作者：周源/華爾街見聞
存儲器價格跌勢結束，在 2025 年一季度和接下來的第二季度，價格開始企穩反彈。
華爾街見聞從供應鏈權威渠道瞭解到，海力士 DRAM（消費級）顆粒（Memory Chip/Die）價格已上漲約 12%。
另外，SanDisk（閃迪）在 3 月 6 日向渠道發佈了閃存（Flash Memory）價格上調通知：“我們將從 4 月 1 日開始實施價格上漲。這些漲幅將超過 10%，並適用於所有面向渠道和消費者客户的產品”；5 月 3 日，市場調查公司 DRAMeXchange 市調結果顯示，用於個人電腦的通用 DRAM DDR4 8Gb（千兆字節）產品的固定交易價格較 3 月上漲 22.22%。
在 A 股，有哪些公司有 DRAM 和閃存相關業務，行業地位和純度如何？
<h2 style="text-align: left">DRAM 和閃存幹啥的</h2>
在本輪調價中，海力士上調的是 DRAM 顆粒價格。
這是 DRAM（動態隨機存取存儲器：Dynamic Random Access Memory）的核心組成部分。
存儲器顆粒是存儲設備的核心組件，由半導體材料（如硅）製成，用於存儲二進制數據（0 和 1），是存儲技術的最小物理單元，廣泛應用於計算機、手機、SSD、U 盤等設備。
DRAM 是完整的存儲器模塊，包含多個 DRAM 顆粒、控制電路、散熱片等組件，通過總線與 CPU 實現通信。
DRAM 在 PC、手機、SSD 和 U 盤，都有廣泛應用：SSD（固態硬盤：Solid State Disk 或 Solid State Drive）和 U 盤，DRAM 主要用於緩存。
在 PC 和手機中，DRAM 主要應用場景：PC 內存條（DDR4/DDR5）和顯卡顯存，手機中的 “運行內存” 或 “RAM”（Random Access Memory），規格一般是 4GB、8GB、12GB 等，決定手機多任務處理能力（如同時開應用、遊戲流暢度），特點是斷電後數據丟失。
由於 GenAI（生成式 AI）在手機或 PC 等終端的端側部署需要更大運存，因此 AI PC 和 AI 手機對 DRAM 的需求越來越大。
比如，在手機本地部署的 GenAI 大模型，要想流暢運行，最低運存要求是 24GB，而如今旗艦手機運存較大的也只有 12GB 或 16GB。
智能手機和 PC，存儲器一般都採用 DRAM（運存）+ 閃存組合，後者價格也在上調。DRAM 速度是閃存的數千倍，但容量受限於物理尺寸和成本，無法替代閃存作為大容量存儲。
閃存是什麼？
簡單説，相對於用於存儲臨時數據的 DRAM，閃存是長期存儲靜態數據的半導體。比如，SSD、U 盤、SD 卡，以及手機存儲組合中的那個 128GB、256GB、512GB 或 1TB 的存儲器（也就是常説的手機內存）。
在日常使用中，計算機同時依賴 DRAM（運行程序）和閃存（保存文件），兩者缺一不可。
要注意，此次漲價的存儲器，主要是消費級品類。
什麼是消費級？
這是指面向普通消費者、用於個人電子設備（如手機和 PC）的存儲產品，主要滿足日常數據存儲、系統運行和多媒體處理等需求。
<h2 style="text-align: left">哪幾個是龍頭？</h2>
在 A 股，有哪些公司主營 DRAM 和閃存？
DRAM 公司，主要是北京君正和深科技，深科技是 DRAM 封測龍頭，存儲器業務佔比沒有單獨披露。
閃存公司，包括兆易創新、東芯股份、普冉股份和江波龍等。
兆易創新和東芯股份閃存營收佔比分別為 60%+ 和 61.75%。
普冉股份主營 NOR Flash+EEPROM：NOR Flash 也是閃存的一種，主要用於低功耗 IoT 設備和車規級 MCU（微控制器單元），以及工業控制（如 PLC、電機驅動）。
EEPROM 與 NOR Flash、NAND（閃存）和 DRAM 的區別見下表：
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EEPROM 應用場景主要是消費電子的遙控器配置；汽車電子的胎壓監測（TPMS）等；醫療設備的血糖儀校準數據啥的；物聯網（IoT）的傳感器節點 OTA 升級狀態記錄之類。
MCU 常通過 I²C 或 SPI 接口外接 EEPROM，用於存儲。
普冉股份閃存沒有單獨披露營收，主要以 NOR Flash+EEPROM 與 MCU 量產芯片為主營業務。
江波龍是存儲器模組龍頭，產品包括固態硬盤（SSD）、內存卡；德明利主營閃存主控芯片設計，存儲模組業務佔比超 90%；佰維存儲，是嵌入式存儲領域龍頭，NAND Flash（閃存）模組為核心產品；瀾起科技，主要做 DDR5 內存接口芯片，與 DRAM 行業高度相關。
有家比較特殊的公司萬潤科技，通過子公司長江萬潤半導體佈局 DRAM（包括 LPDDR）和 SSD（包括 PSSD 企業級），主攻高性能存儲計算。
萬潤科技常被市場理解成將是長江存儲（3D NAND 閃存龍頭）的借殼公司，但實際上並不是；與長江存儲分屬不同的國資委體系，關係如下圖：
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那麼萬潤科技與長江存儲究竟是什麼關係？
長江產業集團，通過旗下子公司長江產業投資集團，持有長江存儲科技控股（長江存儲的直接控股股東）2.72% 的股份，成為其第七大股東，從而成為長江存儲間接股東。
但是，萬潤科技與長江存儲卻沒有股權關係。
萬潤科技雖然也在佈局存儲器業務，但營收佔比較低，僅不到 5%。存儲業務整體佔比極低，其中閃存相關產品為主要收入來源，DRAM 業務尚處發展初期。
香農芯創，主要做存儲器代理，尤其是高端計算存儲器，比如 HBM。
這公司主營業務以存儲器分銷為主，主要代理 SK 海力士產品，包括 HBM（高帶寬內存，DRAM 的一種）。
香農芯創的存儲器業務佔公司總營收的約 95%；其中 DRAM 佔存儲器收入的 70%，NAND 和 SSD 佔存儲器收入的 30%。
最後一個值得一提的公司存儲器 “新兵”：城邦股份，原本主業做園林景觀設計。
2 月 14 日，這公司發佈公告：公司在投資控股東莞市芯存誠邦科技有限公司（2024 年 10 月 12 日完成收購併控股，持股 51.02%，此後並表）後，擬將存儲芯片業務作為公司第二主業，形成 “環境建設 + 存儲芯片” 雙主業發展格局。
綜合看，江波龍消費級存儲品牌 Lexar 在全球存儲卡和 USB 閃存市場份額第二和第三。
德明利 2024 年報顯示，固態硬盤佔比 48.20%，移動存儲佔比 28.01%，嵌入式存儲佔比 17.67%。
兆易創新核心業務涵蓋存儲芯片、MCU 和傳感器三大板塊。
2024 年報顯示，兆易創新存儲芯片業務收入 51.94 億元，佔總營收的 70.6%；其中 NOR Flash 產品全球市佔率達 15%，位居全球前三。
還有一個北京君正，計算芯片（含存儲）中，安防監控等消費類市場佔比較高，存儲芯片是其第一大營收板塊。

美光科技

- 存儲器價格在 2025 年一季度企穩反彈，海力士 DRAM 價格上漲約 12%。  
- SanDisk 宣佈閃存價格將於 4 月 1 日上漲超過 10%。  
- A 股相關公司包括北京君正、深科技、兆易創新等，行業地位各異。  

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