國華完成更名：新階段，港仔機器人揚帆起航

智通財經 APP 瞭解到，5 月 6 日，國華（00370）發佈公告，更名通過了股東大會表決，意味着將由國華控股有限公司變名為港仔機器人集團控股有限公司，而英文名也變更為 Hong Kong Robotics Group Holding Limited。曾在 4 月 10 日，該公司曾發佈擬更名公告，不足一個月落地，再次彰顯了管理層高效的執行效率。

此次更名符合該公司當前業務轉型的方向，同時也是該公司加速人工智能賽道轉型的開始，並引導公司積極發展：一方面重新印刻市場對公司的品牌印象及認知度，另一方面在投融資市場吸引到更高的關注度，帶來融資便利及重估上的重塑。

實際上，AI+ 人形機器人是國華探索業務轉型的最初嘗試，今年以來該公司火速推進人工智能場景項目落地。從時間線看，3 月 6 日，該公司宣佈與行業獨角獸達闥將通過重組在香港合資成立香港仔機器人，3 月 28 日就完成了香港仔機器人的重組，並在當月 24 日與南通市海門區海永鎮人民政府簽訂崇明島人工智能康養項目 “香港仔機器人康養示範區項目”，項目落地節奏遠超市場預期。

人形機器人的應用場景豐富，包括工業製造、消費電子、政務機構、教育機構、養老機構以及家用等諸多行業場景，其中家用場景是落地大眾的應用場景，技術成熟度要求更高，目前，在汽車製造以及教育機構等多個場景均已落地應用。

在今年 4 月 19 日，全球首個人形機器人半程馬拉松在北京亦莊舉行，天工 Ultra、松延動力 N2、宇樹 G1 及卓益得 XO2 人形機器人均參與了競跑，意味着 AI+ 人形機器人已經進入了規模商業化的階段。投資機構非常看好行業前景，就家用場景而言，其中大摩預計到 2050 年，全球家用人形機器人將達 8420 萬台，銷售額將達 4.7 萬億美元。

國華順應時代趨勢，加大布局人工智能，並以最具前景的人形機器人作為核心賽道，迅速落地項目，並具備大規模量產的條件：

首先達闥作為戰略股東，持有香港仔機器人份額 49%，達闥將全面支持公司項目發展；其次達闥擁有 1800 多項註冊在公司及／或其聯屬公司名下之專利及軟件權利，涵蓋人形機器人之 “大腦”，“小腦” 及動作控制及協作系統等，在協議後兩年內，將分階段完成向香港仔機器人中國公司轉讓知識產權的擁有權；另外國華以及達闥也將憑藉行業龍頭地位以及客户資源優勢推動項目量產交付，提供產能支持以及訂單獲取需求。

目前已有訂單進展，國華與南通市地方政府合作的 “香港仔機器人康養示範區項目”，打造長三角 “AI 機器人 + 康養” 標杆，為訂單獲取帶來空間，達闥承諾，香港仔機器人將在 2025 年實現經審核收入不低於 5 億元。此外，該公司也積極拓展人工智能賽道，與中科編易成立合資公司進入 AI+ 教育領域，中科編易承諾 AI 教育合資公司成立第一年實現 AI 教育基地 10 個，營業收入不低於 1.2 億元。

而教育也是機器人主要應用場景之一，兩個合資公司存在業務協同，對於國華而言，這不僅是佈局了人工智能新賽道（教育），同時通過學習機器人的需求為香港仔機器人帶來商機。從同行來看，如以優必選為代表的人形機器人領先企業已成功將人形機器人應用於汽車製造、酒店以及教育等多領域，行業應用場景也正逐步釋放。

其實無論是人形機器人還是 AI 教育，都是非常不錯的發展賽道，且均具備大規模商業化條件，國華迅速完成兩條賽道的佈局，充分證明了管理層對人工智能應用賽道的看好，以及對公司發展的信心。而此次完成更名後，該公司以兩個合資公司作為轉型突破口，將加快轉型步伐，完成業績蜕變。

毋庸置疑，2025 年是 AI+ 人形機器人爆發元年，未來幾年行業將持續處於高速成長階段，而參照新能源汽車的估值路線，將誕生萬億級別的龍頭企業。作為當前熱門的投資主題，目前人形機器人標的較為稀缺，而且標的估值較高，國華正式更名後市場逐漸提升辨識度，存在較大的估值優勢，值得一搏。