威脅將國家拖入衰退，可能在今年的某個時候。對於像 Alphabet 這樣的公司，依賴廣告收入，經濟下滑將是個問題；因此，Alphabet 股票的波動性。

儘管存在廣泛的擔憂，管理層有機會在公司週四收盤後的財報披露中妥善構建敍述。可能會説服投資者嘗試 Alphabet 股票的一個領域是人工智能的更廣泛整合。通過在產品中嵌入 AI 來降低成本和提高參與度，以及在搜索平台內進行生成性 AI 貨幣化的努力，這家科技巨頭可能會幫助自己扭轉局面。

像 Alphabet 這樣的贏家不會長時間低迷

特朗普認為關税是贏得貿易協議的關鍵，並在競選活動中經常討論這一策略。這是從股票交易的角度來看 Alphabet 的主要收穫：它是一個贏家，而贏家不會長時間低迷。

然而，考慮到諸如年初至今損失 22% 的頭條指標，悲觀情緒很容易籠罩討論。部分原因與傳統分析的結構有關——無論是技術分析還是基本面分析。具體而言，標準方法依賴於連續時間信號處理框架。這是一種複雜的説法，意味着沒有 “好” 的股票價格或 “壞” 的收入。

相反，像股價或收入這樣的指標代表的是標量現實：它們就是它們。問題當然在於，許多人陷入了從連續信號中解釋離散結果的陷阱——例如，“現在是買入的好時機”——而沒有定義什麼是 “好”。

為了繞過這個困境，投資者可以採用一種稱為抽象的過程，基本上是將連續事件壓縮為離散事件，從而生成離散事件分析以得出離散結論。就我個人而言，我為計算 Alphabet 股票的修改一階馬爾可夫鏈模型而採用了一種準二元壓縮。

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我注意到，在過去兩個月中，股票總共形成了一個 “2-8” 序列（意味着不一定按順序）：兩週上漲，八週下跌。2-8 序列是罕見的，在過去十年中僅閃現過四次。在我看來，重要的是在四次中有三次，Alphabet 在 2-8 信號閃現後的前兩週內大幅上漲。

在其他情況下，人們會認為上述評估在統計上是脆弱的。但價格行動往往會調動人類情感，這可能為這種潛在的上行轉折增添可信度。

為 Alphabet 制定看漲策略

隨着看漲反轉前景的出現——尤其是在即將發佈財報的情況下——大膽的交易者可能會被誘惑考慮一種超出貨幣（OTM）的投注，而不是對沖的賭注。每個優秀的四分衞都知道何時該深入進攻，而這可能就是這樣的時刻。

此時，我認為最便宜的垂直價差觸及理性邊界的是 5 月 2 日到期的 157.50/160 看漲價差。這筆交易涉及購買 157.50 美元的看漲期權（要價 265 美元），同時出售 160 美元的看漲期權（出價 193 美元），導致淨支出 72 美元，這是交易中可能損失的最大金額。

如果 GOOG 股票在到期時突破 160 美元的短期行使價，最大回報為 178 美元，或超過 247% 的支付。

這是一種高度投機的、有限風險、有限回報的設置。交易的理由是，在 75% 的情況下，當 2-8 序列閃現時，正向路徑下兩週後的中位回報為 13.15%。巧合的是，財報發佈的時機為 Alphabet 股票的投機提供了鬆散的支持，暗示可能會有特別的事情發生。

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