谷歌的反壟斷困境是否意味着 Alphabet 的股票應該被買入、賣出或持有？

谷歌母公司 Alphabet(GOOGL 1.69%) (GOOG 1.83%) 的股東們正經歷一段艱難時期。在過去的一年裏，谷歌在兩起針對其核心業務的重大反壟斷案件中遭遇失利。

去年八月，谷歌的搜索引擎被認定為非法壟斷。隨後在四月，這家科技巨頭在一起涉及其數字廣告業務的反壟斷案件中再次遭遇法律敗訴。

這兩次打擊是否意味着 Alphabet 的股東應該拋售股票？也許更謹慎的做法是持有股票，耐心等待風暴過去。

或者考慮到 Alphabet 的股票遠低於二月份達到的 52 周高點 207.05 美元，現在是否是購買股票的好時機？評估行動方案需要更深入地瞭解公司。

圖片來源：Getty Images。

看看 Alphabet 的反壟斷敗訴

針對谷歌的法院裁決無疑引發了人們對公司未來的擔憂。畢竟，搜索引擎通過廣告為 Alphabet 帶來了 507 億美元的第一季度收入中的 902 億美元。然而，公司計劃對這些裁決提出上訴，因此反壟斷案件可能會在法庭上持續數年。

此外，審視 微軟 在 1998 年因捆綁其 Internet Explorer 瀏覽器和普及的 Windows 軟件而失去反壟斷訴訟的類似情況也很有啓發性。法院命令解散微軟，但這家科技巨頭贏得了上訴，案件最終以不解散的方式解決。

因此，Alphabet 在這些反壟斷案件中的失敗並不意味着公司目前面臨嚴峻形勢。也就是説，相較於反壟斷訴訟，谷歌業務面臨的一個更大的挑戰是人工智能（AI）的崛起。

AI 是真正威脅谷歌的因素嗎？

根據研究公司 Gartner 的預測，搜索引擎的使用量預計將在 2026 年大幅下降 25%，因為人們更傾向於使用 AI 工具。這些應用程序包括 OpenAI 的 ChatGPT。

谷歌正在努力保持對消費者的相關性，創建自己的 AI 能力。公司在搜索中注入了 AI 生成的結果，並取得了良好的效果。

谷歌第一季度的搜索收入從 2024 年的 462 億美元上升到今年的 507 億美元。其新的 AI 概述每月被超過 15 億人使用，谷歌的收入增長速度與引入 AI 功能之前相同。

AI 是 Alphabet 公司許多領域的關鍵組成部分。例如，其 Waymo 自動駕駛汽車業務依賴 AI 做出駕駛決策。Waymo 在 2024 年提供了 400 萬次乘客出行服務，並且在第一季度末，每週付費乘客出行次數比去年增長了五倍。Waymo 正在 2025 年擴展到新市場，展示了 Alphabet 在車輛駕駛這一嚴苛條件下的 AI 成功。

人工智能對 Alphabet 的未來至關重要，因此公司在其 AI 基礎設施上進行了大量投資。去年，它的資本支出達到了 525 億美元，而在 2025 年，這一投資將增加到 750 億美元。

公司能夠做到這一點是因為其豐厚的自由現金流（FCF）。在第一季度，Alphabet 產生了 190 億美元的自由現金流。

如何處理 Alphabet 股票

在分析谷歌在反壟斷裁決後的情況後，現在拋售 Alphabet 股票似乎是一個倉促的舉動。法院案件可能會持續一段時間，因為 Alphabet 正在上訴。

因此，對其業務的任何影響可能需要數年才能顯現，或者如果 Alphabet 像微軟那樣贏得上訴，影響甚至可能微乎其微。因此，如果你是股東，建議繼續持有 Alphabet 股票。

但投資 Alphabet 股票怎麼樣？由於股市崩盤，Alphabet 的股價在最近幾周下跌，這一崩盤發生在特朗普總統於 4 月 2 日公佈 “解放日” 關税計劃後，以及 4 月 17 日宣佈的第二起反壟斷裁決。這些因素導致 Alphabet 的市盈率（P/E）降至一年以來的最低水平。

數據來源：YCharts。

因此，Alphabet 的市盈率在數字廣告領域的主要競爭對手中是最低的，這意味着其股票是最具價值的。Facebook 母公司 Meta Platforms 在數字廣告行業中僅次於谷歌，而 亞馬遜 排名第三。

谷歌增加收入的能力，以及成功整合 AI，加上 Alphabet 具有吸引力的市盈率，使其股票成為值得長期投資的選擇。因此，如果你持有股票，考慮增加持倉。如果你沒有 Alphabet 股票，現在是一個不錯的購買時機。