<p>根據 S&amp;P Global Market Intelligence 的數據，半導體老牌公司 <strong>英特爾</strong>（INTC -1.41%）在 2025 年 4 月下跌了 11.5%。這一下跌並沒有單一的催化劑，但在這四周的時間裏形成了一個特定的主題。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTcyMzgvYnVybmluZy1zZW1pY29uZHVjdG9yLWNwdS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTcyMzgvYnVybmluZy1zZW1pY29uZHVjdG9yLWNwdS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>英特爾熱還是不熱？圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>英特爾的大計劃未能打動華爾街</h2>
<p>首席執行官 Lip-Bu Tan 在 3 月 31 日市場收盤後於 Vision 2025 大會上發表了主題演講，內容是一個詳細的轉型計劃。他承諾將英特爾帶回其創新根基，設計未來的芯片以滿足特定軟件工作負載的需求。他還重申了英特爾對代工業務的承諾，確保在美國本土建立一家世界級的半導體制造商。但第二天股價下跌，因為許多投資者希望看到不同的戰略——也許是剝離代工部門，以重新聚焦於純處理器設計。</p>
<p>代工業務的未來成為英特爾 4 月波動的一個反覆出現的主題。傳言稱該公司可能會與行業巨頭 <strong>台灣半導體制造</strong>（TSM -1.23%）進行聯合開發。4 月 24 日的第一季度報告在各方面超出了分析師的預期，但 Tan 的領導團隊並沒有公佈任何改變遊戲規則的代工發展。</p>
<p>當英特爾在月底最終提供了詳細的代工戰略更新時，該事件幾乎沒有對其股價產生影響。再次，該公司強調了在未來五年內建立具有 “世界級” 能力的國內代工業務的承諾。</p>
<h2>投資者沒有得到他們想要的改變遊戲規則的煙花</h2>
<p>英特爾可能在新的管理層下運行。然而，Tan 似乎相信前首席執行官 Pat Gelsinger 走在正確的軌道上。恰好，我也同意這一評估。</p>
<p>圍繞一個截然不同的理念重建英特爾商業模式的當前時代並不便宜或簡單。然而，從長遠來看，這應該會導致一個巨大的長期業務，特別是如果北京和華盛頓之間的政治關係保持緊張。</p>
<p>與此同時，市場做市商意見不一，繼續推動英特爾的股價下跌。該股在過去 52 周內下跌了 33%，而 <strong>標準普爾 500</strong>（^GSPC -0.24%）市場指數則上漲了 13%。目前該公司處於虧損狀態，但其前瞻市盈率為 25.8，市銷率為 1.7，屬於合理的低價。在我看來，英特爾的股票如今看起來相當被低估。</p>

英特爾

<p>英特爾的股票在 2025 年 4 月下跌了 11.5%，原因是投資者對首席執行官林博坦的重組計劃感到失望，該計劃側重於代工業務，而不是轉向純處理器設計。儘管第一季度業績超出預期，但在代工戰略上缺乏重大更新導致股價持續波動。在過去一年中，英特爾的股票下跌了 33%，而標準普爾 500 指數則上漲了 13%。儘管目前處於虧損狀態，英特爾的股票似乎被低估，前瞻市盈率為 25.8，市銷率為 1.7</p>

<p>Shares of semiconductor veteran <strong>Intel</strong>(INTC -1.41%) swooned 11.5% lower in April 2025, according to data from S&amp;P Global Market Intelligence. There wasn't a single catalyst behind this price drop, but a certain theme developed in this four-week period.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 S&amp;P Global Market Intelligence 的數據，半導體老牌公司 <strong>英特爾</strong>（INTC -1.41%）在 2025 年 4 月下跌了 11.5%。這一下跌並沒有單一的催化劑，但在這四周的時間裏形成了一個特定的主題。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTcyMzgvYnVybmluZy1zZW1pY29uZHVjdG9yLWNwdS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F817238%2Fburning-semiconductor-cpu.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Is Intel hot or not? Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾熱還是不熱？圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Intel's big plan didn't wow Wall Street</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特爾的大計劃未能打動華爾街</h2>
</div><p>CEO Lip-Bu Tan took the stage at the Vision 2025 conference after market close on March 31 to deliver a keynote, and it turned out to be a detailed turnaround plan. He promised to return Intel to its innovative roots, designing future chips to meet the needs of specific software workloads. He also reiterated Intel's commitment to the Foundry business, putting a world-class semiconductor manufacturer firmly on American soil. But the stock fell the next day because many investors had been hoping for a different strategy -- perhaps disposing of the Foundry segment to refocus Intel on pure processor designs.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官 Lip-Bu Tan 在 3 月 31 日市場收盤後於 Vision 2025 大會上發表了主題演講，內容是一個詳細的轉型計劃。他承諾將英特爾帶回其創新根基，設計未來的芯片以滿足特定軟件工作負載的需求。他還重申了英特爾對代工業務的承諾，確保在美國本土建立一家世界級的半導體制造商。但第二天股價下跌，因為許多投資者希望看到不同的戰略——也許是剝離代工部門，以重新聚焦於純處理器設計。</p>
</div><p>The future of the Foundry business became a recurring theme in Intel's April volatility. The rumor mill suggested that the company might spin it off into a joint development with sector giant <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>(TSM -1.23%). The first-quarter report on April 24 beat analyst expectations across the board, but Tan's leadership team didn't unveil any game-changing Foundry developments.</p>
<div class="lb-trans"><p>代工業務的未來成為英特爾 4 月波動的一個反覆出現的主題。傳言稱該公司可能會與行業巨頭 <strong>台灣半導體制造</strong>（TSM -1.23%）進行聯合開發。4 月 24 日的第一季度報告在各方面超出了分析師的預期，但 Tan 的領導團隊並沒有公佈任何改變遊戲規則的代工發展。</p>
</div><p>When Intel finally delivered a detailed Foundry strategy update near the end of the month, the event barely moved its stock price. Again, the company underscored its pledge to build a domestic foundry business with &#34;world-class&#34; capabilities over the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>當英特爾在月底最終提供了詳細的代工戰略更新時，該事件幾乎沒有對其股價產生影響。再次，該公司強調了在未來五年內建立具有 “世界級” 能力的國內代工業務的承諾。</p>
</div><h2>Investors didn't get the game-changing fireworks they wanted</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者沒有得到他們想要的改變遊戲規則的煙花</h2>
</div><p>Intel may be running under new management. However, Tan seems convinced that ex-CEO Pat Gelsinger was on the right track. As it happens, I would agree with that assessment.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾可能在新的管理層下運行。然而，Tan 似乎相信前首席執行官 Pat Gelsinger 走在正確的軌道上。恰好，我也同意這一評估。</p>
</div><p>The current era of rebuilding Intel's business model around a radically different idea isn't cheap or easy. However, it should result in a massive long-term business in the long run, especially if political relations between Beijing and Washington stay tense.</p>
<div class="lb-trans"><p>圍繞一個截然不同的理念重建英特爾商業模式的當前時代並不便宜或簡單。然而，從長遠來看，這應該會導致一個巨大的長期業務，特別是如果北京和華盛頓之間的政治關係保持緊張。</p>
</div><p>Meanwhile, market makers disagree and keep driving Intel's stock price lower. The stock is now down 33% over the last 52 weeks, compared to a 13% gain for the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.24%) market index. The company is unprofitable at the moment, but trades at a reasonable forward price-to-earnings ratio of 25.8 and the bargain-bin price-to-sales ratio of 1.7. In my view, Intel's stock looks quite undervalued these days.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，市場做市商意見不一，繼續推動英特爾的股價下跌。該股在過去 52 周內下跌了 33%，而 <strong>標準普爾 500</strong>（^GSPC -0.24%）市場指數則上漲了 13%。目前該公司處於虧損狀態，但其前瞻市盈率為 25.8，市銷率為 1.7，屬於合理的低價。在我看來，英特爾的股票如今看起來相當被低估。</p>
</div>

Why Intel Stock Fell 11.5% Last Month

- 英特爾在 2025 年 4 月股價下跌 11.5%。  
- CEO Tan 提出詳細的轉型計劃，但未能打動投資者。  
- 儘管第一季度報告超出預期，股價仍持續走低。

為什麼英特爾的股票在上個月下跌了 11.5%