特斯拉的股票今年已經下跌了 30%。在購買之前你需要了解的一件事

特斯拉（TSLA 6.83%）的股票自年初以來大幅下跌。今年迄今為止，股價下跌了大約 30%，市盈率從 15 倍以上降至僅 9.2 倍。

從表面上看，特斯拉的估值看起來很有吸引力。但在投資者跳入之前，有一個因素必須理解。

特斯拉的股票並不像看起來那麼便宜

毫無疑問，特斯拉的股票比四個月前便宜得多。但當你進一步放大視角時，很明顯這次崩盤大部分只是將特斯拉的估值恢復到其歷史交易平均水平。

近年來，特斯拉的估值通常在銷售額的 5 到 10 倍之間。然而，在 2024 年末，特斯拉的估值飆升至超過 16 倍的銷售額。這次近期的修正只是將估值倍數拉回到歷史正常水平。事實上，即使在修正之後，特斯拉的市銷率仍高於其多年來的平均水平，即使包括 2024 年底和 2025 年初的異常水平。

TSLA 市銷率數據來自 YCharts。市銷率 = 市價與銷售額的比率。

自 2024 年末以來，特斯拉的增長預測有所上升。但即使在考慮到這一更高預期銷售增長的前瞻性市銷率時，特斯拉的股票仍然交易略高於其長期平均水平。而且，再次強調，這些長期平均水平包括 2024 年底和 2025 年初的異常水平。

這些是否意味着特斯拉對長期股東來説是一個糟糕的投資？絕對不是。但考慮到修正始於異常高的估值水平，修正後的股票並不像看起來那麼便宜。