英偉達股票仍然是當前人工智能領域最佳買入選擇的三個理由

英偉達(NVDA 0.28%) 的股票在 2025 年遭遇了一些嚴峻的挑戰——截至目前，該芯片設計公司的股價年初至今下跌了 15%。然而，越來越多的證據表明，這一拋售可能並不合理。

股價回落的原因有很多——其中包括對人工智能（AI）硬件支出可能下降的擔憂，尤其是在 DeepSeek 推出其成本效益高的 AI 模型之後，以及特朗普總統的關税所帶來的宏觀經濟不確定性，還有對英偉達在 AI 芯片行業面臨競爭加劇的擔憂。

其中一些擔憂被誇大了。

以下是英偉達在最近下跌後仍然是值得購買的頂級 AI 股票的三個理由。

來源：Getty Images

1. 整個行業的 AI 支出依然穩健

英偉達的股票在 1 月份遭受重創，此前中國 AI 初創公司 DeepSeek 聲稱其以極低的成本訓練了 R1 推理模型，遠低於主要科技公司在訓練其大型語言模型（LLMs）上的支出。這引發了對那些一直排隊購買英偉達圖形處理單元（GPU）以訓練和部署 AI 模型的公司和政府可能削減訂單的擔憂。

到目前為止，他們並沒有這樣做。當英偉達在 2 月份發佈其 2025 財年第四季度（截至 1 月 26 日）業績時，管理層給出了健康的指引，這應該緩解了投資者對 GPU 需求的擔憂。其對 2026 財年第一季度 430 億美元的收入指引，同比增加了 65%。

考慮到英偉達已經取得了龐大的銷售基礎：它在 2025 財年結束時的總收入為 1305 億美元，是前一年的兩倍多。管理層將其樂觀的指引歸功於對英偉達最新一代 Blackwell AI GPU 的強勁需求，該產品在上個季度的收入超出預期。

展望未來，看到英偉達在本月交出另一組強勁的業績並不令人驚訝。來自 Meta Platforms、微軟 和 Alphabet 等科技巨頭的最新評論表明，他們在 AI 數據中心的支出依然健康。

例如，Meta 將其 2025 年的資本支出指引提高了近 9%，達到 680 億美元的新範圍中點。這筆更高的支出將用於增強這家社交媒體巨頭的 AI 基礎設施。微軟在 2025 財年的資本支出預計將達到 800 億美元，並且預計在下一個財年將增加支出，因為它面臨 AI 產能限制。

即使是 Alphabet 也重申了其 2025 年 750 億美元的資本支出指引，這比去年增長了 43%。所有這些都解釋了為什麼 摩根士丹利 預測英偉達的 Blackwell 處理器在第一季度的銷售將大幅增長至 300 億美元——幾乎是 2025 財年第四季度收入的三倍。

2. 英偉達仍然是 AI 芯片的頂級玩家

雖然有擔憂認為競爭對手可能會削弱英偉達的卓越增長軌跡，但看起來這家芯片製造商在 AI 芯片市場仍然遙遙領先於其競爭對手。例如，英偉達在上一財年銷售了價值 1150 億美元的數據中心芯片。這遠遠超過了 超微半導體 估計的 50 億美元的數據中心 GPU 銷售額。即使是被認為是僅次於英偉達的下一重要芯片公司 博通，在其最近的財年中也僅銷售了 122 億美元的 AI 芯片。

與此同時，英特爾 在數據中心芯片方面進展緩慢。Chipzilla 在其數據中心和 AI 部門的收入在 2025 年第一季度僅增長了 8%，達到 41 億美元，這表明其年收入運行率為 164 億美元。此外，英偉達有望在 2025 年繼續保持其在 AI 芯片市場的主導份額，得益於其對供應鏈的穩固控制。

這家半導體風向標預計將在今年佔據 77% 的 AI 半導體晶圓市場份額，高於 2024 年的 51%。英特爾和 AMD 的晶圓消費份額預計將縮小，這表明英偉達將繼續控制 AI 芯片市場的絕大部分份額。這將為英偉達的數據中心收入的長期強勁增長鋪平道路，因為 AI 芯片市場預計到 2033 年將以每年 35% 的速度增長。

3. 英偉達的估值現在太具吸引力，無法錯過

英偉達股票今年的下跌以及其令人印象深刻的增長意味着投資者現在可以以有吸引力的估值購買它。英偉達的股票交易在過去 12 個月的收益的 38 倍，遠低於 1 月底時 62 倍的市盈率。此外，前瞻性收益倍數為 25，指向其底線的大幅躍升，也低於美國科技行業 42 倍的收益倍數。

分析師預計英偉達今年的收益將增長 48%，這將顯著高於 標準普爾 500 指數公司預計的 8% 的平均收益增長。英偉達確實可能會實現如此強勁的增長，得益於上述討論的因素，並且有可能在財年下半年隨着 Blackwell 處理器的生產進一步增加而超出分析師的預期。

因此，考慮到其吸引人的估值、在 AI 芯片市場的主導地位以及科技行業對 AI 基礎設施的強勁支出，現在購買這隻 AI 股票看起來是個明智的選擇。