鮑威爾捱罵、美元跌！鮑威爾屈服，美元崩？

特朗普連日公開抨擊美聯儲主席鮑威爾，無論鮑威爾是否屈服，對美元都是壞消息。

週一，美國總統特朗普在社交媒體上再次發帖，抨擊鮑威爾是"太遲先生"和"大輸家"，暗示如果美聯儲不盡快降息，經濟可能放緩。這已是特朗普連續第三天在歐洲央行降息後公開呼籲美聯儲跟進。

特朗普炮轟下，隔夜美元暴跌至去年 10 月份以來的低點，資金加速流向瑞郎、日元和黃金等避險資產。

前高盛首席外匯分析師 Robin Brooks 認為這可能是 2018 年底美聯儲政策轉向的重演，美聯儲可能再次屈服於政治壓力而加速降息。Brooks 在社交媒體上指出：

" 2018 年 12 月 19 日，美聯儲加息後，特朗普向美聯儲施壓，導致標普 500 指數暴跌。隨後，美聯儲在 2019 年 1 月 4 日轉向鴿派，鮑威爾表示 ‘美聯儲正在傾聽市場的聲音’，為當年晚些時候降息 75 個基點奠定了基礎。老戲碼又重演了……"

如果按照 2018 年這一劇本，當美聯儲開始降息後，美元在經歷初期下跌後，可能會出現反彈。然而巴克萊則警告，如果鮑威爾屈服於政治壓力，美元將面臨更嚴重貶值風險。

鮑威爾屈服，美元崩？

在最新研究報告中，巴克萊外匯策略團隊警告，如果美聯儲獨立性受到質疑，美元風險"大到不容忽視"。

巴克萊研究團隊認為，特朗普政府的政策壓力已經使美元處於特別脆弱的狀態。報告指出："市場已經開始考慮去美元化、儲備減少以及從美國資產超配狀態撤資的可能性。"

在這種情況下，對美聯儲的干擾將進一步對美元造成下行壓力。

巴克萊的 Themistoklis Fiotakis 等分析師警告："美聯儲獨立性面臨風險，對於當代全球金融架構中最重要的金融機構來説，這是一個帶來非常顯著尾部風險的事件，不僅對美元，也對全球金融系統構成威脅。"

巴克萊表示，儘管特朗普撤換美聯儲主席鮑威爾的可能性仍屬低概率事件，但美聯儲獨立性受損的風險已成為美元走勢中最值得關注的尾部風險，相關壓力和噪音仍可能持續到鮑威爾任期結束，在這種環境下，美元實際上沒有理由交易在遠高於公平價值的水平。

巴克萊警告，一旦市場將未來的寬鬆政策解讀為受到特朗普政府幹預的結果，美元的下行風險將加劇。

然而，值得注意的是，巴克萊也承認，央行信譽喪失導致金融條件收緊的歷史案例也很多，巴西就是最近的例子，該國在全球寬鬆背景下反而加息。