可能被高估的美國關税通脹

美國的關税通脹可能被高估，因當前關税與 2018 年不可比。全面關税導致金融通縮，壓低盈利預期和信貸條件緊縮。消費者信心低迷，提前囤貨反映對關税敏感，未來消費將下降。服務消費也在走弱，尤其是旅遊和餐飲業。關税的金融通縮效應可能引發更大金融不穩定，當前美股下跌可能只是開始，進一步的關税將加劇金融脆弱性。