智通財經 APP 獲悉，儘管美國總統特朗普在本月早些時候宣佈暫停徵收部分關税，但太平洋投資管理公司 (Pimco) 認為，即使美股出現一些企穩跡象，但美國經濟衰退的可能性仍接近於 50%。在特朗普本月初宣佈對進口商品大規模加徵關税所謂 “對等關税” 後，美股反應激烈。標普 500 指數本月以來已跌近 6%，年初至今更是累跌約 15%。儘管此後的關税政策變化和美國與其他經濟體的談判跡象幫助緩解了投資者的擔憂，並推動美股出現反彈，但 Pimco 堅持認為，美國經濟衰退的風險仍然很高，主要是由於供應鏈緊張。Pimco 表示，鑑於幾十年來的工業衰退，美國不太可能迅速取代失去的中國製造業產出。該公司在近期的一份投資者報告中表示：“我們認為，美國經濟衰退的可能性仍然很高，接近於拋硬幣，這取決於美國供應鏈是否能夠相當迅速地從中國轉向其他生產來源，而這一過程不會是無縫銜接的。” 該公司警告稱，除非企業能夠有效地實現生產多樣化，否則特朗普政府關税措施引發的混亂可能繼續嚴重拖累經濟增長。除了 Pimco 之外，近期還有其他市場參與者同樣對美國經濟的前景表達了悲觀態度。阿波羅首席經濟學家 Torsten Slok 週一在接受採訪時表示，如果特朗普關税政策持續下去，他確信美國 “絕對” 會在 2025 年陷入經濟衰退。Torsten Slok 表示，如果特朗普政府本月初實施的高額關税持續生效，美國經濟產出連續兩個季度萎縮的可能性高達 90%，國內生產總值 (GDP) 將下降 4 個百分點。這位經濟學家認為，關税對美國小企業尤其有損害，因為小企業不太可能有足夠的現金來支付進口商品的高額關税，“如果這種情況繼續下去，美國將有大量零售商破產”。花旗集團首席經濟學家 Nathan Sheets 週二表示，由於美國經濟受到特朗普對貿易伙伴徵關税的影響，美國經濟衰退的概率在 40% 至 45% 之間。Nathan Sheets 預計，受消費者在關税生效前搶購商品的推動，美國第二季度 GDP 將實現增長，但預計關税對美國經濟增長的最大影響將在今年下半年顯現。國際貨幣基金組織 (IMF) 則在本週發佈的最新一期《世界經濟展望報告》中表示，美國關税措施的衝擊和政策的不確定性將在短期內導致全球經濟顯著放緩。IMF 還預計，美國 2025 年陷入衰退的概率為 40%，去年 10 月的預測為 27%。高盛首席執行官 David Solomon 上週表示，在貿易政策不確定性加劇、許多 CEO 對如何規劃未來感到迷茫之際，美國經濟衰退的可能性正在上升。David Solomon 表示，未來道路的不確定性對美國和全球經濟構成了重大風險。即便在關税升級前，全球經濟增長就已放緩，而新政策幾乎 “重置” 了全球對未來增長的預期。他指出，高盛的企業與投資客户普遍擔憂短期與長期的不確定性正在限制他們做出關鍵決策的能力。他補充稱，政府近期展現更漸進談判姿態值得肯定，這可為與多國談判提供空間，但在具體政策落地前，市場波動仍將持續。

太平洋投資管理公司 (Pimco) 警告稱，美國經濟衰退的可能性接近 50%。儘管美股近期有所企穩，但由於供應鏈緊張和特朗普政府的關税政策，經濟前景依然嚴峻。Pimco 指出，美國難以迅速替代失去的中國製造業產出，且企業需有效實現生產多樣化以應對關税帶來的挑戰。其他市場參與者也對經濟前景表示悲觀，認為高額關税可能導致美國在 2025 年陷入衰退。

- Pimco 認為美國經濟衰退可能性接近 50%。  
- 標普 500 指數本月跌近 6%，年初累跌約 15%。  
- IMF 預計美國 2025 年陷入衰退概率為 40%。  

Pimco 警告美國經濟衰退概率接近 50%：供應鏈難抵關税衝擊