國債市場步入 “新秩序”？特朗普政策變數推高長期美債風險溢價

本月全球債市出現"拋售美債"潮流，影響美國長期國債的基礎。特朗普的政策不確定性使得債券投資者重新評估美債的避險屬性，導致長期美債風險溢價升至 2014 年以來最高水平。市場需關注貿易政策、特朗普對美聯儲主席的威脅及美元貶值的可能性。儘管美債相對歐債仍具配置價值，但機構持倉策略出現分化，部分機構看好短期債券，而另一些則認為長期債券的保險空間仍在擴大。