<p>Nscale 是一家總部位於倫敦的初創公司，成立僅 11 個月，正積極利用人工智能熱潮。根據彭博社看到的融資文件，該公司正在尋求籌集約 27 億美元，以建立由 Nvidia 芯片驅動的全球數據中心。擬議的融資方案包括由高盛主導的 18 億美元私人信貸交易，以及另外 9 億美元的優先股和可轉換股份。Nscale 的管理層押注於激增的人工智能基礎設施需求將支持快速增長，儘管與特朗普的新關税措施相關的市場波動帶來了新的挑戰。與投資者的討論在最新的金融衝擊之前就已開始，計劃可能會根據市場情況而變化。</p>
<p>Nscale 戰略的一個關鍵部分依賴於與字節跳動（TikTok 的中國母公司）預計達成的 20 億美元合同，該合同將租用安裝在 Nscale 位於挪威設施中的高端 Nvidia GB200 芯片。字節跳動已確認正在進行討論，但表示交易規模可能被誇大。儘管如此，該安排突顯了一個日益增長的趨勢，即中國科技公司通過在海外租賃計算能力來繞過美國的芯片限制。為了增強與貸方的談判能力，Nscale 提供以 Nvidia 芯片、數據中心租賃和客户合同為擔保的抵押貸款，旨在實現比最近人工智能領域的私人交易更緊湊的利差。定價仍在變化，但如果需求保持，結構可能為投資者提供一個引人注目的風險回報特徵。</p>
<p>然而，人們對人工智能基礎設施熱潮是否能維持當前速度的擔憂正在加劇。Nscale 最近的競爭對手 Coreweave 在投資者熱情降温後，最近縮減了其 IPO 計劃，而 Nscale 目前在挪威和德克薩斯州的運營能力約為 40 兆瓦，遠小於 Coreweave 的 360 兆瓦。Nscale 由能源企業家 Josh Payne 創立，並在完成 1.55 億美元的 A 輪融資後獲得 Sandton Capital Partners 的支持，目前正與時間賽跑。隨着五個新站點的規劃和對人工智能支出的日益審查，該公司迅速執行並鎖定字節跳動等核心客户的能力將是決定其是否成為新興主要參與者，或僅僅是另一個短暫輝煌的雄心勃勃的人工智能故事的關鍵。</p>

高盛

字節跳動

<p>Nscale 是一家總部位於倫敦的初創公司，計劃籌集 27 億美元用於建設由 Nvidia 芯片驅動的全球數據中心。這筆融資包括由高盛主導的 18 億美元私人信貸交易和 9 億美元的優先股。其戰略的一個重要部分依賴於與字節跳動達成的潛在 20 億美元高端 Nvidia 芯片合同。然而，關於維持人工智能基礎設施需求的擔憂依然存在，尤其是 Nscale 的運營能力遠小於其競爭對手 Coreweave。公司的成功取決於快速執行和確保關鍵客户</p>

<p>Nscale, a London-based startup founded just 11 months ago, is moving aggressively to capitalize on the AI boom. The company is seeking to raise about $2.7 billion to build global data centers powered by Nvidia  chips, according to offering documents seen by Bloomberg. The proposed financing package includes a $1.8 billion private credit deal led by Goldman Sachs and another $900 million in preferred equity and convertible shares. Nscale's management is betting that surging AI infrastructure demand will support rapid growth, even as recent market volatility tied to Trump's new tariff measures poses fresh headwinds. Discussions with investors began before the latest financial shocks, and plans may evolve depending on market conditions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nscale 是一家總部位於倫敦的初創公司，成立僅 11 個月，正積極利用人工智能熱潮。根據彭博社看到的融資文件，該公司正在尋求籌集約 27 億美元，以建立由 Nvidia 芯片驅動的全球數據中心。擬議的融資方案包括由高盛主導的 18 億美元私人信貸交易，以及另外 9 億美元的優先股和可轉換股份。Nscale 的管理層押注於激增的人工智能基礎設施需求將支持快速增長，儘管與特朗普的新關税措施相關的市場波動帶來了新的挑戰。與投資者的討論在最新的金融衝擊之前就已開始，計劃可能會根據市場情況而變化。</p>
</div><p>A key part of Nscale's strategy hinges on an expected $2 billion contract with ByteDance, the Chinese owner of TikTok, which would rent high-end Nvidia GB200 chips installed at Nscale facilities in Norway. ByteDance has acknowledged discussions but indicated the size of the deal may be overstated. Nevertheless, the arrangement highlights a growing trend where Chinese tech companies bypass U.S. chip restrictions by leasing compute power abroad. To strengthen its case with lenders, Nscale is offering collateralized loans backed by Nvidia chips, data center leases, and customer contracts, aiming for a spread even tighter than recent private deals in the AI space. Pricing remains in flux, but the structure could offer investors a compelling risk-reward profile if demand holds up.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nscale 戰略的一個關鍵部分依賴於與字節跳動（TikTok 的中國母公司）預計達成的 20 億美元合同，該合同將租用安裝在 Nscale 位於挪威設施中的高端 Nvidia GB200 芯片。字節跳動已確認正在進行討論，但表示交易規模可能被誇大。儘管如此，該安排突顯了一個日益增長的趨勢，即中國科技公司通過在海外租賃計算能力來繞過美國的芯片限制。為了增強與貸方的談判能力，Nscale 提供以 Nvidia 芯片、數據中心租賃和客户合同為擔保的抵押貸款，旨在實現比最近人工智能領域的私人交易更緊湊的利差。定價仍在變化，但如果需求保持，結構可能為投資者提供一個引人注目的風險回報特徵。</p>
</div><p>Still, concerns are building about whether the AI infrastructure rush can sustain its current pace. Nscale's nearest rival, Coreweave, recently scaled back its IPO plans after investor enthusiasm cooled, and Nscale's current operational capacity about 40 megawatts across Norway and Texas remains much smaller than Coreweave's 360 megawatts. Nscale, founded by energy entrepreneur Josh Payne and backed by Sandton Capital Partners following a $155 million Series A, is now racing against time. With five new sites in the pipeline and mounting scrutiny on AI spending, the company's ability to execute swiftly and lock in anchor customers like ByteDance will be critical to determining whether it becomes a major new player or just another ambitious AI story that burned bright and faded fast.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，人們對人工智能基礎設施熱潮是否能維持當前速度的擔憂正在加劇。Nscale 最近的競爭對手 Coreweave 在投資者熱情降温後，最近縮減了其 IPO 計劃，而 Nscale 目前在挪威和德克薩斯州的運營能力約為 40 兆瓦，遠小於 Coreweave 的 360 兆瓦。Nscale 由能源企業家 Josh Payne 創立，並在完成 1.55 億美元的 A 輪融資後獲得 Sandton Capital Partners 的支持，目前正與時間賽跑。隨着五個新站點的規劃和對人工智能支出的日益審查，該公司迅速執行並鎖定字節跳動等核心客户的能力將是決定其是否成為新興主要參與者，或僅僅是另一個短暫輝煌的雄心勃勃的人工智能故事的關鍵。</p>
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初創公司 Nscale 計劃通過 27 億美元的 AI 項目實現目標——該項目由 Nvidia 芯片和字節跳動的重大交易提供支持