華爾街著名空頭髮聲警告，儘管美國股市情緒有所改善，但現在就解除警報還為時過早。
週一，根據摩根士丹利策略師 Michael Wilson 團隊的説法，支撐美股持續反彈的四個關鍵因素包括：與中國達成貿易協議的樂觀情緒、盈利預期的穩定、美聯儲更為鴿派的立場以及十年期國債收益率低於 4% 且無經濟衰退數據。
然而，後兩個因素尚未實現。上週，美聯儲主席鮑威爾重申了央行在放鬆貨幣政策上的 “觀望” 態度，而十年期國債收益率目前已超過 4.4%。摩根士丹利認為，十年期國債收益率超過 4.5% 將對估值構成阻力。
此前，由於擔心全球貿易戰，標普 500 指數自 2 月份的高點下跌了近 19%。但隨着美國政府開始與合作伙伴進行貿易談判，該指數已經收復了約一半的跌幅。
商務部週一下午宣佈，中美各取消了共計 91% 的加徵關税，暫停實施 24% 的反制關税。中美兩國同意暫時降低彼此商品的關税，這一舉措為雙方提供了三個月的時間來解決分歧，推動了標普 500 指數期貨上漲，風險資產也隨之上漲。
摩根士丹利的研究顯示，在財報季期間，關税問題一直是企業關注的焦點，在財報電話會議中被提及的次數創下了紀錄。大約 30 家公司由於關税的不確定性而撤回或暫停了業績指引，尤其是在汽車、耐用品和工業等行業。儘管如此，策略師們指出，自發布盈利報告以來，這些股票的平均價格有所上漲。
下一步關注技術阻力位Michael Wilson 認為，目前標普 500 指數已經突破了此前的阻力位 5500 點，並重新回到了關税宣佈之前的 5500-6100 點區間。他認為，更重要的上行空間將取決於與貿易協議以及盈利修正的重新加速。策略師們表示：
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自本輪上漲大約一個月前開始以來，標普 500 指數面臨的下一個也是最重要的技術考驗，將是 200 日和 100 日移動平均線的匯合點（5750-5800）。
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大摩認為，支撐美股持續反彈的兩個因素尚未實現，上週鮑威爾重申 “觀望” 態度，十年期國債收益率目前已超過 4.4%。關注標普 500 下一個阻力位 5750-5800 點。

- 摩根士丹利策略師警告美股反彈尚未解除警報。  
- 中美取消 91% 加徵關税，推動標普 500 指數上漲。  
- 未來標普 500 指數面臨 5750-5800 的技術阻力位。  

關税恐慌退潮，美股反攻大勢定了？大摩 Wilson 警告：現在樂觀為時過早