<p>作者：Michael Loney</p>
<p>4 月 25 日 -</p>
<p>（保險公司）- Gallagher Re 首席執行官 Tom Wakefield 呼籲網絡保險承保人增加保險需求，因為市場正接近一個 “重要的轉折點”，這位再保險經紀人表示，網絡市場的創新已經停滯不前。</p>
<p>Gallagher Re 在 3 月底發佈的一份報告中表示，網絡保險市場 “獨特地處於指數級增長的有利位置，但其成功取決於對保單持有人的市場一致性。”</p>
<p>該經紀人認為，市場在 2019 年間網絡勒索索賠激增時犯了一個錯誤。這導致了前所未有的費率變化，但也導致承保人尋求減少續保或承保業務，平均限額下降，支持管理一般代理（MGA）的力度減弱。</p>
<p>“這種方法可能作為短期解決方案有效，借鑑了其他業務領域在市場收緊時使用的策略。然而，這一週期的階段往往缺乏創新，” 報告中提到。</p>
<p>因此，網絡保單數量下降，因為減少的網絡承保能力與減少的需求相遇。</p>
<p>“結論很明確：可持續的長期風險定價以及幫助客户管理和減輕網絡風險對於避免重複過去的不穩定週期至關重要，” 報告中提到。</p>
<p>Gallagher Re 表示，自勒索軟件激增以來，網絡結果在過去幾年中一直保持強勁，風險減輕和預防的教育有所改善。</p>
<p>“因此，更多的保險公司進入了網絡市場，現有公司在更高的費率水平上擴大了其現有的市場份額，這導致原有客户停止購買過多的保險，主要是因為該產品變得不經濟。”</p>
<p>Gallagher Re 建議，網絡保險並不是一個特殊類別，而只是反映了其他所有財產類別。</p>
<p>該經紀人強調了當前波動的網絡市場增長，從 2022 年的 40% 到 2025 年的不到 10%，並將其與一個潛在的替代、更可持續的市場進行了對比，該市場更一致，最終導致更高的增長。</p>
<p>“為了減輕市場的劇烈波動，我們需要穩定的資本供應和一致的需求，” 報告中提到。</p>
<p>Gallagher Re 警告稱，重大網絡事件後預期的需求激增可能不會出現，除非在產品設計上增加投資和創新，以確保覆蓋範圍足以滿足每個客户的需求。</p>
<p>“承保人必須抓住這個機會，為客户開發更定製化的解決方案，以幫助縮小保護差距，” 報告中提到。</p>
<p>Gallagher Re 還表示，所有行業利益相關者現在必須保持一致，而不是在事件發生後做出反應。這將增強對尾部風險情景的信心。</p>
<h3>減少波動性的 ‘轉折點’</h3>
<p>Gallagher Re 首席執行官 Tom Wakefield 在 4 月於倫敦舉行的 Zywave 網絡風險洞察活動中提到了這一主題。</p>
<p>Wakefield 呼籲網絡承保人增加保險需求，同時承保能力持續擴展。他強調建立可持續網絡保險市場的重要性。</p>
<p>“我們在 Gallagher Re 真心相信，我們正處於網絡承保相對短暫歷史中的一個重要轉折點，” 他説。</p>
<p>“我們相信，通過在承保、產品和運營投資方面採取正確的方法，我們作為一個行業可以幫助降低與這一業務線相關的波動性，從而建立一個更可持續、不斷增長的網絡市場。”</p>
<p>網絡類別的波動性在過去妨礙了增長，Wakefield 將市場週期描述為 “比大多數市場更繁榮和蕭條”。</p>
<p>Wakefield 將 2022 年的網絡保險市場狀況描述為集體市場失敗，因為承保人尋求減少業務，而不是續保到期的總額，否則將超過商定的保費業務計劃。</p>
<p>“作為一個市場，我們集體失敗了。我們沒有增加風險暴露，而是被積極鼓勵縮小它。曾經高度創新的網絡市場開始停滯，至今仍然看到創新速度緩慢，已經過去三年多了，” 他説。</p>
<p>他警告説，如果 2025 年的費率繼續惡化，即使是適度地達到保費目標，市場也面臨 “自我追逐” 的危險。</p>
<p>“增加需求與擴展能力同樣重要。歷史表明，在任何業務線發生重大事件後，購買保險的興趣會增加，但這種需求激增並不是保證的，” 他繼續説道。</p>
<p>Wakefield 指出，在 911 恐怖襲擊後，一些再保險公司進入了恐怖主義市場，以及在卡特里娜颶風后提供災難承保能力的 ‘2005 年班’ 再保險公司，都是歷史上關鍵的例子，那些在其他公司撤出時進入市場的承保人獲得了財務和聲譽上的優勢。</p>
<p>“我們需要你們在承保社區抓住這個機會，為客户開發更定製化的解決方案，以縮小保護差距，” Wakefield 説。</p>
<p>他補充道：“準確評估市場未來盈利能力需要承保人認真審視其定價適當性、損失趨勢和變化的動態。”</p>
<p>在 3 月，Gallagher Re 還推出了網絡再保險的風險調整評級指數。該指數在 2025 年初的價值是 2020 年初的兩倍，儘管這一數字低於 2023 年時的三倍。</p>

亞瑟加拉格爾

<p>Gallagher Re 首席執行官 Tom Wakefield 呼籲網絡保險承保人刺激保險需求，因為市場面臨停滯。最近的一份報告指出，儘管網絡保險市場有增長潛力，但卻遭遇波動和承保能力下降。報告強調了可持續風險定價和量身定製解決方案以滿足客户需求的重要性。Wakefield 強調了協調行業利益相關者以建立信心和降低風險的重要性，並警告稱，如果沒有創新和投資，市場可能會繼續經歷不穩定和需求下降</p>

<p>By Michael Loney</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Michael Loney</p>
</div><p>April 25 -</p>
<div class="lb-trans"><p>4 月 25 日 -</p>
</div><p>(The Insurer) - Gallagher Re CEO Tom Wakefield has called on cyber underwriters to grow demand for coverage as the market approaches an “important turning point”, with the reinsurance broker, stating that innovation in the cyber market has stagnated.</p>
<div class="lb-trans"><p>（保險公司）- Gallagher Re 首席執行官 Tom Wakefield 呼籲網絡保險承保人增加保險需求，因為市場正接近一個 “重要的轉折點”，這位再保險經紀人表示，網絡市場的創新已經停滯不前。</p>
</div><p>Gallagher Re said in a report released at the end of March that the cyber insurance market “is uniquely positioned for exponential growth, but its success hinges on market consistency for policyholders.”</p>
<div class="lb-trans"><p>Gallagher Re 在 3 月底發佈的一份報告中表示，網絡保險市場 “獨特地處於指數級增長的有利位置，但其成功取決於對保單持有人的市場一致性。”</p>
</div><p>The broker argued that the market made a misstep amid a surge in ransomware claims around 2019. This led to unprecedented rate changes, but also to underwriters looking to renew or write less business, with average limits dropping and support for MGAs being withdrawn.</p>
<div class="lb-trans"><p>該經紀人認為，市場在 2019 年間網絡勒索索賠激增時犯了一個錯誤。這導致了前所未有的費率變化，但也導致承保人尋求減少續保或承保業務，平均限額下降，支持管理一般代理（MGA）的力度減弱。</p>
</div><p>“This approach may work as a short-term fix, drawing from strategies used in other lines of business during hardening markets. However, this phase of the cycle is often marked by a lack of innovation,” the report said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“這種方法可能作為短期解決方案有效，借鑑了其他業務領域在市場收緊時使用的策略。然而，這一週期的階段往往缺乏創新，” 報告中提到。</p>
</div><p>As a result, cyber policy count fell as reduced cyber capacity was met with a reduced demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，網絡保單數量下降，因為減少的網絡承保能力與減少的需求相遇。</p>
</div><p>“The takeaway is clear: sustainable, long-term risk pricing and helping clients to manage and mitigate cyber risk is essential to avoid repeating past cycles of instability,” the report said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“結論很明確：可持續的長期風險定價以及幫助客户管理和減輕網絡風險對於避免重複過去的不穩定週期至關重要，” 報告中提到。</p>
</div><p>Gallagher Re said that cyber results have been consistently strong for several years since the ransomware spike, with improved education around risk mitigation and prevention.</p>
<div class="lb-trans"><p>Gallagher Re 表示，自勒索軟件激增以來，網絡結果在過去幾年中一直保持強勁，風險減輕和預防的教育有所改善。</p>
</div><p>“As a result, more insurers entered the cyber market and incumbents grew their existing positions at a higher level of rate, which led to original clients stopping buying as much coverage, largely because the product was becoming uneconomic.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“因此，更多的保險公司進入了網絡市場，現有公司在更高的費率水平上擴大了其現有的市場份額，這導致原有客户停止購買過多的保險，主要是因為該產品變得不經濟。”</p>
</div><p>Gallagher Re suggested that cyber turns out to not be a special class, but merely mirrors every other property class.</p>
<div class="lb-trans"><p>Gallagher Re 建議，網絡保險並不是一個特殊類別，而只是反映了其他所有財產類別。</p>
</div><p>The broker highlighted the current volatile cyber market growth, which ranges from 40% in 2022 to less than 10% in 2025, and juxtaposed it with a potential alternative, more sustainable, market that is more consistent and ultimately leads to higher growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>該經紀人強調了當前波動的網絡市場增長，從 2022 年的 40% 到 2025 年的不到 10%，並將其與一個潛在的替代、更可持續的市場進行了對比，該市場更一致，最終導致更高的增長。</p>
</div><p>“To mitigate the steep peaks and troughs of hard and soft markets, we need a stable supply of capital and consistent demand,” the report said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“為了減輕市場的劇烈波動，我們需要穩定的資本供應和一致的需求，” 報告中提到。</p>
</div><p>The expected heightened demand following a significant cyber event may not emerge without an increase in investment and innovation into product design to ensure the coverage is sufficient for each individual client’s needs, Gallagher Re warned.</p>
<div class="lb-trans"><p>Gallagher Re 警告稱，重大網絡事件後預期的需求激增可能不會出現，除非在產品設計上增加投資和創新，以確保覆蓋範圍足以滿足每個客户的需求。</p>
</div><p>“It is up to underwriters to seize this opportunity to develop more bespoke, tailored solutions for clients today to help drive down the protection gap,” the report said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“承保人必須抓住這個機會，為客户開發更定製化的解決方案，以幫助縮小保護差距，” 報告中提到。</p>
</div><p>Gallagher Re also said it is imperative for all industry stakeholders to be aligned now rather than reacting post-event. This will build confidence in tail-risk scenarios.</p>
<div class="lb-trans"><p>Gallagher Re 還表示，所有行業利益相關者現在必須保持一致，而不是在事件發生後做出反應。這將增強對尾部風險情景的信心。</p>
</div><h3>A ‘TURNING POINT’ TO REDUCE VOLATILITY</h3>
<div class="lb-trans"><h3>減少波動性的 ‘轉折點’</h3>
</div><p>Gallagher Re CEO Tom Wakefield picked up this theme in a speech at the Zywave Cyber Risk Insights event in London in April.</p>
<div class="lb-trans"><p>Gallagher Re 首席執行官 Tom Wakefield 在 4 月於倫敦舉行的 Zywave 網絡風險洞察活動中提到了這一主題。</p>
</div><p>Wakefield called on cyber underwriters to grow demand for coverage with capacity continuing to expand. He underlined the importance of building a sustainable cyber insurance market.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wakefield 呼籲網絡承保人增加保險需求，同時承保能力持續擴展。他強調建立可持續網絡保險市場的重要性。</p>
</div><p>“We at Gallagher Re truly believe that we’re at an important turning point in the relatively short history of cyber underwriting,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們在 Gallagher Re 真心相信，我們正處於網絡承保相對短暫歷史中的一個重要轉折點，” 他説。</p>
</div><p>“We believe that, with the right approach in terms of underwriting, product and operational investment, we as an industry can help drive down the volatility associated with this line of business, and consequently build a more sustainable, growing cyber market.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們相信，通過在承保、產品和運營投資方面採取正確的方法，我們作為一個行業可以幫助降低與這一業務線相關的波動性，從而建立一個更可持續、不斷增長的網絡市場。”</p>
</div><p>Volatility of the cyber class has hampered growth in the past, with Wakefield characterising the market cycle as “boomier and bustier than most”.</p>
<div class="lb-trans"><p>網絡類別的波動性在過去妨礙了增長，Wakefield 將市場週期描述為 “比大多數市場更繁榮和蕭條”。</p>
</div><p>Wakefield described cyber insurance market conditions in 2022 as a collective market failure, as underwriters sought to write less business rather than renewing expiring aggregates, which would have otherwise exceeded agreed premium business plans.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wakefield 將 2022 年的網絡保險市場狀況描述為集體市場失敗，因為承保人尋求減少業務，而不是續保到期的總額，否則將超過商定的保費業務計劃。</p>
</div><p>“Collectively, we as a market failed. Instead of growing exposure, we were actively encouraged to shrink it. A once highly innovative cyber market began to stagnate and continues to see a slower pace of innovation today, more than three years later,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“作為一個市場，我們集體失敗了。我們沒有增加風險暴露，而是被積極鼓勵縮小它。曾經高度創新的網絡市場開始停滯，至今仍然看到創新速度緩慢，已經過去三年多了，” 他説。</p>
</div><p>He warned that if rate continues to deteriorate in 2025, even modestly to meet premium targets, the market is in danger of “chasing itself down”.</p>
<div class="lb-trans"><p>他警告説，如果 2025 年的費率繼續惡化，即使是適度地達到保費目標，市場也面臨 “自我追逐” 的危險。</p>
</div><p>“Growing demand is as crucial as expanding capacity. History would suggest that after a significant event in any line of business, interest in purchasing covers increases, but this surge in demand is not guaranteed,” he continued.</p>
<div class="lb-trans"><p>“增加需求與擴展能力同樣重要。歷史表明，在任何業務線發生重大事件後，購買保險的興趣會增加，但這種需求激增並不是保證的，” 他繼續説道。</p>
</div><p>Wakefield pointed to the entry of some reinsurers into the terrorism market following the 9⁄11 attacks, as well as the ‘class of 2005’ reinsurers that offered catastrophe capacity after Hurricane Katrina, as key historical examples where carriers that leaned into a market where others withdrew reaped financial and reputational advantages.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wakefield 指出，在 911 恐怖襲擊後，一些再保險公司進入了恐怖主義市場，以及在卡特里娜颶風后提供災難承保能力的 ‘2005 年班’ 再保險公司，都是歷史上關鍵的例子，那些在其他公司撤出時進入市場的承保人獲得了財務和聲譽上的優勢。</p>
</div><p>“We need you in the underwriting community to seize this opportunity to develop more bespoke, tailored solutions for clients, to drive down the protection gap,” Wakefield said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們需要你們在承保社區抓住這個機會，為客户開發更定製化的解決方案，以縮小保護差距，” Wakefield 説。</p>
</div><p>He added: “Forming an accurate view of the market’s future profitability requires carriers to take a long, hard look at their pricing adequacy, loss trends and changing dynamics.”</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充道：“準確評估市場未來盈利能力需要承保人認真審視其定價適當性、損失趨勢和變化的動態。”</p>
</div><p>In March Gallagher Re also launched a risk-adjusted rating index for cyber reinsurance. The index’s value at the start of 2025 was double that at the start of 2020, although this was down from the tripling in value as of 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 3 月，Gallagher Re 還推出了網絡再保險的風險調整評級指數。該指數在 2025 年初的價值是 2020 年初的兩倍，儘管這一數字低於 2023 年時的三倍。</p>
</div>

Cyber insurance innovation suffering from stagnation

- Gallagher Re CEO Tom Wakefield 呼籲網絡保險承保人提升保險需求。  
- 報告指出網絡保險市場面臨創新停滯，需穩定資本供應。  
- 未來增長依賴於定製化解決方案和行業各方的協同。  

網絡保險的創新是否陷入了停滯不前的困境