AI 熱門股 Palantir 第一季度業績大超預期，公司大幅上調全年指引。儘管業績亮眼，高估值面臨回調壓力。週一，Palantir 公佈了一季度業績，其美國政府和商業業務表現強勁，營收遠超華爾街預期：<blockquote><ul><li>一季度營收達 8.84 億美元，高於分析師預期的 8.63 億美元。較去年同期的 6.343 億美元增長了 39%。調整後每股收益為 0.13 美元，符合市場預期；</li><li>營收淨收入增至約 2.14 億美元（每股 0.08 美元），相比去年同期的約 1.055 億美元（每股 0.04 美元）有顯著提升。</li><li>第一季度運營利潤率達 19.9%，較去年同期的 12.8% 大幅改善；</li><li>美國政府業務增長 45% 至 3.73 億美元；而美國商業收入則暴增 71% 至 2.55 億美元。</li></ul></blockquote>CEO Alex Karp 將政府部門增長歸功於美國政府部門對其工具的更廣泛採用，他指出對大語言模型和支持軟件的需求已經&#34;變成了一股熱潮&#34;。不過由於公司當前高估值，同時投資者獲利了結，股價面臨回調壓力，美股盤後下跌超 8%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/921555e803711a8685e7d522808a07a0?x-oss-process=style/lg" width="859" height="574" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/921555e803711a8685e7d522808a07a0"/></figure><h2 id="4ruaryvn">高估值的代價：即使超預期業績也難以滿足市場期望</h2>自 2023 年 4 月 Palantir 推出新的&#34;人工智能平台&#34;以來，AI 商業部門增長迅猛。公司股價也從 2023 年中期的每股不到 10 美元飆升至近 120 美元，使其估值接近 3000 億美元。今年以來，Palantir 股票更是成為標普 500 指數中表現最佳的成分股，年初以來股價上漲 64%，完全無視 2025 年科技股的普遍下跌趨勢。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/d962c560ee14254f808ac59acabb2816?x-oss-process=style/lg" width="702" height="429" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/d962c560ee14254f808ac59acabb2816"/></figure>然而，從未來 12 個月市銷率來看，Palantir 市銷率為 102.3422，是標普 500 指數中估值最高的公司，是第二名 Texas Pacific Land 的兩倍多。同時也遠高於同行業其他公司，如軟雲科技的 32.6396 和 FAIR ISAAC 的 27.0903。此外，Palantir 的市淨率為 54.066，同樣遠高於同行業其他公司，如軟雲科技的-587.9655 和 FAIR ISAIC 的-44.3537。分析師稱，對於估值已經極高的企業，投資者期望看到的不僅是符合預期的表現，而是需要遠超預期的驚喜。這解釋了為何 Palantir 即使發佈瞭如此強勁的財報，股價仍在盤後重挫。<h2 id="3hnkvl1vi">全年指引大幅上調，AI 長期前景仍被看好</h2>隨着 AI 業務的強勁增長，Palantir 大幅提高了其全年營收展望。<blockquote><ul><li>預計今年營收將達到 38.9-39.0 億美元之間，顯著高於其上次財報中預測的 37.4-37.6 億美元。公司還預計當前季度營收將達到 9.34-9.38 億美元；</li><li>調整後運營收入預計將在 17.11-17.23 億美元範圍內；</li><li>調整後自由現金流預期至 16-18 億美元之間。</li></ul></blockquote>Karp 在給股東的信中寫道：<blockquote>我們相信我們的業績表明了一場革命正在席捲我們業務和行業。</blockquote>

PLTR

AI 熱門股 Palantir 第一季度業績大超預期，一季度營收達 8.84 億美元，較去年同期的 6.343 億美元增長了 39%，同時預計今年營收將達到 38.9-39.0 億美元之間。儘管業績亮眼，高估值導致股價短期面臨回調壓力，市場反饋不佳，盤前下跌超 8%

- Palantir 第一季度營收達 8.84 億美元，超出預期，年增 39%。  
- 公司大幅上調全年營收指引至 38.9-39.0 億美元。  
- 儘管業績亮眼，股價因高估值下跌超 8%。  

Palantir 盤前續跌跌近 8%！ 財報超預期，但 “不夠驚豔”

Palantir 盤前續跌跌近 8%！財報超預期，但 “不夠驚豔”