<p>霍華德·馬克斯（Howard Marks）曾説得很好，與其擔心股價波動，不如關注 “永久性損失的可能性，這是我所擔心的風險……也是我認識的每位實際投資者所擔心的。” 因此，當你考慮任何特定股票的風險時，考慮債務可能是顯而易見的，因為過多的債務可能會使公司陷入困境。我們可以看到 <strong>Novanta Inc.</strong>（NASDAQ:NOVT）確實在其業務中使用了債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
<p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前佈局。</p>
<h2>債務何時危險？</h2>
<p>一般來説，債務只有在公司無法輕鬆償還時才會成為真正的問題，無論是通過籌集資金還是依靠自身的現金流。在最壞的情況下，如果公司無法償還債權人，可能會破產。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低廉的股價稀釋股東權益，僅僅是為了控制債務。儘管如此，最常見的情況是公司能夠合理管理其債務，並使其受益。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務一起考慮。</p>
<h2>Novanta 的債務有多少？</h2>
<p>下圖（您可以點擊以查看更詳細信息）顯示，截至 2024 年 12 月，Novanta 的債務為 4.166 億美元，較一年前的 3.544 億美元有所增加。然而，它有 1.14 億美元的現金來抵消這些債務，導致淨債務約為 3.027 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/400280-debt-equity-history-analysis-1-dark/1746283543011?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/400280-debt-equity-history-analysis-1-dark/1746283543011"/></p>
<p>NasdaqGS:NOVT 債務與股本歷史 2025 年 5 月 3 日</p>
<h2>Novanta 的資產負債表有多強？</h2>
<p>我們可以從最新的資產負債表中看到，Novanta 有 1.678 億美元的負債將在一年內到期，475.0 萬美元的負債將在此之後到期。抵消這些負債的是 1.14 億美元的現金和 1.51 億美元的應收賬款，這些應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 3.778 億美元。</p>
<p>當然，Novanta 的市值為 43.4 億美元，因此這些負債可能是可控的。然而，我們確實認為值得關注其資產負債表的強度，因為它可能會隨着時間的推移而變化。</p>
<p>查看我們對 Novanta 的最新分析</p>
<p>我們通過查看公司的淨債務與其息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，以及計算其息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的能力（利息覆蓋）來衡量公司的債務負擔相對於其盈利能力的情況。這種方法的優點在於，我們同時考慮了債務的絕對數量（淨債務與 EBITDA 的比率）和與該債務相關的實際利息支出（其利息覆蓋比率）。</p>
<p>Novanta 的淨債務是 EBITDA 的 1.7 倍，這並不算太多，但其利息覆蓋率看起來有些偏低，EBIT 僅為利息支出的 4.0 倍。雖然這些數字並沒有讓我們感到驚慌，但值得注意的是，公司債務的成本確實產生了實際影響。Novanta 在過去一年中將其 EBIT 增長了 3.2%。雖然這並不算驚人，但在償還債務方面是件好事。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但最終，企業的未來盈利能力將決定 Novanta 是否能夠隨着時間的推移增強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的看法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
<p>最後，公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。因此，值得檢查一下 EBIT 中有多少是由自由現金流支持的。在過去三年中，Novanta 產生的自由現金流佔其 EBIT 的 87%，這比我們預期的要強得多。這使其在償還債務方面處於非常強的地位。</p>
<h2>我們的看法</h2>
<p>Novanta 將 EBIT 轉化為自由現金流的能力表明，它可以像克里斯蒂亞諾·羅納爾多（Cristiano Ronaldo）對陣 14 歲以下守門員時那樣輕鬆應對其債務。但説實話，我們覺得其利息覆蓋率確實在一定程度上削弱了這種印象。綜合考慮所有這些數據，我們認為 Novanta 對待債務的方式相當理智。雖然這帶來了一些風險，但也可以增強股東的回報。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。舉個例子：我們發現 <strong>Novanta 有一個警示信號</strong>，你應該注意。</p>
<p>歸根結底，關注沒有淨債務的公司往往更好。您可以訪問我們特別列出的這些公司（所有公司都有盈利增長的記錄）。這是免費的。</p>
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NOVT

<p>Novanta Inc.（納斯達克代碼：NOVT）的債務已增加至 4.166 億美元，扣除 1.14 億美元現金後，淨債務約為 3.027 億美元。該公司的可管理負債為 1.678 億美元，需在一年內償還，超出部分為 4.75 億美元，市值為 43.4 億美元。其淨債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）比率為 1.7，利息覆蓋倍數為 4.0 倍。Novanta 強勁的自由現金流，佔息税前利潤（EBIT）的 87%，表明其管理債務的能力穩健，儘管其利息覆蓋倍數引發了一些擔憂</p>

<p>Howard Marks put it nicely when he said that, rather than worrying about share price volatility, 'The possibility of permanent loss is the risk I worry about... and every practical investor I know worries about.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. We can see that <strong>Novanta Inc.</strong> (NASDAQ:NOVT) does use debt in its business. But the more important question is: how much risk is that debt creating?</p>
<div class="lb-trans"><p>霍華德·馬克斯（Howard Marks）曾説得很好，與其擔心股價波動，不如關注 “永久性損失的可能性，這是我所擔心的風險……也是我認識的每位實際投資者所擔心的。” 因此，當你考慮任何特定股票的風險時，考慮債務可能是顯而易見的，因為過多的債務可能會使公司陷入困境。我們可以看到 <strong>Novanta Inc.</strong>（NASDAQ:NOVT）確實在其業務中使用了債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前佈局。</p>
</div><h2>When Is Debt Dangerous?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>債務何時危險？</h2>
</div><p>Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. However, a more usual (but still expensive) situation is where a company must dilute shareholders at a cheap share price simply to get debt under control. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般來説，債務只有在公司無法輕鬆償還時才會成為真正的問題，無論是通過籌集資金還是依靠自身的現金流。在最壞的情況下，如果公司無法償還債權人，可能會破產。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低廉的股價稀釋股東權益，僅僅是為了控制債務。儘管如此，最常見的情況是公司能夠合理管理其債務，並使其受益。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務一起考慮。</p>
</div><h2>How Much Debt Does Novanta Carry?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Novanta 的債務有多少？</h2>
</div><p>The image below, which you can click on for greater detail, shows that at December 2024 Novanta had debt of US$416.6m, up from US$354.4m in one year. However, it does have US$114.0m in cash offsetting this, leading to net debt of about US$302.7m.</p>
<div class="lb-trans"><p>下圖（您可以點擊以查看更詳細信息）顯示，截至 2024 年 12 月，Novanta 的債務為 4.166 億美元，較一年前的 3.544 億美元有所增加。然而，它有 1.14 億美元的現金來抵消這些債務，導致淨債務約為 3.027 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/400280-debt-equity-history-analysis-1-dark/1746283543011" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/400280-debt-equity-history-analysis-1-dark/1746283543011"/></p>
<p>NasdaqGS:NOVT Debt to Equity History May 3rd 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>NasdaqGS:NOVT 債務與股本歷史 2025 年 5 月 3 日</p>
</div><h2>How Strong Is Novanta's Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Novanta 的資產負債表有多強？</h2>
</div><p>We can see from the most recent balance sheet that Novanta had liabilities of US$167.8m falling due within a year, and liabilities of US$475.0m due beyond that. Offsetting this, it had US$114.0m in cash and US$151.0m in receivables that were due within 12 months. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by US$377.8m.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們可以從最新的資產負債表中看到，Novanta 有 1.678 億美元的負債將在一年內到期，475.0 萬美元的負債將在此之後到期。抵消這些負債的是 1.14 億美元的現金和 1.51 億美元的應收賬款，這些應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 3.778 億美元。</p>
</div><p>Of course, Novanta has a market capitalization of US$4.34b, so these liabilities are probably manageable. However, we do think it is worth keeping an eye on its balance sheet strength, as it may change over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，Novanta 的市值為 43.4 億美元，因此這些負債可能是可控的。然而，我們確實認為值得關注其資產負債表的強度，因為它可能會隨着時間的推移而變化。</p>
</div><p>View our latest analysis for Novanta</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Novanta 的最新分析</p>
</div><p>We measure a company's debt load relative to its earnings power by looking at its net debt divided by its earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA) and by calculating how easily its earnings before interest and tax (EBIT) cover its interest expense (interest cover). The advantage of this approach is that we take into account both the absolute quantum of debt (with net debt to EBITDA) and the actual interest expenses associated with that debt (with its interest cover ratio).</p>
<div class="lb-trans"><p>我們通過查看公司的淨債務與其息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，以及計算其息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的能力（利息覆蓋）來衡量公司的債務負擔相對於其盈利能力的情況。這種方法的優點在於，我們同時考慮了債務的絕對數量（淨債務與 EBITDA 的比率）和與該債務相關的實際利息支出（其利息覆蓋比率）。</p>
</div><p>Novanta has net debt worth 1.7 times EBITDA, which isn't too much, but its interest cover looks a bit on the low side, with EBIT at only 4.0 times the interest expense. While these numbers do not alarm us, it's worth noting that the cost of the company's debt is having a real impact. Novanta grew its EBIT by 3.2% in the last year. That's far from incredible but it is a good thing, when it comes to paying off debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately the future profitability of the business will decide if Novanta can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.</p>
<div class="lb-trans"><p>Novanta 的淨債務是 EBITDA 的 1.7 倍，這並不算太多，但其利息覆蓋率看起來有些偏低，EBIT 僅為利息支出的 4.0 倍。雖然這些數字並沒有讓我們感到驚慌，但值得注意的是，公司債務的成本確實產生了實際影響。Novanta 在過去一年中將其 EBIT 增長了 3.2%。雖然這並不算驚人，但在償還債務方面是件好事。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但最終，企業的未來盈利能力將決定 Novanta 是否能夠隨着時間的推移增強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的看法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
</div><p>Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. So it's worth checking how much of that EBIT is backed by free cash flow. During the last three years, Novanta generated free cash flow amounting to a very robust 87% of its EBIT, more than we'd expect. That puts it in a very strong position to pay down debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。因此，值得檢查一下 EBIT 中有多少是由自由現金流支持的。在過去三年中，Novanta 產生的自由現金流佔其 EBIT 的 87%，這比我們預期的要強得多。這使其在償還債務方面處於非常強的地位。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的看法</h2>
</div><p>Novanta's conversion of EBIT to free cash flow suggests it can handle its debt as easily as Cristiano Ronaldo could score a goal against an under 14's goalkeeper. But truth be told we feel its interest cover does undermine this impression a bit. Taking all this data into account, it seems to us that Novanta takes a pretty sensible approach to debt. While that brings some risk, it can also enhance returns for shareholders. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. Case in point: We've spotted <strong>1 warning sign for Novanta</strong> you should be aware of.</p>
<div class="lb-trans"><p>Novanta 將 EBIT 轉化為自由現金流的能力表明，它可以像克里斯蒂亞諾·羅納爾多（Cristiano Ronaldo）對陣 14 歲以下守門員時那樣輕鬆應對其債務。但説實話，我們覺得其利息覆蓋率確實在一定程度上削弱了這種印象。綜合考慮所有這些數據，我們認為 Novanta 對待債務的方式相當理智。雖然這帶來了一些風險，但也可以增強股東的回報。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。舉個例子：我們發現 <strong>Novanta 有一個警示信號</strong>，你應該注意。</p>
</div><p>At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.</p>
<div class="lb-trans"><p>歸根結底，關注沒有淨債務的公司往往更好。您可以訪問我們特別列出的這些公司（所有公司都有盈利增長的記錄）。這是免費的。</p>
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以下是 Novanta（NASDAQ:NOVT）為何能夠負責任地管理其債務的原因