在美國總統特朗普對全球實施關税後，美聯儲發佈的經濟形勢報告顯示，美國經濟仍在穩步擴張，但 “普遍存在的不確定性” 可能在未來幾個月內抑制增長勢頭。智通財經 APP 獲悉，週三，褐皮書報告指出：“自上一期報告以來，經濟活動變化不大，但圍繞國際貿易政策的不確定性在各地區報告中普遍存在。”褐皮書每年發佈八次，是美聯儲評估經濟狀況、決定是否調整利率的重要依據。本次報告是自 2 月底以來的首次調查，同時也是特朗普政府大規模加徵關税後的第一份褐皮書。報告指出，“由於經濟不確定性上升，尤其是與關税相關的不確定性，多個地區的經濟前景明顯惡化。”特朗普在本月初宣佈關税政策，被稱為 “解放日” 行動，引發自上世紀 30 年代以來最嚴重的全球貿易戰。這場貿易爭端令美國家庭和企業充滿疑慮。經濟學家警告稱，貿易摩擦若持續，可能推高通脹、增加失業，甚至引發經濟衰退。在關税正式實施之前，為規避可能的漲價風險，一些消費者和企業提前採購。例如，受 “搶跑效應” 影響，美國新車銷量飆升至三年來的最高水平。然而，如果將汽車銷售剔除，美聯儲指出，自 2 月底以來，美國消費者支出實際上有所下降。另外，美國人出行減少，外國遊客來美人數也下降。經濟學家估算，這一趨勢可能令美國旅遊業全年損失數百億美元。報告還指出，就業整體略有增長，但企業招聘意願普遍謹慎。儘管私營企業新增崗位數量有所上升，政府部門以及依賴聯邦資金的機構就業人數則出現下降。褐皮書寫道：“多個地區表示，企業在就業方面採取觀望態度，暫停或放緩招聘，直到經濟前景更加明朗。”通脹方面，目前價格漲幅仍相對温和，但許多企業表示，由於關税影響，未來原材料成本預計將上升。他們計劃將成本轉嫁至消費者，但同時也意識到，消費者對價格上漲持牴觸態度。一些企業可能被迫自行消化額外成本，從而導致利潤下降。美聯儲指出，企業利潤的下滑將可能拖累整體經濟表現，甚至促使企業裁員以控制開支。

美聯儲褐皮書顯示，美國經濟穩步擴張，但因關税引發的不確定性可能抑制未來幾個月的增長。報告指出，國際貿易政策的不確定性普遍存在，經濟前景惡化。儘管就業略有增長，企業招聘意願謹慎，消費者支出下降，旅遊業可能損失數百億美元。通脹方面，企業預計原材料成本上升，計劃將成本轉嫁給消費者。

- 美聯儲褐皮書報告顯示，美國經濟穩步擴張，但面臨不確定性。  
- 關税政策引發全球貿易戰，經濟前景惡化，消費者支出下降。  
- 企業招聘謹慎，通脹壓力上升，可能影響整體經濟表現。  

美聯儲褐皮書：關税引發不確定性或抑制美國經濟增長