小摩：美聯儲降息帶來 “巨大機遇” 美債比歐債更具吸引力

智通財經 APP 獲悉，摩根大通資產管理公司表示，美國國債比歐洲國債有更大的上漲潛力，因為交易員低估了美聯儲與歐洲央行相比將降息的幅度。該公司全球綜合策略主管 Myles Bradshaw 表示，特朗普的關税更有可能損害經濟增長，而不是刺激通脹。他預計，在更長時間保持政策不變之後，美聯儲最終將需要更大幅度地降息。Bradshaw 説：“美國的利率被定價為未來幾年將高於 3%，高於中性利率，我認為這是一個巨大的機會。”

包括太平洋投資管理公司 (PIMCO) 在內的一些全球投資者開始重新看到美國政府債券的吸引力，此前對特朗普關税政策的擔憂引發了拋售，導致收益率飆升。而在週四，市場消化美聯儲官員講話後，降息預期升温;美國國債全線上揚，較短期公債收益率下跌多達 4 個基點。

美聯儲理事沃勒週四表示，如果關税導致就業崗位流失，他將支持降息。克利夫蘭聯儲主席哈馬克在接受採訪時表示，如果有明確的經濟走勢證據，官員們最早可能在 6 月份採取行動。

Bradshaw 表示，歐洲債券 “有一些上行空間，但遠不如美國那麼大”。貨幣市場目前預計歐洲央行今年將再降息三次，將存款利率降至 1.5%。對美聯儲而言，交易員預計至少會有三次降息至 3.75%，第四次降息也有可能。

最近幾天，在特朗普表示他願意與中國談判達成貿易協議，並緩和了對美聯儲主席鮑威爾的言論後，市場得到了緩解。週三，美國長期國債收益率暴跌，五年期美國國債標售獲得強勁需求。他補充説：“我們預計近期的壞消息和不確定性會減少。根本的驅動因素將是經濟增長和通脹。這將決定接下來會發生什麼。”