<p>自 2023 年初以來，<strong>英偉達</strong>(NVDA 0.12%) 的市值增加了驚人的 2.3 萬億美元，這得益於其數據中心芯片的需求激增，這些芯片在推動和訓練人工智能（AI）方面是行業中最優秀的。</p>
<p>英偉達將其部分鉅額財富投入到一小部分其他 AI 股票中。<strong>SoundHound AI</strong>(SOUN -2.82%) 就是其中之一，但根據其最新的季度 13-F 文件，芯片巨頭在 2024 年第四季度出售了其全部股份。</p>
<p>SoundHound 是一家對話式 AI 專家，正在受到全球一些最大品牌對其軟件的強烈需求。但在投資者得知英偉達退出後，其股票失去了動力，目前較歷史最高點下跌了 60%。</p>
<p>SoundHound 定於 5 月 8 日公佈第一季度財務業績。其股價的下跌是否代表着投資者在報告前的買入機會？</p>
<h2>對話式 AI 的領導者</h2>
<p>像 OpenAI 的 ChatGPT 這樣的聊天機器人最初是為了理解基於文本的提示而設計的，而 SoundHound 一直專注於對話式 AI，它解析基於語音的提示並作出相應的回應。對話式 AI 在日常生活中的多種用途上更為實用，這也是 SoundHound AI 的客户名單中包括全球一些最大的餐飲連鎖和汽車製造商的原因。</p>
<p>其技術在超過 10,000 個快餐店位置活躍，運營商包括 <strong>Chipotle</strong>、<strong>Krispy Kreme</strong>、White Castle 等。他們使用該技術在店內、電話和自駕車道上自動化食品訂購，從而減少了這些企業所需的員工數量。此外，SoundHound 還提供了一種名為 Employee Assist 的工具，可以為員工提供製作菜單項或維護關鍵設備的詳細説明。</p>
<p>領先的汽車製造商如 <strong>起亞</strong>、<strong>現代</strong> 和 <strong>斯特蘭蒂斯</strong>（克萊斯勒、吉普和道奇品牌的擁有者）也在使用 SoundHound 的車載助手 Chat AI。它可以執行各種任務，從定位最近的餐廳到解釋車輛儀表盤上某個警告燈的含義——而且完全通過語音提示控制。製造商可以根據品牌定製 Chat AI 的不同聲音和個性。</p>
<p>SoundHound 現在將其餐飲業務與汽車業務結合，通過其新的車載商業平台。該軟件使駕駛員在移動時無需拿起手機即可下訂單。它連接到汽車的 GPS 導航系統，以定位最合適的供應商，因此駕駛員可以要求車載助手從最近的中餐館（例如）為他們訂餐。</p>
<p>在 8 月，該公司收購了 AI 開發商 Amelia，這幫助其進入醫療、金融服務和保險等新行業。實際上，SoundHound 的最大客户在 2024 年僅佔其總收入的 14%，而在 2023 年這一比例超過一半。擁有更為多元化的收入基礎可以推動更穩定的增長，並在長期內降低風險。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTYyMzUvYS1wZXJzb24tcGlja2luZy11cC10aGVpci1kcmlua3MtYXQtdGhlLWRyaXZlLXRocnUtd2luZG93LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTYyMzUvYS1wZXJzb24tcGlja2luZy11cC10aGVpci1kcmlua3MtYXQtdGhlLWRyaXZlLXRocnUtd2luZG93LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>收入飆升，但虧損嚴重</h2>
<p>SoundHound AI 在 2024 年產生了 8470 萬美元的收入，比去年增長了 85%。管理層認為，隨着其預測 2025 年收入達到 1.67 億美元（在指導範圍的中點），其增長可能加速至驚人的 97%。公司的第一季度業績可能決定管理層是否會提高該指導，因此這是投資者在 5 月 8 日應關注的內容。</p>
<p>第二個需要關注的指標是 SoundHound 的訂單積壓。截至 2024 年底，其訂單積壓為 12 億美元，同比增長了驚人的 75%。公司預計將在未來六年內將這一數字轉化為實際收入，因此這可能是未來業績的良好預測指標。如果其積壓繼續快速增長，合理預期 SoundHound 的收入增長將保持強勁勢頭。</p>
<p>然而，SoundHound 的快速收入增長是以高昂的代價為代價的。該公司在 2024 年按 GAAP（一般公認會計原則）基礎虧損了 3.507 億美元，比 2023 年的虧損增加了 295%。即使排除一次性支出和股票薪酬等非現金費用，SoundHound 在這一年仍然遭受了 6910 萬美元的非 GAAP 虧損。</p>
<p>截至 2024 年底，SoundHound 的資產負債表上僅有 1.98 億美元的現金及現金等價物，無法承受如此速度的持續虧損。該公司可能不得不犧牲一些收入增長以止住底線的虧損。否則，股東可能面臨通過進一步的二次股票發行而導致的重大稀釋。</p>
<h2>高估值可能限制其上行空間</h2>
<p>儘管其股價較歷史最高點下跌了 60%，但該股票仍然昂貴。其市銷率（P/S）為 38.1，幾乎是英偉達市銷率的兩倍。考慮到英偉達無疑是全球最高質量的 AI 公司，這並沒有太大意義。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/adcca3f12f8b05771909dcd2db020f70.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="456" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/adcca3f12f8b05771909dcd2db020f70.png"/></p>
<p>SOUN 市銷率數據來源於 YCharts。</p>
<p>根據其預期未來收入，SoundHound AI 的股票看起來稍微便宜一些。例如，假設公司今年將產生 1.67 億美元的收入，如管理層所預期，其未來市銷率將為 22.7——但這仍然是一個溢價估值，尤其是考慮到與其鉅額虧損相關的風險。</p>
<p>英偉達從未披露為何出售其在 SoundHound 的股份，因此無法確定估值是否發揮了作用。英偉達僅持有 173 萬股，按當前價格計算價值約為 1650 萬美元，因此即使完全損失也不會對這家 2.7 萬億美元的芯片巨頭的財務產生重大影響。</p>
<p>然而，英偉達在股東名冊上的缺席無疑削弱了對 SoundHound 股票的看漲論點。此外，考慮到其估值，即使你認為即將發佈的財報會非常出色，SoundHound 在當前價格下也看起來並不是一個很好的投資。因此，可能更好在進一步回調後再考慮投資這個故事。</p>

英偉達財報，一站看懂！

SOUN

<p>英偉達已出售其在 SoundHound AI 的全部股份，導致後者的股價下跌 60%。專注於對話式人工智能的 SoundHound 計劃於 5 月 8 日公佈其第一季度業績，預計將實現顯著的收入增長。儘管 2024 年收入增長了 85%，但公司仍報告虧損 3.507 億美元。投資者對其現金儲備和未來股票發行可能導致的稀釋表示擔憂。即將發佈的財報可能會影響投資者情緒和股價表現</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.12%) has added an eye-popping $2.3 trillion to its market capitalization since the beginning of 2023, thanks to soaring demand for its data center chips that are the best in the industry for powering and training artificial intelligence (AI).</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2023 年初以來，<strong>英偉達</strong>(NVDA 0.12%) 的市值增加了驚人的 2.3 萬億美元，這得益於其數據中心芯片的需求激增，這些芯片在推動和訓練人工智能（AI）方面是行業中最優秀的。</p>
</div><p>Nvidia has put some of its incredible wealth to work by investing in a small portfolio of other AI stocks. <strong>SoundHound AI</strong>(SOUN -2.82%) was one of them, but the chip giant sold its entire stake during 2024's fourth quarter, according to its latest quarterly 13-F filing with the Securities and Exchange Commission.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達將其部分鉅額財富投入到一小部分其他 AI 股票中。<strong>SoundHound AI</strong>(SOUN -2.82%) 就是其中之一，但根據其最新的季度 13-F 文件，芯片巨頭在 2024 年第四季度出售了其全部股份。</p>
</div><p>SoundHound is a conversational AI specialist, and it's experiencing strong demand for its software from some of the largest brands in the world. But its stock lost its momentum after investors learned of Nvidia's exit, and it's currently down 60% from its record high.</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound 是一家對話式 AI 專家，正在受到全球一些最大品牌對其軟件的強烈需求。但在投資者得知英偉達退出後，其股票失去了動力，目前較歷史最高點下跌了 60%。</p>
</div><p>SoundHound is scheduled to report its financial results for the first quarter on May 8. Could its dip represent a buying opportunity for investors ahead of the report?</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound 定於 5 月 8 日公佈第一季度財務業績。其股價的下跌是否代表着投資者在報告前的買入機會？</p>
</div><h2>A leader in conversational AI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>對話式 AI 的領導者</h2>
</div><p>Chatbots like OpenAI's ChatGPT were originally designed to interpret text-based prompts, whereas SoundHound has always focused on conversational AI, which parses voice-based prompts and responds in kind. Conversational AI is more practical for a range of uses in everyday life, which is why SoundHound AI's client list includes some of the world's biggest restaurant chains and car manufacturers.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 OpenAI 的 ChatGPT 這樣的聊天機器人最初是為了理解基於文本的提示而設計的，而 SoundHound 一直專注於對話式 AI，它解析基於語音的提示並作出相應的回應。對話式 AI 在日常生活中的多種用途上更為實用，這也是 SoundHound AI 的客户名單中包括全球一些最大的餐飲連鎖和汽車製造商的原因。</p>
</div><p>Its technology is active in more than 10,000 quick-service restaurant locations from operators like <strong>Chipotle</strong>, <strong>Krispy Kreme</strong>, White Castle, and more. They use it to automate food ordering in-store, over the phone, and in the drive-thru lane, which reduces the number of employees those businesses require. Plus, SoundHound also offers a tool called Employee Assist that can give workers detailed instructions for making menu items or maintaining critical equipment.</p>
<div class="lb-trans"><p>其技術在超過 10,000 個快餐店位置活躍，運營商包括 <strong>Chipotle</strong>、<strong>Krispy Kreme</strong>、White Castle 等。他們使用該技術在店內、電話和自駕車道上自動化食品訂購，從而減少了這些企業所需的員工數量。此外，SoundHound 還提供了一種名為 Employee Assist 的工具，可以為員工提供製作菜單項或維護關鍵設備的詳細説明。</p>
</div><p>Leading automotive manufacturers like <strong>Kia</strong>, <strong>Hyundai</strong>, and <strong>Stellantis</strong> (owner of the Chrysler, Jeep, and Dodge marques) are also using SoundHound's Chat AI in-car assistant. It can do various tasks from locating the nearest restaurant to explaining what a particular warning light means on the vehicle's dashboard -- and it's controlled entirely with voice prompts. Manufacturers can customize Chat AI with different voices and personalities to suit their brands.</p>
<div class="lb-trans"><p>領先的汽車製造商如 <strong>起亞</strong>、<strong>現代</strong> 和 <strong>斯特蘭蒂斯</strong>（克萊斯勒、吉普和道奇品牌的擁有者）也在使用 SoundHound 的車載助手 Chat AI。它可以執行各種任務，從定位最近的餐廳到解釋車輛儀表盤上某個警告燈的含義——而且完全通過語音提示控制。製造商可以根據品牌定製 Chat AI 的不同聲音和個性。</p>
</div><p>SoundHound is now marrying its restaurant segment with its automotive segment with its new in-vehicle commerce platform. The software enables drivers to place food orders while they are on the move without picking up a phone. It plugs into the car's GPS navigation system to locate the most suitable vendors, so the driver can ask their in-car assistant to order them a meal from the nearest Chinese restaurant (for example).</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound 現在將其餐飲業務與汽車業務結合，通過其新的車載商業平台。該軟件使駕駛員在移動時無需拿起手機即可下訂單。它連接到汽車的 GPS 導航系統，以定位最合適的供應商，因此駕駛員可以要求車載助手從最近的中餐館（例如）為他們訂餐。</p>
</div><p>In August, the company acquired AI developer Amelia, which is helping it break into new industries like healthcare, financial services, and insurance. In fact, SoundHound's largest customer accounted for just 14% of its total revenue in 2024, which was down from more than half in 2023. Having a more diversified revenue base can drive steadier growth and reduce risk in the long run.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 8 月，該公司收購了 AI 開發商 Amelia，這幫助其進入醫療、金融服務和保險等新行業。實際上，SoundHound 的最大客户在 2024 年僅佔其總收入的 14%，而在 2023 年這一比例超過一半。擁有更為多元化的收入基礎可以推動更穩定的增長，並在長期內降低風險。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTYyMzUvYS1wZXJzb24tcGlja2luZy11cC10aGVpci1kcmlua3MtYXQtdGhlLWRyaXZlLXRocnUtd2luZG93LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F816235%2Fa-person-picking-up-their-drinks-at-the-drive-thru-window.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Soaring revenue, but steep losses</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入飆升，但虧損嚴重</h2>
</div><p>SoundHound AI generated $84.7 million in revenue during 2024, which was an 85% increase from the previous year. Management believes its growth could accelerate to a whopping 97% in 2025, as it's forecasting revenue of $167 million (at the midpoint of its guidance range). The company's first-quarter result could dictate whether or not management increases that guidance, so this is something investors should pay attention to on May 8.</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound AI 在 2024 年產生了 8470 萬美元的收入，比去年增長了 85%。管理層認為，隨着其預測 2025 年收入達到 1.67 億美元（在指導範圍的中點），其增長可能加速至驚人的 97%。公司的第一季度業績可能決定管理層是否會提高該指導，因此這是投資者在 5 月 8 日應關注的內容。</p>
</div><p>The second metric to watch is SoundHound's order backlog. It stood at $1.2 billion at the end of 2024, which was an eye-popping 75% year-over-year increase. The company expects to convert that figure into actual revenue over the next six years, so it could be a great predictor of future results. If its backlog continues to grow at a rapid pace, it's reasonable to expect SoundHound's revenue growth to maintain its strong momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>第二個需要關注的指標是 SoundHound 的訂單積壓。截至 2024 年底，其訂單積壓為 12 億美元，同比增長了驚人的 75%。公司預計將在未來六年內將這一數字轉化為實際收入，因此這可能是未來業績的良好預測指標。如果其積壓繼續快速增長，合理預期 SoundHound 的收入增長將保持強勁勢頭。</p>
</div><p>However, SoundHound's rapid top-line expansion is coming at a steep cost. The company lost $350.7 million during 2024 on a GAAP (generally accepted accounting principles) basis, which was 295% more than its loss in 2023. Even after excluding one-off outlays and non-cash expenses like stock-based compensation, SoundHound still took a $69.1 million non-GAAP loss for the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，SoundHound 的快速收入增長是以高昂的代價為代價的。該公司在 2024 年按 GAAP（一般公認會計原則）基礎虧損了 3.507 億美元，比 2023 年的虧損增加了 295%。即使排除一次性支出和股票薪酬等非現金費用，SoundHound 在這一年仍然遭受了 6910 萬美元的非 GAAP 虧損。</p>
</div><p>With just $198 million in cash and equivalents on its balance sheet as of the end of 2024, SoundHound can't afford to keep losing money at that pace for long. The company might have to sacrifice some revenue growth to staunch the bottom-line bleeding. Otherwise, shareholders are likely to face significant dilution through further secondary stock offerings.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2024 年底，SoundHound 的資產負債表上僅有 1.98 億美元的現金及現金等價物，無法承受如此速度的持續虧損。該公司可能不得不犧牲一些收入增長以止住底線的虧損。否則，股東可能面臨通過進一步的二次股票發行而導致的重大稀釋。</p>
</div><h2>A high valuation could limit its upside</h2>
<div class="lb-trans"><h2>高估值可能限制其上行空間</h2>
</div><p>Despite its 60% decline from its all-time high, the stock is still expensive. It trades at a price-to-sales (P/S) ratio of 38.1, which is nearly twice the P/S ratio of Nvidia. That doesn't make much sense, considering Nvidia is arguably the highest-quality AI company in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管其股價較歷史最高點下跌了 60%，但該股票仍然昂貴。其市銷率（P/S）為 38.1，幾乎是英偉達市銷率的兩倍。考慮到英偉達無疑是全球最高質量的 AI 公司，這並沒有太大意義。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/adcca3f12f8b05771909dcd2db020f70.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/adcca3f12f8b05771909dcd2db020f70.png"/></p>
<p>SOUN PS Ratio data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>SOUN 市銷率數據來源於 YCharts。</p>
</div><p>SoundHound AI stock looks a little cheaper valued based on its expected future revenue. For example, assuming the company will generate $167 million in revenue this year as management expects, its forward P/S ratio would be 22.7 -- but that's still a premium valuation, especially considering the risks associated with its steep losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據其預期未來收入，SoundHound AI 的股票看起來稍微便宜一些。例如，假設公司今年將產生 1.67 億美元的收入，如管理層所預期，其未來市銷率將為 22.7——但這仍然是一個溢價估值，尤其是考慮到與其鉅額虧損相關的風險。</p>
</div><p>Nvidia never disclosed why it sold its stake in SoundHound, so it's impossible to know whether valuation played a role. Nvidia only held 1.73 million shares, which would be worth around $16.5 million at the current price, so even a complete loss wouldn't have affected the $2.7 trillion chip giant's finances meaningfully.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達從未披露為何出售其在 SoundHound 的股份，因此無法確定估值是否發揮了作用。英偉達僅持有 173 萬股，按當前價格計算價值約為 1650 萬美元，因此即使完全損失也不會對這家 2.7 萬億美元的芯片巨頭的財務產生重大影響。</p>
</div><p>However, Nvidia's absence on the share register certainly took some of the shine off the bull case for SoundHound stock. Plus, given its valuation, SoundHound doesn't look like a great buy at the current price, even if you think the upcoming financial report will be a total blockbuster. Therefore, it might be better to wait for a further pullback before investing in this story.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，英偉達在股東名冊上的缺席無疑削弱了對 SoundHound 股票的看漲論點。此外，考慮到其估值，即使你認為即將發佈的財報會非常出色，SoundHound 在當前價格下也看起來並不是一個很好的投資。因此，可能更好在進一步回調後再考慮投資這個故事。</p>
</div>

Should You Buy SoundHound AI Stock Before May 8? This Recent Move by Nvidia Might Hold the Answer

- Nvidia 自 2023 年以來市值增加 2.3 萬億美元，因數據中心芯片需求激增。  
- SoundHound AI 2024 年收入達 8470 萬美元，預計 2025 年將增長至 1.67 億美元。  
- 儘管收入增長，SoundHound 仍面臨 3.5 億美元的虧損，現金流緊張。  

你是否應該在 5 月 8 日之前購買 SoundHound AI 的股票？Nvidia 最近的動作可能會提供答案