市場 “180 度大逆轉” 之前，發生了什麼？

對貿易前景的樂觀預期升温，美股昨夜實現大反彈。

隔夜，美股市場風格大逆轉，創下 4 月 9 日以來最大單日漲幅，三大指數集體收漲，金價則從歷史高位跳水逾 3%。

據媒體報道，白宮正在與日本和印度敲定 “框架協議”，以避免大規模關税的實施。但報道同時援引知情人士觀點表示，這些協議很可能只是未來協議的廣泛 “框架” 或 “備忘錄”，要達成最終的貿易協議可能仍需數月。

該人士評價稱：

“我甚至不會稱之為協議。基本上，這只是一項我們想就達成協議進行談判的協議。”

“他們將會開始推出一系列的東西，你知道，簽署一些東西，表示我們將開始談判。”

在目前貿易談判缺乏實質進展的背景下，這次的 “框架協議” 會不會又是 “畫大餅”？

貝森特 10 天前 “重大進展” 的承諾，讓市場預期落空

這不是第一次有關貿易協議的樂觀消息傳出。

據媒體報道，約在 10 天前（4 月 9 日宣佈關税政策後不久），美國財政部長貝森特就曾向華爾街高管們表示，在與印度、日本、韓國和澳大利亞等主要貿易伙伴的貿易協議談判方面取得了 “重大進展”。

這些樂觀言論讓投資者看到了希望，但直到本週一，貝森特提到的協議並沒有傳出任何進展，市場預期落空，不確定性削弱市場對美元資產的信心，導致美股當日 “自由落體式” 暴跌，道瓊斯指數一度重挫 1200 點。

根據知情人士向媒體透露，此前日本似乎已接近達成協議，但最終也是沒有任何實質性進展。有投資者向媒體表示，他從日本貿易官員處得知，白宮一直在修改確切的條款。

關税政策的 “反覆不定” 似乎已經讓華爾街失去了信心，而令人擔憂的是，模糊、不直接向來是特朗普的談判風格，只要貿易談判進展不明朗，投資者就將持續面臨着巨大的不確定性。

有分析指出，“框架協議” 正在擬定的信號可能是白宮穩市場的一種手段，以緩解市場的擔憂情緒，這表明白宮內部意識到，他們需要採取更多措施，讓企業和金融市場相信，這場震撼全球經濟、並可能在未來幾個月造成更大沖擊的貿易戰即將結束。

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