歐央行鴿派加碼寬鬆貨幣政策抗衰退 利率或在九月降至 2% 下方

智通財經 APP 獲悉，接受調查的經濟學家表示，由於通脹率料將在 2026 年初低於歐洲央行目標，該行今年將把借貸成本降至 2% 以下，降幅超過此前預期。

月度調查顯示，繼迄今已實施的七次 25 個基點的降息之後，6 月和 9 月可能還會進一步降息。這將使存款利率從目前的 2.25% 降至 1.75%。在上一次調查中，受訪者認為在整個調查期間存款利率將保持在 2%。

不過，分析師預測歐洲央行將在 2027 年第一季度再次加息至 2%，使得對調查終點 (2027 年第三季度) 的預測保持不變。

歐洲央行觀察人士預計今年將再降息兩次

分析師們下調了通脹預期，目前預計 2026 年前兩個季度的物價漲幅平均為 1.7% 和 1.8%，而上次調查的預期為 1.9%。

官員們最近對通脹發表了樂觀的言論，並準備進一步降低借貸成本，下一步行動可能在 6 月。由於歐洲經濟疲軟，尤其是受到美國總統特朗普貿易關税的影響，市場預計今年還會有兩到三次降息。

上週五，立陶宛央行行長 Gediminas Simkus 表示，由於歐元區經濟尚未感受到美國關税的全部威力，而且能源價格下跌和歐元走強等"明顯的反通脹力量"正在發揮作用，6 月再次降息是"必要的"。

他補充説，"6 月之後可能還會有一次降息"，但時機尚不確定。他説，這一舉措可能在 7 月、9 月甚至 12 月實施。

芬蘭央行行長 Olli Rehn 週五也表示，如果歐洲央行的新預測證實通脹放緩、增長勢頭減弱的前景，他將支持下月降息。

不過，歐洲央行執委會成員 Isabel Schnabel 週五敦促謹慎行事，認為在不確定性上升的環境下，"穩健"的政策和將利率保持在當前水平附近是最合適的。

歐洲央行 6 月的預測將在這些決定中發揮關鍵作用。3 月，歐洲央行預測今年經濟增長 0.9%，2026 年和 2027 年分別增長 1.2% 和 1.3%。

首席經濟學家 Philip Lane 上月表示，貿易緊張局勢使前景黯淡，但"重要的是要説這只是小幅下調"，因為經濟仍在增長。歐元區第一季度產出甚至出人意料地增長了 0.4%，是前一時期增幅的兩倍。

歐元區通脹率正朝着歐洲央行 2% 的目標邁進

在通脹方面，歐洲央行 3 月預計 2026 年和 2027 年通脹率將從今年的 2.3% 放緩至 1.9% 和 2.0%。一些政策制定者已經暗示可能會下調預期，這加劇了有關通脹可能再次低於歐洲央行 2% 目標的討論。

但 4 月份通脹率出人意料地穩定在 2.2%，一項基礎指標躍升至 2.7%，遠高於分析師的預測。