<p>截至 4 月 30 日市場收盤，半導體股票今年以來表現不佳，<strong>VanEck 半導體 ETF</strong> 下跌了 13%。為了更好地理解這一點，這一跌幅是 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 今年迄今損失的兩倍多。</p>
<p>在今年半導體領域中，<strong>Nvidia</strong> 是一個較為顯著的滯後者，其市值幾乎下降了 1 萬億美元。確實，Nvidia 股票的罕見下跌為成長型投資者提供了一個誘人的機會。然而，在芯片領域還有另一個名字我認為被忽視了。</p>
<p>讓我們深入瞭解 <strong>超微半導體</strong>（AMD 1.74%）的整體運營。每股僅需 100 美元，AMD 股票會成為你在人工智能（AI）革命中的下一個獲勝票嗎？</p>
<h2>AMD 的業務遠不止表面</h2>
<p>在財務分析中，查看收入和利潤的總額往往無法全面反映一個企業的真實情況。以 AMD 為例，2024 年，AMD 的收入和淨利潤分別增長了 14% 和 92%。</p>
<p>儘管這些數字令人印象深刻，但它們並沒有提供太多信息。此外，大多數投資者可能僅僅將這些數字與 Nvidia 進行比較，並認為 AMD 是一個較小且增長乏力的競爭者。</p>
<p>精明的投資者明白，情況遠不止如此。通過查看 AMD 的一些更細微的細節，投資者可能會發現該公司實際上開始在與 Nvidia 的競爭中佔據優勢。</p>
<p>AMD 將其收入和營業收入分為四個部分：數據中心、客户端、遊戲和嵌入式。2024 年，數據中心和客户端部門表現突出。數據中心業務尤為重要，因為這代表了 AMD 的圖形處理單元（GPU）業務，直接與 Nvidia 競爭。此外，客户端部門包括個人電腦（PC）和電子設備的銷售，這可以作為評估 AMD 在數據中心之外的芯片業務的一個代理。</p>
<p>去年，數據中心業務的收入同比增長了 94%，達到 126 億美元，而營業收入激增了 175%，達到 35 億美元。客户端部門的收入同比增長超過 5%，達到 70 億美元，並從 2023 年的營業虧損轉變為 8.97 億美元的利潤。</p>
<p>顯然，這些數字遠高於我之前提到的 14% 的收入增長。不幸的是，AMD 的遊戲和嵌入式部門去年分別下降了 58% 和 33%。遊戲和嵌入式的銷售下降和營業利潤縮減基本上扭曲了 AMD 的整體情況。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY4MjMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA3ODkxNzEwOS0yLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY4MjMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA3ODkxNzEwOS0yLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>關注 AMD 的數據中心業務</h2>
<p>雖然 Nvidia 仍然是 AI 芯片領域的王者，但我不會忽視 AMD 的快速發展及其在未來幾年的潛力。在過去一年左右，AI 領域的幾家巨頭——其中許多是 Nvidia 的客户——已表示希望通過替代供應商來補充他們的 Nvidia 基礎設施。</p>
<p>一些例子包括 <strong>甲骨文</strong>、<strong>Meta 平台</strong> 和 <strong>微軟</strong>——它們都在使用 AMD 的 MI300 加速器訓練各種 AI 應用，同時也使用 Nvidia 的芯片。隨着 AMD 繼續發佈下一代 GPU 架構，並結合雲超大規模供應商的定製硅解決方案，我認為 AMD 有能力在價格上迫使 Nvidia 做出反應，因為 GPU 在未來幾年可能會經歷一定的商品化。</p>
<h2>我認為投資者應該毫不猶豫地購買 AMD 股票</h2>
<p>目前，AMD 股票的前瞻市盈率（P/E）為 22.4，名義上低於 Nvidia。為了進一步分析，考慮一下 AMD 與 Nvidia 之間的估值差異。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/05381f1e86b2addfe337ebbe6f075890.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/05381f1e86b2addfe337ebbe6f075890.png"/></p>
<p>AMD 前瞻市盈率數據來源於 YCharts</p>
<p>截至目前，Nvidia 的市值為 2.8 萬億美元。相比之下，AMD 的市值為 1600 億美元。雖然 Nvidia 在收入和盈利能力方面遠大於 AMD，但我質疑其估值是否應該是 AMD 的 17 倍。</p>
<p>AMD 已經證明它能夠與一些 Nvidia 最大的現有客户合作，並且以高度盈利的方式進行。此外，上述財務和客户資料強調，AMD 仍在擴大其數據中心 GPU 業務，這表明該公司正在為未來的增長做好準備。</p>
<p>在我看來，投資者過於關注 AMD 的整體增長，而沒有給予數據中心業務趨勢足夠的溢價。僅需 100 美元，投資者就可以以 1600 億美元的估值購買 AMD——這比下一個最接近的競爭對手（Nvidia）要便宜得多，同時享受推動 AI 基礎設施發展的長期順風。我認為 AMD 在未來幾年有望蓬勃發展，並認為目前的股價簡直是個絕佳的 bargain。</p>

<p>半導體行業面臨挑戰，VanEck 半導體 ETF 今年下跌了 13%，而 Nvidia 的市值也大幅下降。然而，先進微電子公司（AMD）正在成為一個強有力的競爭者，特別是在數據中心領域，該領域的收入增長了 94%。儘管 AMD 的整體增長被遊戲和嵌入式領域的下滑所掩蓋，但其與主要人工智能公司的合作以及與 Nvidia 相比較低的市盈率暗示了顯著增長的潛力。投資者被鼓勵考慮 AMD 作為人工智能革命中的一個有前景的投資</p>

<p>It's been a rough year for semiconductor stocks so far. As of market close on April 30, the <strong>VanEck Semiconductor ETF</strong> has fallen by 13%. To put that into perspective, this is more than double the losses witnessed in the <strong>S&amp;P 500</strong> so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 4 月 30 日市場收盤，半導體股票今年以來表現不佳，<strong>VanEck 半導體 ETF</strong> 下跌了 13%。為了更好地理解這一點，這一跌幅是 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 今年迄今損失的兩倍多。</p>
</div><p>Among one of the more notable laggards in the semiconductor space this year is <strong>Nvidia</strong>, which has seen its market value drop by nearly $1 trillion. Indeed, the rare dip in Nvidia stock presents a tempting opportunity for growth investors right now. However, there's another name in the chip realm that I think is going overlooked.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今年半導體領域中，<strong>Nvidia</strong> 是一個較為顯著的滯後者，其市值幾乎下降了 1 萬億美元。確實，Nvidia 股票的罕見下跌為成長型投資者提供了一個誘人的機會。然而，在芯片領域還有另一個名字我認為被忽視了。</p>
</div><p>Let's dig into the entire operation at <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD 1.74%). At just $100 a share, could AMD stock be your next winning ticket in the artificial intelligence (AI) revolution?</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們深入瞭解 <strong>超微半導體</strong>（AMD 1.74%）的整體運營。每股僅需 100 美元，AMD 股票會成為你在人工智能（AI）革命中的下一個獲勝票嗎？</p>
</div><h2>There's more than meets the eye with AMD's business</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AMD 的業務遠不止表面</h2>
</div><p>In financial analysis, looking at the aggregate totals for revenue and profit often doesn't tell the entire story around a business. Take AMD as a prime example. In 2024, AMD's revenue and net income increased by 14% and 92%, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>在財務分析中，查看收入和利潤的總額往往無法全面反映一個企業的真實情況。以 AMD 為例，2024 年，AMD 的收入和淨利潤分別增長了 14% 和 92%。</p>
</div><p>Although these figures are impressive, they also don't really tell you a whole lot. Furthermore, most investors might simply compare these figures to Nvidia and determine that AMD is an inferior competitor given its smaller size and less robust growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管這些數字令人印象深刻，但它們並沒有提供太多信息。此外，大多數投資者可能僅僅將這些數字與 Nvidia 進行比較，並認為 AMD 是一個較小且增長乏力的競爭者。</p>
</div><p>Savvy investors understand that there's more to the picture. By taking a look at some of the more nuanced details around AMD, investors may come to see that the company is actually beginning to give Nvidia a run for its money.</p>
<div class="lb-trans"><p>精明的投資者明白，情況遠不止如此。通過查看 AMD 的一些更細微的細節，投資者可能會發現該公司實際上開始在與 Nvidia 的競爭中佔據優勢。</p>
</div><p>AMD breaks its revenue and operating income into four buckets: data center, client, gaming, and embedded. In 2024, the data center and client segments stole the show. The data center business is particularly important, as this represents AMD's graphics processing unit (GPU) operation that competes directly against Nvidia. Moreover, the client segment includes sales from personal computers (PCs) and electronic devices -- which can serve as a proxy to help gauge AMD's chipset business outside of data centers.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 將其收入和營業收入分為四個部分：數據中心、客户端、遊戲和嵌入式。2024 年，數據中心和客户端部門表現突出。數據中心業務尤為重要，因為這代表了 AMD 的圖形處理單元（GPU）業務，直接與 Nvidia 競爭。此外，客户端部門包括個人電腦（PC）和電子設備的銷售，這可以作為評估 AMD 在數據中心之外的芯片業務的一個代理。</p>
</div><p>Last year, revenue from the data center business grew by 94% year over year to $12.6 billion while operating income surged by 175% to $3.5 billion. The client segment rose by more than 5% year over year to $7 billion in revenue, and transitioned from an operating loss in 2023 to a profit of $897 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年，數據中心業務的收入同比增長了 94%，達到 126 億美元，而營業收入激增了 175%，達到 35 億美元。客户端部門的收入同比增長超過 5%，達到 70 億美元，並從 2023 年的營業虧損轉變為 8.97 億美元的利潤。</p>
</div><p>Clearly, these figures are much higher than the 14% revenue growth I referenced above. Unfortunately, AMD's gaming and embedded segments decelerated by 58% and 33%, respectively, last year. The declining sales and shrinking operating profits from gaming and embedded are essentially skewing the overall picture at AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p>顯然，這些數字遠高於我之前提到的 14% 的收入增長。不幸的是，AMD 的遊戲和嵌入式部門去年分別下降了 58% 和 33%。遊戲和嵌入式的銷售下降和營業利潤縮減基本上扭曲了 AMD 的整體情況。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY4MjMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA3ODkxNzEwOS0yLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F816823%2Fgettyimages-2078917109-2.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Keep your eyes on AMD's data center business</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關注 AMD 的數據中心業務</h2>
</div><p>While Nvidia still remains king of the AI chip realm, I would not sleep on the pace at which AMD is moving and its potential over the next several years. Over the last year or so, several behemoths in the AI space -- many of which are Nvidia customers -- have expressed interest in complementing their Nvidia infrastructure with alternative providers.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Nvidia 仍然是 AI 芯片領域的王者，但我不會忽視 AMD 的快速發展及其在未來幾年的潛力。在過去一年左右，AI 領域的幾家巨頭——其中許多是 Nvidia 的客户——已表示希望通過替代供應商來補充他們的 Nvidia 基礎設施。</p>
</div><p>Some examples include <strong>Oracle</strong>, <strong>Meta Platforms</strong>, and <strong>Microsoft</strong> -- each of which is training various AI applications on AMD's MI300 accelerators in addition to using Nvidia chipsets. As AMD continues releasing next-generation GPU architectures combined with custom silicon solutions from cloud hyperscalers, I think AMD is in a position to force Nvidia's hand when it comes to price as GPUs are likely going to experience some commoditization in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些例子包括 <strong>甲骨文</strong>、<strong>Meta 平台</strong> 和 <strong>微軟</strong>——它們都在使用 AMD 的 MI300 加速器訓練各種 AI 應用，同時也使用 Nvidia 的芯片。隨着 AMD 繼續發佈下一代 GPU 架構，並結合雲超大規模供應商的定製硅解決方案，我認為 AMD 有能力在價格上迫使 Nvidia 做出反應，因為 GPU 在未來幾年可能會經歷一定的商品化。</p>
</div><h2>Why I think investors should buy AMD stock like there's no tomorrow</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我認為投資者應該毫不猶豫地購買 AMD 股票</h2>
</div><p>Right now, AMD stock trades at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of 22.4 -- nominally below that of Nvidia. To add another layer to this analysis, take for instance the valuation disparity between AMD and Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，AMD 股票的前瞻市盈率（P/E）為 22.4，名義上低於 Nvidia。為了進一步分析，考慮一下 AMD 與 Nvidia 之間的估值差異。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/05381f1e86b2addfe337ebbe6f075890.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/05381f1e86b2addfe337ebbe6f075890.png"/></p>
<p>AMD PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 前瞻市盈率數據來源於 YCharts</p>
</div><p>As of this writing, Nvidia boasts a market capitalization of $2.8 trillion. By comparison, AMD's market cap is $160 billion. While Nvidia is a much larger company than AMD in terms of revenue and profitability, I question whether its valuation should be 17 times that of AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，Nvidia 的市值為 2.8 萬億美元。相比之下，AMD 的市值為 1600 億美元。雖然 Nvidia 在收入和盈利能力方面遠大於 AMD，但我質疑其估值是否應該是 AMD 的 17 倍。</p>
</div><p>AMD is already proving that it can work with some of Nvidia's largest existing customers, and do so in a highly profitable manner. Furthermore, the financial and customer profiles explored above underscore that AMD is still in the middle of scaling its data center GPU operation, suggesting the company is positioning itself for more growth ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 已經證明它能夠與一些 Nvidia 最大的現有客户合作，並且以高度盈利的方式進行。此外，上述財務和客户資料強調，AMD 仍在擴大其數據中心 GPU 業務，這表明該公司正在為未來的增長做好準備。</p>
</div><p>In my eyes, investors are too hung up on AMD's overall growth and not attributing enough of a premium to the trends in the data center business. For just $100, investors can buy into AMD at a valuation of $160 billion -- a steep discount to the next closest competitor (Nvidia) all while enjoying long-run tailwinds fueling the AI infrastructure movement. I think AMD is positioned to thrive over the next several years and see the stock as a downright bargain at its current price point.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，投資者過於關注 AMD 的整體增長，而沒有給予數據中心業務趨勢足夠的溢價。僅需 100 美元，投資者就可以以 1600 億美元的估值購買 AMD——這比下一個最接近的競爭對手（Nvidia）要便宜得多，同時享受推動 AI 基礎設施發展的長期順風。我認為 AMD 在未來幾年有望蓬勃發展，並認為目前的股價簡直是個絕佳的 bargain。</p>
</div>

Got $100? 1 Artificial Intelligence (AI) Semiconductor Stock to Buy Hand Over Fist Right Now (Hint: It's Not Nvidia)

- 半導體股票表現不佳，VanEck 半導體 ETF 下跌 13%。  
- AMD 2024 年數據中心收入增長 94%，顯示出強勁潛力。  
- 投資者可考慮以 100 美元的價格購買 AMD 股票，享受 AI 發展紅利。

手頭有 100 美元嗎？現在有一隻人工智能（AI）半導體股票值得大舉買入（提示：這不是英偉達）