<p>聆聽那些你並未投資但整體上很重要的公司的財報電話會議是一個明智的選擇。有時，你可以獲取到可能影響你關心的公司的信息。最近在 <strong>Alphabet</strong>（GOOG 1.14%）（GOOGL 1.48%）的電話會議中，就包含了關於 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 2.39%）的關鍵信息。</p>
<p>如果經濟開始放緩，關於 Nvidia 圖形處理單元（GPU）需求的擔憂很多，但 Alphabet 似乎在其數據中心建設承諾上全速前進。這對 Nvidia 來説是個好消息，可能正是它需要的，能夠扭轉其股票的走勢。</p>
<h2>Alphabet 的數據中心建設計劃仍在按計劃進行</h2>
<p>Nvidia 的 GPU 對數據中心至關重要，因為它們是許多在雲上運行的工作負載的計算核心，包括訓練和運行 AI 模型。儘管人們對 Nvidia 的需求可能因公司削減開支而下降感到相當擔憂，但情況似乎並非如此。</p>
<p>年初，Alphabet 告訴投資者，他們應該預計 2025 年的資本支出（capex）為 750 億美元，這遠遠超過了它過去的任何支出。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/7a445f07f167c91e769a23f8626d3d76.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/7a445f07f167c91e769a23f8626d3d76.png"/></p>
<p>GOOGL 資本支出（TTM）數據來自 YCharts；TTM = 最近 12 個月。</p>
<p>如果 Alphabet 減少其資本支出，Nvidia 將受到影響，因為它已經計劃滿足這一產能。在谷歌母公司的第一季度電話會議上，一位分析師專門詢問了關於這項支出的情況，首席財務官 Anat Ashkenazi 確認這一計劃仍在進行中。</p>
<p>Alphabet 無法放慢其建設步伐，因為它表示對計算能力的需求遠遠超過供應。這對 Nvidia 來説是個好消息——這是一個不打算放慢 GPU（以及其他設備）採購的主要客户，因為需求實在太高。</p>
<p>儘管如此，Nvidia 的股票仍然遠低於歷史最高點，因為許多投資者擔心其增長將顯著放緩。</p>
<h2>Nvidia 的股票只反映了一年的增長</h2>
<p>Nvidia 首席執行官黃仁勳認為，數據中心支出在短期內不會放緩。事實上，他相信到 2030 年，數據中心的資本支出將達到 1 萬億美元，而 2024 年約為 4000 億美元。考慮到 Nvidia 在過去 12 個月中從其數據中心部門獲得了 1150 億美元的收入，可以説它將佔據整體支出的很大一部分。</p>
<p>如果 Alphabet 及其同行所看到的需求繼續以不可滿足的速度增長，那麼 Nvidia 的股票將繼續像 2023 年和 2024 年那樣飛速上漲，而不是在 2025 年表現平平。</p>
<p>Nvidia 的股票年初至今下跌約 20%。然而，預計在 2026 財年（截至 2026 年 1 月），它仍將實現巨大的增長，華爾街分析師預計增長率為 54%。這個預測使得 Nvidia 今天的股價顯得頗具吸引力。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/a288e0aad1f29c988750c503576d404f.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/a288e0aad1f29c988750c503576d404f.png"/></p>
<p>NVDA 市盈率（前瞻性）數據來自 YCharts；PE = 市盈率。</p>
<p>以 24.6 倍的前瞻性市盈率計算，Nvidia 的股票遠比過去便宜。然而，這個價格也表明，一旦今年的增長結束，Nvidia 將只是市場平均水平的表現。</p>
<p>這與黃仁勳對行業未來走向的看法以及 Alphabet 的評論（即數據中心的需求遠大於供應）並不一致。</p>
<p>因此，如果未來的數據中心需求更為旺盛，那麼現在似乎是購買 Nvidia 股票的絕佳時機，因為股票中僅反映了一年的增長。</p>
<p>目前市場上幾乎沒有比 Nvidia 更好的便宜貨，它應該位於投資者購物清單的頂部，尤其是在它預計在 5 月底前公佈第一季度財報之前。</p>

英偉達財報，一站看懂！

谷歌-C

英偉達

谷歌-A

<p>谷歌母公司 Alphabet 最近的財報電話會議顯示出其對數據中心建設的強烈承諾，這對英偉達是個積極信號，因為其 GPU 對於雲計算和人工智能工作負載至關重要。儘管市場對英偉達產品需求下降的擔憂依然存在，Alphabet 計劃到 2025 年在資本支出上投入 750 億美元，這表明需求仍然強勁。英偉達的股票目前年初至今下跌了 20%，但分析師預計 2026 財年將實現 54% 的增長，暗示其可能被低估。投資者被鼓勵在即將發佈的財報之前考慮購買英偉達的股票</p>

<p>Listening to earnings calls from companies you don't invest in but are important overall is a wise idea. Sometimes, you can pick up on information that can affect a company you care about. This happened recently during <strong>Alphabet</strong>'s (GOOG 1.14%)(GOOGL 1.48%) conference call, which included key information about <strong>Nvidia</strong>(NVDA 2.39%).</p>
<div class="lb-trans"><p>聆聽那些你並未投資但整體上很重要的公司的財報電話會議是一個明智的選擇。有時，你可以獲取到可能影響你關心的公司的信息。最近在 <strong>Alphabet</strong>（GOOG 1.14%）（GOOGL 1.48%）的電話會議中，就包含了關於 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 2.39%）的關鍵信息。</p>
</div><p>There is a lot of concern about the demand for Nvidia's graphics processing units (GPUs) if the economy starts to slow, but Alphabet seems to be full speed ahead on its data center build-out commitment. This is excellent news for Nvidia, and it could be the very thing it needs to turn its stock around.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果經濟開始放緩，關於 Nvidia 圖形處理單元（GPU）需求的擔憂很多，但 Alphabet 似乎在其數據中心建設承諾上全速前進。這對 Nvidia 來説是個好消息，可能正是它需要的，能夠扭轉其股票的走勢。</p>
</div><h2>Alphabet's data center build-out plans are still on track</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Alphabet 的數據中心建設計劃仍在按計劃進行</h2>
</div><p>Nvidia's GPUs are vital to data centers, since they are the computing muscle behind many workloads run on the cloud, including training and running AI models. There is considerable fear about Nvidia's demand potentially declining due to companies reining in their spending, but that doesn't appear to be the case.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的 GPU 對數據中心至關重要，因為它們是許多在雲上運行的工作負載的計算核心，包括訓練和運行 AI 模型。儘管人們對 Nvidia 的需求可能因公司削減開支而下降感到相當擔憂，但情況似乎並非如此。</p>
</div><p>At the beginning of the year, Alphabet told investors they should expect $75 billion in capital expenditures (capex) for 2025, which is far above and beyond anything that it has spent in the past.</p>
<div class="lb-trans"><p>年初，Alphabet 告訴投資者，他們應該預計 2025 年的資本支出（capex）為 750 億美元，這遠遠超過了它過去的任何支出。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/7a445f07f167c91e769a23f8626d3d76.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/7a445f07f167c91e769a23f8626d3d76.png"/></p>
<p>GOOGL Capital Expenditures (TTM) data by YCharts; TTM = trailing 12 months.</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOGL 資本支出（TTM）數據來自 YCharts；TTM = 最近 12 個月。</p>
</div><p>If Alphabet pulled back on its capex, Nvidia would suffer since it had already planned to meet this capacity. During the Google parent's first-quarter conference call, an analyst specifically asked a question regarding this spending, and chief financial officer Anat Ashkenazi confirmed that it's still on track to do so.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Alphabet 減少其資本支出，Nvidia 將受到影響，因為它已經計劃滿足這一產能。在谷歌母公司的第一季度電話會議上，一位分析師專門詢問了關於這項支出的情況，首席財務官 Anat Ashkenazi 確認這一計劃仍在進行中。</p>
</div><p>Alphabet cannot afford to slow down its buildout because it says that the demand for computing power far exceeds the supply. This is great news for Nvidia -- it's one large client that isn't planning on slowing down purchases of GPUs (among other equipment) because the demand is just too high.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 無法放慢其建設步伐，因為它表示對計算能力的需求遠遠超過供應。這對 Nvidia 來説是個好消息——這是一個不打算放慢 GPU（以及其他設備）採購的主要客户，因為需求實在太高。</p>
</div><p>Despite this, Nvidia's stock is still well off its all-time highs because many investors fear that its growth will significantly slow down.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，Nvidia 的股票仍然遠低於歷史最高點，因為許多投資者擔心其增長將顯著放緩。</p>
</div><h2>Only one year of growth is priced into Nvidia's stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 的股票只反映了一年的增長</h2>
</div><p>Nvidia CEO Jensen Huang doesn't think data center spending will slow down any time soon. In fact, he believes that data center capex will reach $1 trillion by 2030, up from around $400 billion in 2024. Considering that Nvidia generated $115 billion from its data center segment over the past 12 months, it's safe to say that it will capture a large chunk of the overall spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 首席執行官黃仁勳認為，數據中心支出在短期內不會放緩。事實上，他相信到 2030 年，數據中心的資本支出將達到 1 萬億美元，而 2024 年約為 4000 億美元。考慮到 Nvidia 在過去 12 個月中從其數據中心部門獲得了 1150 億美元的收入，可以説它將佔據整體支出的很大一部分。</p>
</div><p>Should the demand that Alphabet and its peers see continue at an insatiable pace, then Nvidia's stock will continue to be the rocket ship that it was during 2023 and 2024, not the lame duck it has been so far in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Alphabet 及其同行所看到的需求繼續以不可滿足的速度增長，那麼 Nvidia 的股票將繼續像 2023 年和 2024 年那樣飛速上漲，而不是在 2025 年表現平平。</p>
</div><p>Nvidia's stock is down around 20% year to date. However, it's still expected to put up monster growth in fiscal 2026 (ending January 2026), with Wall Street analysts estimating a 54% increase. This projection is what gives Nvidia its attractive price tag today.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的股票年初至今下跌約 20%。然而，預計在 2026 財年（截至 2026 年 1 月），它仍將實現巨大的增長，華爾街分析師預計增長率為 54%。這個預測使得 Nvidia 今天的股價顯得頗具吸引力。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/a288e0aad1f29c988750c503576d404f.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/a288e0aad1f29c988750c503576d404f.png"/></p>
<p>NVDA PE Ratio (Forward) data by YCharts; PE = price to earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 市盈率（前瞻性）數據來自 YCharts；PE = 市盈率。</p>
</div><p>At 24.6 times forward earnings, Nvidia's stock is far cheaper than it has been in the past. However, this price tag also conveys that once this year's growth is up, Nvidia will just be a market-average performer.</p>
<div class="lb-trans"><p>以 24.6 倍的前瞻性市盈率計算，Nvidia 的股票遠比過去便宜。然而，這個價格也表明，一旦今年的增長結束，Nvidia 將只是市場平均水平的表現。</p>
</div><p>This doesn't dovetail with where Huang thinks the industry is going or with Alphabet's commentary that there is much larger data center demand than supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>這與黃仁勳對行業未來走向的看法以及 Alphabet 的評論（即數據中心的需求遠大於供應）並不一致。</p>
</div><p>So, if the future holds even more data center demand, then now would appear to be a fantastic time to buy Nvidia shares, as only a single year's worth of growth is priced into the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，如果未來的數據中心需求更為旺盛，那麼現在似乎是購買 Nvidia 股票的絕佳時機，因為股票中僅反映了一年的增長。</p>
</div><p>There are few better bargains in the market right now than Nvidia, and it should be at the top of investors' shopping lists, especially before it reports first-quarter earnings sometime in late May.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前市場上幾乎沒有比 Nvidia 更好的便宜貨，它應該位於投資者購物清單的頂部，尤其是在它預計在 5 月底前公佈第一季度財報之前。</p>
</div>

Alphabet Just Delivered Fantastic News for Nvidia Shareholders

- Alphabet 的數據中心建設計劃仍在推進，利好 Nvidia 的 GPU 需求。  
- Nvidia CEO 預計數據中心支出到 2030 年將達 1 萬億美元。  
- 當前 Nvidia 股價僅反映一年增長，投資者可考慮買入。

Alphabet 剛剛為英偉達股東傳遞了極好的消息