<p>儘管備受矚目，人工智能（AI）革命才剛剛開始。2023 年，人工智能市場的估值為 1890 億美元，聯合國認為到 2033 年這一市場將達到 4.8 萬億美元。</p>
<p>像 <strong>Nvidia</strong> 這樣的公司已經利用這一增長，市值飆升至數萬億美元。但以下兩家人工智能公司目前的市值僅為其一小部分。然而，隨着時間的推移，我們可能會看到其中一隻股票超越 Nvidia 的市值，從而為耐心的股東帶來巨大的收益。</p>
<h2>這就是 Nvidia 如此特別的原因</h2>
<p>目前，大多數估計認為 Nvidia 在人工智能圖形處理單元（GPU）市場中佔據了 70% 到 95% 之間的份額。GPU，即圖形處理單元，是訓練和執行人工智能模型以及促進許多其他機器學習任務所必需的關鍵組件。沒有 GPU，人工智能革命不會以如此規模和速度發展。而現在，Nvidia 主導着人工智能專用 GPU 的銷售。</p>
<p>Nvidia 的 GPU 有什麼特別之處？兩點：早期投資和通過其開發者套件 CUDA 實現的供應商鎖定。</p>
<p>早在 2006 年，Nvidia 的領導層就認識到可編程基礎設施的重要性。也就是説，他們理解開發者希望定製芯片以優化某些參數，從而使其處理數據或運行計算的速度和效率超過標準 GPU。為了解決這個問題，Nvidia 推出了計算統一設備架構（CUDA）。這解鎖了並行計算的能力，使其芯片在性能優化潛力方面比競爭對手更具吸引力。</p>
<p>如今，許多 Nvidia 客户由於 CUDA 而使用 Nvidia 產品。他們從軟件角度圍繞 Nvidia 的硬件產品定製了自己的設置，創造了分析師所稱的 “供應商鎖定”。這種鎖定使 Nvidia 在與人工智能相關的 GPU 市場中獲得了 80% 到 95% 的市場份額。要與這種競爭優勢競爭將非常困難。但最終，另一家芯片製造商將會突破。而以下公司是我在風險和潛在收益方面的首選。</p>
<h2>兩隻可能最終超越 Nvidia 的股票</h2>
<p>推翻 Nvidia 的道路將是漫長的。但在未來幾年，我懷疑 <strong>Intel</strong>（INTC 5.56%）或 <strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD 4.81%）可能會突破。</p>
<p>AMD 無疑在未來五年內有可能與 Nvidia 的人工智能主導地位相匹配。該公司的最新 GPU 在基準測試中表現良好，超過了 Nvidia 的 Blackwell 芯片。此外，Nvidia 在製造足夠的芯片以滿足需求方面遇到困難，導致發貨延遲數月，這使得 AMD 能夠更快地滿足不斷上升的需求，儘管其產品的供應商鎖定程度相對較低。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/056bcb205b3bacbc3cc5f76e224805df.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/056bcb205b3bacbc3cc5f76e224805df.png"/></p>
<p>NVDA PS 比率數據來自 YCharts</p>
<p>目前，Intel 在追趕 Nvidia 方面遠遠落後於 AMD。但其市值和估值充分反映了這一現實。Intel 的估值僅為 800 億美元，而 AMD 的估值為 1400 億美元。同時，Intel 的股票交易價格僅為銷售額的 1.5 倍，而 AMD 的銷售額估值為 5.6 倍。押注 Intel 在 2030 年前達到 Nvidia 的估值顯然是個長遠的賭注。但該公司正在大量投資以提高其芯片的競爭力以及整體制造能力。去年底，它獲得了 <strong>Amazon</strong> 的數十億美元 AI 芯片合同，以及來自美國軍方的另一份數十億美元合同。</p>
<p>我今天押注哪家公司能追趕上 Nvidia？我選擇 AMD。其芯片性能和製造能力在人工智能 GPU 方面遠遠超過 Intel。而且，AMD 的收入中有 52% 來自數據中心，而 Intel 僅為 25%，這使得 AMD 在人工智能經濟中明顯比 Intel 更具槓桿效應。Nvidia 的 CUDA 架構將在未來幾年內繼續成為競爭的強大障礙。但 AMD 和 Intel 的相對估值都如此便宜，即使在 2030 年前超越 Nvidia 的可能性仍然微乎其微，兩者都值得進行小額的投機性投資。</p>

英偉達

英特爾

<p>人工智能市場在 2023 年的估值為 1890 億美元，預計到 2033 年將達到 4.8 萬億美元。英偉達目前在人工智能 GPU 市場佔據 70% 至 95% 的份額，這得益於其早期投資和 CUDA 架構。然而，像 AMD 和英特爾這樣的公司被視為潛在的挑戰者。由於強大的 GPU 性能和製造能力，AMD 在與英偉達競爭方面處於良好位置，而英特爾則在大力投資以提高其競爭力。儘管在 2030 年前超越英偉達面臨挑戰，這兩隻股票仍被視為投機性投資</p>

<p>Despite the fanfare, the artificial intelligence (AI) revolution has just begun. With the AI market valued at $189 billion in 2023, the United Nations believes it will become a $4.8 trillion market by 2033.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管備受矚目，人工智能（AI）革命才剛剛開始。2023 年，人工智能市場的估值為 1890 億美元，聯合國認為到 2033 年這一市場將達到 4.8 萬億美元。</p>
</div><p>Companies like <strong>Nvidia</strong> have already taken advantage of this growth, soaring to multitrillion-dollar market caps. But the two AI businesses below trade at just fractions of that value. Over time, however, we could see one of these stocks surpass Nvidia's market cap, leading to huge gains for patient shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 <strong>Nvidia</strong> 這樣的公司已經利用這一增長，市值飆升至數萬億美元。但以下兩家人工智能公司目前的市值僅為其一小部分。然而，隨着時間的推移，我們可能會看到其中一隻股票超越 Nvidia 的市值，從而為耐心的股東帶來巨大的收益。</p>
</div><h2>This is what makes Nvidia so special</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這就是 Nvidia 如此特別的原因</h2>
</div><p>Right now, most estimates believe that Nvidia commands somewhere between 70% and 95% of the AI graphics processing unit (GPU) market. GPUs, or graphics processing units, are critical components necessary for training and executing AI models, as well as facilitating many other machine learning tasks. Without GPUs, the AI revolution would not be taking off at nearly the same size or scale. And right now, Nvidia dominates AI-specific GPU sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，大多數估計認為 Nvidia 在人工智能圖形處理單元（GPU）市場中佔據了 70% 到 95% 之間的份額。GPU，即圖形處理單元，是訓練和執行人工智能模型以及促進許多其他機器學習任務所必需的關鍵組件。沒有 GPU，人工智能革命不會以如此規模和速度發展。而現在，Nvidia 主導着人工智能專用 GPU 的銷售。</p>
</div><p>What makes Nvidia's GPUs so special? Two things: early investment and vendor lock-in through its developer suite called CUDA.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的 GPU 有什麼特別之處？兩點：早期投資和通過其開發者套件 CUDA 實現的供應商鎖定。</p>
</div><p>Way back in 2006, Nvidia's leadership recognized the importance of programmable infrastructure. That is, they understood that developers would want to customize their chips to optimize for certain parameters, allowing them to process data or run calculations faster and more efficiently than a stock GPU. To address this, Nvidia released Compute Unified Device Architecture (CUDA). This unlocked the power of parallel computing, making its chips more attractive than the competition when it came to performance optimization potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>早在 2006 年，Nvidia 的領導層就認識到可編程基礎設施的重要性。也就是説，他們理解開發者希望定製芯片以優化某些參數，從而使其處理數據或運行計算的速度和效率超過標準 GPU。為了解決這個問題，Nvidia 推出了計算統一設備架構（CUDA）。這解鎖了並行計算的能力，使其芯片在性能優化潛力方面比競爭對手更具吸引力。</p>
</div><p>Today, many Nvidia customers are using Nvidia products due to CUDA. They've customized their setups from a software perspective around Nvidia's hardware offerings, creating what analysts call &#34;vendor lock-in.&#34; This lock-in has granted Nvidia an 80% to 95% market share for AI-related GPUs. It'll be hard to compete with this competitive advantage. But eventually, another chipmaker will break through. And the companies below are my top bets when it comes to both risk and potential upside potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，許多 Nvidia 客户由於 CUDA 而使用 Nvidia 產品。他們從軟件角度圍繞 Nvidia 的硬件產品定製了自己的設置，創造了分析師所稱的 “供應商鎖定”。這種鎖定使 Nvidia 在與人工智能相關的 GPU 市場中獲得了 80% 到 95% 的市場份額。要與這種競爭優勢競爭將非常困難。但最終，另一家芯片製造商將會突破。而以下公司是我在風險和潛在收益方面的首選。</p>
</div><h2>Two stocks that could eventually beat Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>兩隻可能最終超越 Nvidia 的股票</h2>
</div><p>The road to toppling Nvidia will be a long one. But over the coming years, I suspect either <strong>Intel</strong>(INTC 5.56%) or <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD 4.81%) could break through.</p>
<div class="lb-trans"><p>推翻 Nvidia 的道路將是漫長的。但在未來幾年，我懷疑 <strong>Intel</strong>（INTC 5.56%）或 <strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD 4.81%）可能會突破。</p>
</div><p>AMD is arguably in the best position to potentially match Nvidia's AI dominance over the next five years. The company's latest GPUs have performed well against Nvidia's Blackwell chips on benchmark tests. Plus, Nvidia is having difficulty manufacturing enough chips to meet demand, leading to multi-month delays on shipments, giving AMD an ability to more rapidly meet rising demand despite arguably inferior products with less vendor lock-in.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 無疑在未來五年內有可能與 Nvidia 的人工智能主導地位相匹配。該公司的最新 GPU 在基準測試中表現良好，超過了 Nvidia 的 Blackwell 芯片。此外，Nvidia 在製造足夠的芯片以滿足需求方面遇到困難，導致發貨延遲數月，這使得 AMD 能夠更快地滿足不斷上升的需求，儘管其產品的供應商鎖定程度相對較低。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/056bcb205b3bacbc3cc5f76e224805df.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/056bcb205b3bacbc3cc5f76e224805df.png"/></p>
<p>NVDA PS Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA PS 比率數據來自 YCharts</p>
</div><p>Right now, Intel is far behind AMD in terms of catching up with Nvidia. But its market cap and valuation more than reflect that reality. Intel is valued at just $80 billion versus a $140 billion valuation for AMD. Meanwhile, Intel shares trade at just 1.5 times sales versus a 5.6 times sales valuation for AMD. Betting on Intel reaching Nvidia's valuation by 2030 is clearly a long shot. But the company is investing heavily to improve its chips' competitiveness, as well as its overall manufacturing capacity. And late last year it received a multibillion-dollar contract from <strong>Amazon</strong> for AI chips and another multibillion-dollar contract from the U.S. military.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Intel 在追趕 Nvidia 方面遠遠落後於 AMD。但其市值和估值充分反映了這一現實。Intel 的估值僅為 800 億美元，而 AMD 的估值為 1400 億美元。同時，Intel 的股票交易價格僅為銷售額的 1.5 倍，而 AMD 的銷售額估值為 5.6 倍。押注 Intel 在 2030 年前達到 Nvidia 的估值顯然是個長遠的賭注。但該公司正在大量投資以提高其芯片的競爭力以及整體制造能力。去年底，它獲得了 <strong>Amazon</strong> 的數十億美元 AI 芯片合同，以及來自美國軍方的另一份數十億美元合同。</p>
</div><p>Which company am I betting on today to catch up with Nvidia? I'm going with AMD. Its chip performance and manufacturing capabilities heftily outpace Intel's for AI GPUs. And with 52% of revenue coming from data centers versus just 25% for Intel, AMD is clearly much more leveraged to the AI economy than Intel. Nvidia's CUDA architecture will remain a strong barrier to competition for years to come. But both AMD and Intel have such cheap relative valuations that both are worth a small, speculative investment, even if the odds of overtaking Nvidia by 2030 remain slim.</p>
<div class="lb-trans"><p>我今天押注哪家公司能追趕上 Nvidia？我選擇 AMD。其芯片性能和製造能力在人工智能 GPU 方面遠遠超過 Intel。而且，AMD 的收入中有 52% 來自數據中心，而 Intel 僅為 25%，這使得 AMD 在人工智能經濟中明顯比 Intel 更具槓桿效應。Nvidia 的 CUDA 架構將在未來幾年內繼續成為競爭的強大障礙。但 AMD 和 Intel 的相對估值都如此便宜，即使在 2030 年前超越 Nvidia 的可能性仍然微乎其微，兩者都值得進行小額的投機性投資。</p>
</div>

Prediction: 2 Artificial Intelligence (AI) Stocks That Could Be Worth More Than Nvidia by 2030

- 人工智能市場在 2023 年價值 1890 億美元，預計到 2033 年將達 4.8 萬億美元。  
- Nvidia 目前佔據 70% 至 95% 的 AI GPU 市場份額，因其 CUDA 架構形成競爭優勢。  
- AMD 和 Intel 被看作有潛力的競爭者，尤其是 AMD 在 AI GPU 性能上表現良好。  

預測：到 2030 年可能比英偉達更有價值的兩隻人工智能股票