特斯拉股票與 NVIDIA 股票：根據華爾街的觀點，現在最值得購買的是哪個？

特斯拉(TSLA 3.29%) 和 英偉達(NVDA 3.56%) 是市場上交易最活躍和討論最廣泛的兩隻股票。Wedbush 的 Dan Ives 最近表示，它們是 “世界上最優秀的顛覆性科技公司” 之一。但大多數華爾街分析師認為其中一隻股票更值得購買。

• 在關注特斯拉的 56 位分析師中，目標價中位數為每股 307 美元。這意味着相較於當前每股 251 美元的股價有 22% 的上漲空間。
• 在關注英偉達的 69 位分析師中，目標價中位數為每股 168 美元。這意味着相較於當前每股 102 美元的股價有 64% 的上漲空間。

華爾街分析師總體上認為，在當前價格下，英偉達比特斯拉更值得購買。投資者應該瞭解以下信息。

1. 特斯拉

特斯拉報告了令人失望的第一季度財務結果，未能達到收入和利潤的預期。銷售額下降 9%，至 193 億美元，營業利潤率收縮 3 個百分點，降至六年來的最低水平，非 GAAP 淨收入下降 40%，至每股 0.27 美元。由於美國貿易政策的不確定性，公司還未能提供第二季度的指導。

重要的是，首席執行官埃隆·馬斯克在季度電話會議上承認，他在政府效率部 (DOGE) 的角色給特斯拉帶來了負面影響。由於馬斯克無意中將特斯拉政治化，公司已將電池電動汽車銷售的領導地位拱手讓給中國汽車製造商 比亞迪。

即使是長期看好特斯拉的 Dan Ives 也警告説，如果馬斯克未能在近期與政治分開並重新專注於公司，品牌的損害將是永久性的。資產管理人羅斯·格伯甚至告訴彭博社，馬斯克 “已經不再關心” 特斯拉。幸運的是，馬斯克似乎已經意識到了這一點。

他在第一季度財報電話會議上表示，他在 DOGE 的 “時間分配將在未來幾個月顯著減少”。馬斯克還表示，公司仍在計劃於 6 月在奧斯汀推出機器人出租車服務，並預測特斯拉最終將在自動駕駛共享市場佔有 99% 的市場份額。

重要的是，馬斯克認為，機器人出租車可能在 2026 年下半年 “以顯著的方式推動財務指標”。當然，公司過去曾過度承諾而未能兑現，但一些分析師相信這一敍述。Deepwater 的基因·穆斯特表示，特斯拉在短期內可能是 “一場災難”，但在長期內則是 “一艘火箭”。

根據 LSEG 的數據，華爾街預計調整後的收益將在 2026 年前每年增長 24%。這使得當前 110 倍的調整後收益估值顯得昂貴，但特斯拉在機器人出租車方面可能會帶來意外驚喜。對於至少有五年投資期限的耐心投資者來説，可以考慮今天小額買入。

2. 英偉達

英偉達在第四季度報告了強勁的財務結果，收入和利潤均超出預期。收入增長 78%，達到 390 億美元，數據中心部門的銷售增長尤其強勁，非 GAAP 每股稀釋收益增長 71%，達到 0.89 美元。唯一的瑕疵是毛利率下降 3 個百分點，降至 73.5%。

英偉達是數據中心圖形處理單元 (GPU) 的市場領導者，這些芯片用於加速複雜的工作負載，如訓練機器學習模型和運行人工智能應用。但該公司特別強大，因為其計算平台包括相鄰的數據中心硬件，如 CPU 和網絡設備，以及一套名為 CUDA 的軟件開發工具。

英偉達不僅在應對當前技術，如生成性人工智能，還在應對自駕車和自主機器人等新興技術。而且由於 CUDA 是加速計算的行業標準，分析師普遍認為該公司將保持在數據中心人工智能芯片中的主導地位。事實上，CFRA Research 的安傑洛·齊諾表示，英偉達 “將在未來十年成為我們文明中最重要的公司”。

英偉達在即將推出的下一代 Blackwell 芯片的生產擴張中有一個催化劑。首席執行官黃仁勳今年早些時候告訴 Yahoo! Finance，Blackwell 的需求非常強勁，首席財務官科萊特·克雷斯表示，隨着 Blackwell GPU 在總收入中佔比的增加，毛利率應回升至中 70% 的範圍。

華爾街預計英偉達的調整後收益將在 2027 財年（截至 1 月）每年增長 37%。這一共識預期使得當前 34 倍的調整後收益估值顯得便宜。對於至少有三年投資期限的耐心投資者來説，今天買入一個頭寸應該是可以放心的。