智通財經 APP 獲悉，微軟 (MSFT.US) 週三盤後公佈的 2025 財年第三季度財報超出市場預期，受此利好推動，公司股價在盤後交易中上漲逾 6%。本季度業績再次顯示出其雲計算業務 Azure 的強勁增長勢頭，成為營收和利潤雙雙超出預期的主要動力。根據微軟公佈的財務數據，截至 3 月 31 日的季度中，公司實現營收 700.7 億美元，超出市場預期的 684.2 億美元；每股收益達 3.46 美元，同樣高於分析師預期的 3.22 美元。季度營收同比增長 13%，淨利潤達到 258 億美元，較去年同期的 219 億美元增長 18%，每股收益則從 2.94 美元增至 3.46 美元。作為微軟 “智能雲” 部門的核心，Azure 雲平台本季度實現 33% 的營收增長，其中有 16 個百分點的增長歸因於 AI 相關需求。這一表現優於 StreetAccount 與 CNBC 預期的 30.3% 與 29.7%。整個智能雲業務營收達到 267.5 億美元，同比增長約 21%，超過市場預期的 261.6 億美元。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250501/1746048418672066.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1746048418672066.png" alt="2.png" width="643" height="742" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250501/1746048418672066.png"/>微軟在人工智能基礎設施方面的投入持續加碼。本季度資本支出達到 167.5 億美元，較去年同期增長近 53%，高於 Visible Alpha 分析師預期的 163.7 億美元。CEO 納德拉年初曾表示，公司計劃在 2025 財年投入 800 億美元用於數據中心建設，以支持 AI 工作負載。除了雲業務之外，微軟的生產力和商業流程部門 (包含 Office 訂閲和 LinkedIn) 收入同比增長 10% 至 299.4 億美元，也高於預期的 295.7 億美元。更多個人計算業務板塊 (涵蓋 Windows、搜索廣告、硬件及遊戲主機等) 營收同比增長 6%，達 133.7 億美元，同樣高於市場預期的 126.6 億美元。微軟指出，該季度 Windows 設備製造商的授權收入增長了 3%。市場研究機構 Gartner 則估算該季度全球 PC 出貨量增長了 4.8%。在這一財季，微軟還調整了與其 AI 戰略伙伴 OpenAI 的合作方式。公司宣佈，在 OpenAI 需要新增算力資源時，微軟將擁有優先購買權，但不是必須履行交付義務。值得注意的是，OpenAI 當天還聯合甲骨文 (ORCL.US) 和軟銀在白宮發佈了名為 “Stargate” 的 AI 基礎設施項目。不過微軟也披露，本季度在 “其他支出” 項下確認了 6.23 億美元的虧損，部分來自對 OpenAI 等權益法投資的賬面損失。相比之下，上一季度的該項損失高達 22.9 億美元。截至本週三收盤，微軟股價年內累計下跌 7%，略高於標普 500 指數同期約 6% 的跌幅。

微軟

微軟發佈的 2025 財年第三季度財報超出市場預期，營收 700.7 億美元和每股收益 3.46 美元均高於預期。雲計算業務 Azure 實現 33% 營收增長，推動整體智能雲業務營收達 267.5 億美元。資本支出增長至 167.5 億美元，反映出對 AI 基礎設施的持續投資。生產力和商業流程部門收入同比增長 10%，個人計算業務也實現 6% 增長。

- 微軟公佈 2025 財年第三季度財報，營收 700.7 億美元，超預期 684.2 億美元。  
- 雲計算業務 Azure 實現 33% 營收增長，AI 需求貢獻 16 個百分點。  
- 公司股價盤後上漲逾 6%，但年內累計下跌 7%。  

Azure 雲服務引領增長 微軟三季度財報超預期

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