<p>我不會撒謊。聽到沃倫·巴菲特計劃辭去 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong> 首席執行官的職務，這真是一次情感上的經歷。這確實標誌着一個時代的結束。</p>
<p>這位先生在股市上已經風光了幾十年。根據 CNN 的一篇報道，巴菲特在他的投資生涯中創造了 550 萬% 的回報。考慮到這麼多的時間和經驗，我們都可以從這位奧馬哈的先知那裏學習一些投資智慧。以下是他的五條建議。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTc1ODgvd2FycmVuLWJ1ZmZldHQtdG1mLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="467" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTc1ODgvd2FycmVuLWJ1ZmZldHQtdG1mLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：The Motley Fool。</p>
<h2>1. 投資美國</h2>
<p>在《紐約時報》的一篇社論中，巴菲特談到了投資美國。當你查看伯克希爾的持股時，絕大多數股票（佔總資本的百分比）都是美國公司。儘管目前在貿易戰和消費者高價格方面存在一些困擾，但美國仍然是世界上最大的經濟體， arguably 是最具創新性的地方。還有哪裏更適合投資你的資金呢？</p>
<h2>2. “一個簡單的規則支配我的購買：當別人貪婪時要恐懼，當別人恐懼時要貪婪。”</h2>
<p>這句話非常有意義，完全合情合理。每個人都希望有水晶球告訴他們何時轉為現金，何時重倉股票。在許多方面，這歸結為看到市場在估值方面何時過熱。</p>
<p>當然，這是一種對非常複雜動態的過於簡化。然而，當你觀察巴菲特時，他的一些最大舉動發生在他在糟糕的情況下出手。他在 2008 年金融危機中買入了股票，目前手中持有近 3500 億美元的鉅額現金，這表明公司可能為未來的某個事件做好了準備。</p>
<h2>3. 以合理的價格購買優秀公司</h2>
<p>他主要歸功於從長期合作伙伴查理·芒格那裏學習，但巴菲特提倡以 “合理的價格購買優秀公司，而不是以優秀的價格購買普通公司。” 有時，很容易被一隻低於賬面價值交易的股票所吸引，但你也必須問自己，為什麼它會低於賬面價值交易。</p>
<p>巴菲特對 <strong>蘋果</strong> 進行了鉅額投資，獲得了豐厚的回報，但這並不一定是最便宜的股票。他看到了品牌的力量以及它在 iPhone 的實用性方面所做的事情。</p>
<h2>4. 將股票視為企業</h2>
<p>我記得在 CNBC 上看到巴菲特談到投資者如果將股票視為企業，而不僅僅是股價，會更有利。這可能是他在討論股市時最重要的觀點。</p>
<p>通常，這對於交易者尤其如此。很容易被投資的價格波動所吸引。<strong>沃爾瑪</strong> 下跌 10%，我們就買入。沃爾瑪上漲 10%，我們就賣出。但股票為什麼會波動呢？</p>
<p>我們應該做的是研究企業本身在做什麼，並決定它是否會隨着時間的推移繼續增長和產生收益。我們應該關注企業所處的行業，以及該行業是否有增長的潛力。價格波動總是存在的。最終，決定長期趨勢的還是企業本身在做什麼。</p>
<h2>5. 為此，打好長期戰</h2>
<p>這一簡單策略的一個延伸是，你應該只投資那些你不需要的資金，並且可以靜置一段時間。巴菲特以長期持有股票而聞名。他已經持有 <strong>可口可樂</strong> 幾十年了。</p>
<p>長期投資的主要論點是，它能讓你更好地瞭解股價的表現。好的股票隨着時間的推移而上漲，即使短期內波動不定。試圖判斷一隻股票在兩週或幾個月內會如何表現，很快就會變成一場愚蠢的冒險。一個糟糕的季度可能會引發波動。如果你相信巴菲特的教導，一個好的投資者不會對短期波動產生情緒。</p>
<p>展望未來，我們只能希望巴菲特宣佈的接班人格雷格·阿貝爾能夠將所有這些智慧很好地運用。</p>

伯克希爾哈撒韋-B

伯克希爾哈撒韋-A

<p>沃倫·巴菲特即將退休，辭去伯克希爾哈撒韋首席執行官一職，這標誌着投資歷史上的一個重要時刻。他強調了五個關鍵教訓：1）主要投資於美國公司，因為美國仍然是一個領先的經濟體。2）在他人貪婪時要謹慎，反之亦然。3）以合理的價格購買優秀公司。4）將股票視為企業，而不僅僅是價格。5）關注長期投資，因為優秀的股票會隨着時間的推移而增值，儘管短期內可能會有波動。巴菲特的接班人格雷格·阿貝爾預計將繼續傳承這一投資智慧</p>

<p>I won't lie. It was an emotional experience to hear that Warren Buffett plans to step down as CEO of <strong>Berkshire Hathaway</strong>. It truly marks the end of an era.</p>
<div class="lb-trans"><p>我不會撒謊。聽到沃倫·巴菲特計劃辭去 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong> 首席執行官的職務，這真是一次情感上的經歷。這確實標誌着一個時代的結束。</p>
</div><p>The man has been rocking the stock market for decades. According to a piece by CNN, Buffett created returns of 5,500,000% during his investment career. Given all that time and experience, there is some investment wisdom we could all stand to learn from the Oracle of Omaha. Here are five pieces of his advice.</p>
<div class="lb-trans"><p>這位先生在股市上已經風光了幾十年。根據 CNN 的一篇報道，巴菲特在他的投資生涯中創造了 550 萬% 的回報。考慮到這麼多的時間和經驗，我們都可以從這位奧馬哈的先知那裏學習一些投資智慧。以下是他的五條建議。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTc1ODgvd2FycmVuLWJ1ZmZldHQtdG1mLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F817588%2Fwarren-buffett-tmf.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: The Motley Fool.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：The Motley Fool。</p>
</div><h2>1. Invest in America</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 投資美國</h2>
</div><p>In a <em>New York Times</em> op-ed, Buffett wrote about investing in America. When you look at Berkshire's holdings, the vast majority of its stocks (as a percentage of total capital in play) are American companies. Despite some of the current woes over trade wars and high prices on consumers, America remains the largest economy in the world, and arguably the most innovative. Where better to invest your dollars?</p>
<div class="lb-trans"><p>在《紐約時報》的一篇社論中，巴菲特談到了投資美國。當你查看伯克希爾的持股時，絕大多數股票（佔總資本的百分比）都是美國公司。儘管目前在貿易戰和消費者高價格方面存在一些困擾，但美國仍然是世界上最大的經濟體， arguably 是最具創新性的地方。還有哪裏更適合投資你的資金呢？</p>
</div><h2>2. &#34;A simple rule dictates my buying: Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful.&#34;</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. “一個簡單的規則支配我的購買：當別人貪婪時要恐懼，當別人恐懼時要貪婪。”</h2>
</div><p>This quote is incredibly meaningful, and makes perfect sense. Everyone wants that crystal ball telling them when to go to cash, and when to be heavily involved in stocks. In many ways, it comes down to seeing when the market is getting ahead of itself from a valuation standpoint.</p>
<div class="lb-trans"><p>這句話非常有意義，完全合情合理。每個人都希望有水晶球告訴他們何時轉為現金，何時重倉股票。在許多方面，這歸結為看到市場在估值方面何時過熱。</p>
</div><p>That, of course, is an oversimplification of a very complex dynamic. However, when you watch Buffett, some of his biggest moves have happened when he swoops in when things are bad. He bought up stocks in the 2008 financial crisis, and is currently sitting on a massive pile of cash of nearly $350 billion, indicating that the company is prepared perhaps for an event in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，這是一種對非常複雜動態的過於簡化。然而，當你觀察巴菲特時，他的一些最大舉動發生在他在糟糕的情況下出手。他在 2008 年金融危機中買入了股票，目前手中持有近 3500 億美元的鉅額現金，這表明公司可能為未來的某個事件做好了準備。</p>
</div><h2>3. Buy wonderful companies at fair prices</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. 以合理的價格購買優秀公司</h2>
</div><p>He has largely attributed it to learning from longtime partner Charlie Munger, but Buffett advocates buying &#34;wonderful companies at fair prices, rather than fair companies at wonderful prices.&#34; Sometimes, it's easy to get caught up in a stock that is trading below book value, but you also have to ask yourself why is it trading below book value.</p>
<div class="lb-trans"><p>他主要歸功於從長期合作伙伴查理·芒格那裏學習，但巴菲特提倡以 “合理的價格購買優秀公司，而不是以優秀的價格購買普通公司。” 有時，很容易被一隻低於賬面價值交易的股票所吸引，但你也必須問自己，為什麼它會低於賬面價值交易。</p>
</div><p>Buffett made a huge bet on <strong>Apple</strong> that paid off handsomely, but it wasn't necessarily the cheapest stock. He saw the value in the power of its brand, and what it was doing with the utility of an iPhone.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴菲特對 <strong>蘋果</strong> 進行了鉅額投資，獲得了豐厚的回報，但這並不一定是最便宜的股票。他看到了品牌的力量以及它在 iPhone 的實用性方面所做的事情。</p>
</div><h2>4. Think of stocks as businesses</h2>
<div class="lb-trans"><h2>4. 將股票視為企業</h2>
</div><p>I remember watching Buffett on CNBC speaking to the point that investors would be much better off if they thought of stocks as businesses, rather than just a share price. This might be his most important point in his discussions of the stock market.</p>
<div class="lb-trans"><p>我記得在 CNBC 上看到巴菲特談到投資者如果將股票視為企業，而不僅僅是股價，會更有利。這可能是他在討論股市時最重要的觀點。</p>
</div><p>Oftentimes, this is especially true for traders. It's easy to get caught up in the price action of an investment. <strong>Walmart</strong> goes down 10%, so we buy. Walmart goes up 10%, so we sell. But why is the stock moving?</p>
<div class="lb-trans"><p>通常，這對於交易者尤其如此。很容易被投資的價格波動所吸引。<strong>沃爾瑪</strong> 下跌 10%，我們就買入。沃爾瑪上漲 10%，我們就賣出。但股票為什麼會波動呢？</p>
</div><p>What we should be doing is studying what the business itself is doing, and deciding whether it will keep growing and producing earnings over time. We should be looking at what industry a business is in, and whether that industry stands to grow. Price volatility will always be there. It's what the business is doing that determines long-term trends at the end of the day.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們應該做的是研究企業本身在做什麼，並決定它是否會隨着時間的推移繼續增長和產生收益。我們應該關注企業所處的行業，以及該行業是否有增長的潛力。價格波動總是存在的。最終，決定長期趨勢的還是企業本身在做什麼。</p>
</div><h2>5. To that end, play the long game</h2>
<div class="lb-trans"><h2>5. 為此，打好長期戰</h2>
</div><p>A tangent to this simple strategy is that you should only invest money that you don't need, and can sit on for a while. Buffett is notorious for holding stocks for long periods of time. He's owned <strong>Coca-Cola</strong> for decades.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一簡單策略的一個延伸是，你應該只投資那些你不需要的資金，並且可以靜置一段時間。巴菲特以長期持有股票而聞名。他已經持有 <strong>可口可樂</strong> 幾十年了。</p>
</div><p>The main argument for long-term investing is that it gives you a much better picture of how the share price is going to perform. Good stocks rise through time, even if they are erratic short term. Trying to gauge what a stock will do in two weeks, or even a few months, can become a fool's errand very quickly. One bad quarter can induce volatility. If you believe in Buffett's teachings, a good investor doesn't get emotional about short-term moves.</p>
<div class="lb-trans"><p>長期投資的主要論點是，它能讓你更好地瞭解股價的表現。好的股票隨着時間的推移而上漲，即使短期內波動不定。試圖判斷一隻股票在兩週或幾個月內會如何表現，很快就會變成一場愚蠢的冒險。一個糟糕的季度可能會引發波動。如果你相信巴菲特的教導，一個好的投資者不會對短期波動產生情緒。</p>
</div><p>Looking ahead, we can only hope that Greg Abel, Buffett's announced successor as CEO, will be able to put all this wisdom to good use.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，我們只能希望巴菲特宣佈的接班人格雷格·阿貝爾能夠將所有這些智慧很好地運用。</p>
</div>

5 Investing Lessons From Warren Buffett

- 沃倫·巴菲特計劃辭去伯克希爾·哈撒韋首席執行官職務。  
- 他分享了五條投資建議，包括投資美國和長期持有優質公司股票。  
- 巴菲特的成功源於對市場的深刻理解和理性的投資策略。  

沃倫·巴菲特的五個投資經驗