營收超預期、大單不斷 CloudflareQ1 強勁業績獲華爾街集體唱多

智通財經 APP 獲悉，週五美股盤前交易中，Cloudflare(NET.US) 股價一度大漲約 11%，該公司亮眼的一季報業績及前瞻指引獲得分析師普遍看好。

美國銀行證券維持 “買入” 評級，目標價為 160 美元。

以 Madeline Brooks 為首的分析師表示，Cloudflare 一季度營收達 4.79 億美元，較指引高出 1000 萬美元，超出市場預期 300 個基點，表現強勁。

該行分析師補充道，安全訪問服務邊緣 (SASE) 和 Workers 產品的大額訂單成為主要驅動力，彰顯了公司在網絡安全和人工智能 (AI) 賦能等熱門終端市場的優勢地位。儘管 11% 的運營利潤率略低於預期，但該公司加大營銷投入 (佔營收的 38%，高於 2024 年四季度的 36%) 以把握增長機遇。

Brooks 及其團隊表示，雖然管理層維持全年指引，但存在多重上行空間。“AI 應用正從模型訓練轉向大規模實施，這正是 Cloudflare 的核心優勢所在，同時公司在 SASE 領域的投入正獲得高端市場的廣泛認可。”

分析師補充道，儘管估值高於高增長 SaaS 企業，但 Cloudflare 是少數能實現增速回升且基本面持續改善的公司。

Jefferies 維持 Cloudflare“持有” 評級，但將該股的目標價從 170 美元下調至 150 美元。

以 Brent Thill 為首的分析師表示，Cloudflare 營收超預期幅度達 2.3%(創五個季度新高)，同時維持 2025 年營收指引。儘管尚未出現宏觀逆風，但該公司對營收指引保持審慎。

該行分析師補充道，一份為期五年、價值 1.3 億美元的合約印證了其在 AI 時代的基礎架構價值和戰略地位。一季度運營利潤率僅符合預期，在營收超預期背景下略顯遺憾，但大額訂單印證了市場潛力。

摩根士丹利維持其 “增持” 評級，並將目標價從 144 美元上調至 150 美元。

分析師 Keith Weiss 及其團隊表示，同時達成九位數大單和七年期合約，有力證明了平台價值及客户對持續創新的信心。“配合強勁的 GTM 團隊，Cloudflare 已成為能在不確定環境中逆勢而上的全能選手，” 分析師補充道。