由於關税擔憂影響前景，英特爾股價下滑。分析師認為，儘管新任 CEO 採取了措施，公司仍將面臨更多挑戰

英特爾公司 INTC 的股價在公司週四發佈令人失望的第二季度指引後大幅下跌。

這一公告是在一個令人興奮的財報季節中發佈的。以下是一些關鍵分析師的看法。

分析師 凱文·卡西迪 維持了賣出評級，同時將目標價從 18 美元下調至 14 美元。

英特爾報告第一季度收入為 127 億美元，環比下降 11%，同比下降 1%，儘管超出了 122 億美元的市場預期，卡西迪在一份報告中表示。然而，管理層對這一超預期表示擔憂，稱其是由於 “客户提前採購以應對潛在關税”，這可能會影響第二季度的需求，他補充道。

該公司預計第二季度收入中值為 118 億美元，顯著低於分析師一致預期的 128 億美元，分析師表示。“雖然年初時增長似乎是可能的，但管理層現在看到經濟形勢越來越不確定，” 他進一步寫道。

分析師 哈蘭·蘇爾 重申了減持評級，同時將目標價從 23 美元下調至 20 美元。

儘管英特爾報告的季度收入、利潤率和收益超出預期，但這主要是由於 “在潛在關税/貿易相關動態之前的需求提前拉動”，蘇爾表示。管理層預計第二季度收入環比下降 7%，這比市場預期的 5% 增長更糟，他補充道。

由於關税和貿易動態的不確定宏觀環境使英特爾的總可尋址市場（TAM）增長前景面臨風險，並可能影響公司在下半年季節性強勁的表現，分析師表示。

“英特爾明年應該會看到毛利率的適度提升，因為它開始將 70% 的 Panther Lake 邏輯硅片內部生產，” 他進一步寫道。新任首席執行官 譚立夫 強調了幾項新的戰略舉措，包括創建更扁平化/精簡的領導結構，以努力降低成本並改善自由現金流生成。

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分析師 維韋克·阿里亞 重申了中性評級和 23 美元的目標價。

英特爾的新首席執行官 “正在採取正確的措施，重新聚焦於創新、削減成本、減少管理層級等，” 阿里亞表示。然而，他補充道，公司的龐大規模、無利可圖的製造、以及來自 超微半導體公司 AMD、台灣積體電路製造公司 TSM、英偉達公司 (NASDAQ: NVDA) 和 ARM 控股 ARM 的激烈競爭使得 “在未來幾年內扭轉局面” 變得更加困難。

“關税環境進一步增加了短期阻力，” 分析師寫道。英特爾可能在 2025 年和 2026 年面臨持續的毛利率壓力，他進一步表示。

分析師 科迪·阿克里 重申了對該股票的持有評級。

英特爾的季度收益為每股 13 美分，超出市場預期 12 美分，阿克里表示。該公司預計收入在 112 億至 124 億美元之間，環比下降 2% 至 12%，低於市場一致預期，他補充道。

分析師表示，英特爾預計客户活動將放緩，原因是關税和監管不確定性上升，以及衰退風險加大。首席執行官譚的長期戰略 “可能需要至少幾個季度才能使英特爾的競爭地位開始改善，” 他進一步寫道。

分析師 奎因·博爾頓 維持了對該股票的持有評級。

英特爾報告了強勁的業績，但預計第二季度收入將下降，博爾頓表示。“第一季度的超預期主要歸因於在關税之前的訂單提前拉動，以及對公司 Raptor Lake 產品的需求強於預期，” 他補充道。

管理層預計關税風險將對未來的需求產生壓力，分析師表示。由於此，管理層給出了 “比通常更寬的第二季度指引範圍（112 億至 124 億美元），” 他進一步寫道。

INTL 股價動態： 截至週五發佈時，英特爾的股價已下跌 6.91%，至 20.01 美元。

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