數據中心仍然是第一季度半導體收益中為數不多的亮點之一（即 台灣半導體制造公司 TSM 每股收益），四大美國超大規模雲服務商（Alphabet Inc GOOGGOOGL 谷歌、微軟公司 MSFT、Meta Platforms Inc META、亞馬遜公司 AMZN）將在未來幾周內公佈業績。
在業績發佈之前，美銀證券分析師 Vivek Arya 的共識追蹤顯示，第一季度全球超大規模資本支出將達到 938 億美元，同比增長 71%。預計 2025 年和 2026 年的資本支出分別為 4020 億美元和 4290 億美元，較之前的預期分別高出約 4% 和 7%。
值得注意的是，Arya 強調了對人工智能數據中心建設可能在 2025 年達到峯值後顯著放緩的擔憂。
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然而，他指出，來自非雲服務提供商（CSP）的資本支出，包括新興雲供應商、企業和國家人工智能基礎設施項目，可能成為維持人工智能投資的額外來源，填補任何需求缺口。
總體而言，Arya 繼續認為人工智能計算的需求是健康的，持續向計算需求高的測試計算和推理模型的轉變將進一步助力。
該分析師的首選人工智能股票仍然是 英偉達公司 NVDA 和 博通公司 AVGO，分別是商用和定製人工智能硅片的領導者。
根據 Arya 的説法，有關微軟取消新數據中心租約和亞馬遜暫停某些租約討論的報道值得關注。分析師解釋稱，微軟的舉動可能與 OpenAI 加強與其他雲服務提供商的聯繫有關，而亞馬遜的舉動可能與即將出台的人工智能擴散規則有關，並可能與其更廣泛的本土化戰略相一致。
與此同時，Meta 和谷歌最近重申了他們 2025 年的資本支出指引。總體而言，Arya 指出，人工智能需求只是在供應商之間轉移，而不是消失。
價格動態： NVDA 股票在週三最後一次檢查時上漲 3.4%，報 102.25 美元。AVGO 上漲 3.8%，報 176.15 美元。
下一步閲讀：
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<li>CoreWeave 因人工智能增長和英偉達合作而受到讚譽</li>
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英偉達財報，一站看懂！

英偉達

博通

BofA Securities 分析師 Vivek Arya 已將英偉達和博通確定為人工智能領導地位的頂級半導體選擇，原因是在第一季度財報中數據中心表現強勁。全球超大規模資本支出預計將顯著上升，但對到 2025 年人工智能數據中心建設可能達到峯值的擔憂依然存在。儘管一些公司暫停了數據中心租賃，Arya 認為人工智能需求依然強勁，需求在供應商之間轉移，而不是下降。英偉達的股價上漲了 3.4%，至 102.25 美元，而博通的股價上漲了 3.8%，至 176.15 美元

Datacenter remains one of few bright spots in first-quarter semiconductor earnings (i.e. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co TSM EPS), with four major U.S. hyperscalers ( Alphabet Inc GOOGGOOGL Google, Microsoft Corp MSFT, Meta Platforms Inc META, Amazon.Com Inc AMZN) set to report in the coming weeks.
<div class="lb-trans">數據中心仍然是第一季度半導體收益中為數不多的亮點之一（即 台灣半導體制造公司 TSM 每股收益），四大美國超大規模雲服務商（Alphabet Inc GOOGGOOGL 谷歌、微軟公司 MSFT、Meta Platforms Inc META、亞馬遜公司 AMZN）將在未來幾周內公佈業績。
</div>Ahead of earnings, BofA Securities analyst Vivek Arya’s consensus tracker indicates that first-quarter global hyper-scale capex will be $93.8 billion, up 71% year-over-year. For calendar years 2025 and 2026, capex is projected at $402 billion and $429 billion, approximately 4% and 7% higher than the prior outlook.
<div class="lb-trans">在業績發佈之前，美銀證券分析師 Vivek Arya 的共識追蹤顯示，第一季度全球超大規模資本支出將達到 938 億美元，同比增長 71%。預計 2025 年和 2026 年的資本支出分別為 4020 億美元和 4290 億美元，較之前的預期分別高出約 4% 和 7%。
</div>Importantly, Arya highlighted increasing concerns that AI data center buildouts might peak in 2025 and then considerably slow down afterward.
<div class="lb-trans">值得注意的是，Arya 強調了對人工智能數據中心建設可能在 2025 年達到峯值後顯著放緩的擔憂。
</div>Also Read: Analyst Sticks With Nvidia Despite Fallout From China Curbs
<div class="lb-trans">另請閲讀： 分析師在中國限制影響下仍看好英偉達
</div>However, he highlighted that capex from non-CSPs, including emerging cloud vendors, enterprises, and national AI infrastructure projects, could be an additional source of sustaining AI investments, filling more than any demand gap.
<div class="lb-trans">然而，他指出，來自非雲服務提供商（CSP）的資本支出，包括新興雲供應商、企業和國家人工智能基礎設施項目，可能成為維持人工智能投資的額外來源，填補任何需求缺口。
</div>Overall, Arya continues to view the demand for AI computing as healthy, and the ongoing shift toward compute-hungry test-time computing and reasoning models should further help.
<div class="lb-trans">總體而言，Arya 繼續認為人工智能計算的需求是健康的，持續向計算需求高的測試計算和推理模型的轉變將進一步助力。
</div>The analyst’s top AI picks remain Nvidia Corp NVDA and Broadcom Inc AVGO, respective merchant and custom AI silicon leaders.
<div class="lb-trans">該分析師的首選人工智能股票仍然是 英偉達公司 NVDA 和 博通公司 AVGO，分別是商用和定製人工智能硅片的領導者。
</div>According to Arya, the reports about Microsoft canceling new data center leases and Amazon pausing certain discussions on leases are notable. The analyst explained that Microsoft's actions may be tied to OpenAI strengthening its connections with other cloud providers, while Amazon's moves could be linked to forthcoming AI Diffusion rules and may align with their broader onshoring strategies.
<div class="lb-trans">根據 Arya 的説法，有關微軟取消新數據中心租約和亞馬遜暫停某些租約討論的報道值得關注。分析師解釋稱，微軟的舉動可能與 OpenAI 加強與其他雲服務提供商的聯繫有關，而亞馬遜的舉動可能與即將出台的人工智能擴散規則有關，並可能與其更廣泛的本土化戰略相一致。
</div>Meanwhile, Meta and Google recently reaffirmed their 2025 capex guides. Overall, Arya noted that AI demand is simply shifting between vendors rather than disappearing.
<div class="lb-trans">與此同時，Meta 和谷歌最近重申了他們 2025 年的資本支出指引。總體而言，Arya 指出，人工智能需求只是在供應商之間轉移，而不是消失。
</div>Price Actions: NVDA stock is up 3.4% at $102.25 at the last check on Wednesday. AVGO is up 3.8% at $176.15.
<div class="lb-trans">價格動態： NVDA 股票在週三最後一次檢查時上漲 3.4%，報 102.25 美元。AVGO 上漲 3.8%，報 176.15 美元。
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<li>CoreWeave Garners Praise Due To AI Growth, Nvidia Partnership</li>
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<li>CoreWeave 因人工智能增長和英偉達合作而受到讚譽</li>
</ul>
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<div class="lb-trans">照片來源：Shutterstock
</div>

Nvidia, Broadcom Chosen As Top Semiconductor Picks For AI Leadership By Analyst

- 數據中心在第一季度半導體收益中表現亮眼，全球超大規模資本支出預計達 938 億美元。  
- 分析師指出，AI 數據中心建設可能在 2025 年達到峯值，隨後放緩。  
- 微軟和亞馬遜的租賃變動與 AI 發展策略相關，整體 AI 需求在供應商間轉移。  

分析師選擇英偉達和博通作為人工智能領域領導力的頂級半導體公司