<p>歐洲早盤快訊 - 在貿易戰暫時停歇後，重回正軌</p>
<p>來自 Rocky Swift 對歐洲和全球市場的前瞻</p>
<p>隨着市場再次獲得全球貿易戰的喘息，注意力重新集中在更日常的線索上，比如經濟數據和企業盈利。</p>
<p>在美國總統特朗普的 “解放日” 關税引發的動盪持續六週後，反覆出現的教訓似乎是：等待細節並在下跌時買入。</p>
<p>中美關係的緩和，導致世界兩大經濟體之間最嚴厲的關税暫停 90 天，結果超出預期，並在美國股市反彈後，推動日本股市強勁上漲。</p>
<p>儘管特朗普週日關於美國藥品價格高企的社交媒體帖子在週一導致日本製藥股大幅拋售，但實際的行政命令更關注海外便宜藥品，促使日經指數上的醫療股反彈。</p>
<p>關注歐洲製藥股指數.SXDP，今年迄今表現優於更廣泛的指數.STOXX。</p>
<p>特朗普關於昂貴的 “脂肪注射藥物” 的評論，顯然是指 Novo Nordisk NOVOb.CO 和 Eli Lilly LLY.N 的可注射肥胖治療藥物，這可能意味着美國將面臨成本削減壓力或歐洲的價格上漲。</p>
<p>或者兩者兼而有之。拜耳公司 BAYGn.DE 在今天發佈第一季度業績後的評論，可能會透露這家德國醫療巨頭如何計劃應對未來的不確定道路。</p>
<p>在亞洲，美元略微走弱，但在貿易休戰宣佈後，仍保持對日元、歐元和瑞士法郎的大部分漲幅。</p>
<p>政策的反覆無常和對未來三個月的疑慮仍然拖累投資情緒。股指期貨顯示歐洲開盤平淡，美國則出現回落。</p>
<p>分析師預計，德國投資者信心將在 ZEW 經濟研究所今天發佈的 5 月數據中恢復，此前關税擔憂將士氣壓至烏克蘭戰爭開始以來的最低點。</p>
<p>在美國，消費者價格指數（CPI）數據將為美聯儲潛在降息的時機提供信號。交易員預計今年將降息 57 個基點，低於 4 月中旬的 100 個基點以上。</p>
<p>可能影響週二市場的關鍵發展：</p>
<p>- 英國就業（3 月）</p>
<p>- 英國央行行長安德魯·貝利和首席經濟學家休·皮爾在不同活動中發言</p>
<p>- 德國 ZEW 商業信心（5 月）</p>
<p>- 美國 CPI 通脹（4 月）</p>
<p>- 美國盈利：Under Armour UAA.N，Venture Global VG.N</p>
<p>- 歐洲盈利：拜耳，On Holding</p>
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<p>我們的新每日新聞摘要提供影響全球貿易的市場動態頭條。請在此處註冊關税觀察 here。</p>
<p>貿易戰休戰撤回了大部分四月關税 https://www.reuters.com/graphics/USA-TRUMP/CHINA-TARIFFS-TALKS/egvblgobevq/chart.png</p>
<p>（編輯：Muralikumar Anantharaman）</p>
<p>（（ rocky.swift@thomsonreuters.com））</p>

<p>貿易戰的暫時停歇使市場重新關注經濟數據和企業盈利。在美國和中國之間暫時暫停關税後，亞洲市場出現上漲，尤其是在日本。特朗普總統關於美國藥品定價的評論影響了日本製藥股，而歐洲製藥股今年表現優於其他市場。關鍵市場指標包括即將發佈的德國投資者信心數據和美國消費者物價指數（CPI）數據，這可能會影響美聯儲的降息預期。分析師預計歐洲市場開盤將温和，德國信心可能會出現復甦</p>

<p>MORNING BID EUROPE-With a hiatus in the trade war, it is back to the grind</p>
<div class="lb-trans"><p>歐洲早盤快訊 - 在貿易戰暫時停歇後，重回正軌</p>
</div><p>A look at the day ahead in European and global markets from Rocky Swift</p>
<div class="lb-trans"><p>來自 Rocky Swift 對歐洲和全球市場的前瞻</p>
</div><p>With markets given another reprieve from a global trade war, attention refocuses on more quotidian cues, like economic data and corporate earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着市場再次獲得全球貿易戰的喘息，注意力重新集中在更日常的線索上，比如經濟數據和企業盈利。</p>
</div><p>Six weeks into the turmoil spurred by U.S. President Donald Trump's &#34;Liberation Day&#34; tariffs, the recurring lessons seem to be: wait for the details and buy the dip.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美國總統特朗普的 “解放日” 關税引發的動盪持續六週後，反覆出現的教訓似乎是：等待細節並在下跌時買入。</p>
</div><p>The China and U.S. rapprochement, resulting in a suspension of the worst tariffs between the world's two biggest economies for 90 days, was better than expected, and reverberated in Asian equity markets with strong gains in Japan after a rally in the United States.</p>
<div class="lb-trans"><p>中美關係的緩和，導致世界兩大經濟體之間最嚴厲的關税暫停 90 天，結果超出預期，並在美國股市反彈後，推動日本股市強勁上漲。</p>
</div><p>And while a Trump social media post on Sunday about high U.S. drug prices caused a massive selloff in Japanese pharma shares on Monday, the actual executive order puts the bullseye more on cheaper drugs overseas, prompting a bounce back in healthcare stocks on the Nikkei .N225.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管特朗普週日關於美國藥品價格高企的社交媒體帖子在週一導致日本製藥股大幅拋售，但實際的行政命令更關注海外便宜藥品，促使日經指數上的醫療股反彈。</p>
</div><p>Keep an eye on the European pharma stock index .SXDP, which has outperformed the broader index .STOXX so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>關注歐洲製藥股指數.SXDP，今年迄今表現優於更廣泛的指數.STOXX。</p>
</div><p>Trump's comments about a pricey &#34;fat shot drug&#34;, presumably speaking of injectable obesity treatments from Novo Nordisk NOVOb.CO and Eli Lilly LLY.N, could mean pressure for cost cuts in the U.S. or increases in Europe.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普關於昂貴的 “脂肪注射藥物” 的評論，顯然是指 Novo Nordisk NOVOb.CO 和 Eli Lilly LLY.N 的可注射肥胖治療藥物，這可能意味着美國將面臨成本削減壓力或歐洲的價格上漲。</p>
</div><p>Or both. Comments from Bayer AG BAYGn.DE after first-quarter results today may give a read on how the German healthcare giant plans to navigate the uncertain road ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>或者兩者兼而有之。拜耳公司 BAYGn.DE 在今天發佈第一季度業績後的評論，可能會透露這家德國醫療巨頭如何計劃應對未來的不確定道路。</p>
</div><p>The U.S. dollar was slightly weaker in Asia, but still held most of its gains against the yen, euro and Swiss franc after the trade truce was announced.</p>
<div class="lb-trans"><p>在亞洲，美元略微走弱，但在貿易休戰宣佈後，仍保持對日元、歐元和瑞士法郎的大部分漲幅。</p>
</div><p>The policy whipsaw and doubt about what lies after the next three months remain as drags on investment sentiment. Equity futures point to a muted open in Europe and a backslide in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>政策的反覆無常和對未來三個月的疑慮仍然拖累投資情緒。股指期貨顯示歐洲開盤平淡，美國則出現回落。</p>
</div><p>Analysts are expecting to see a recovery in German investor sentiment when the ZEW economic research institute releases its data for May today, after tariff concerns sent morale to the lowest since the start of the Ukraine war.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計，德國投資者信心將在 ZEW 經濟研究所今天發佈的 5 月數據中恢復，此前關税擔憂將士氣壓至烏克蘭戰爭開始以來的最低點。</p>
</div><p>In the U.S., Consumer Price Index (CPI) figures will provide a signal about the timing of potential rate cuts by the U.S. Federal Reserve. Traders are pricing in 57 basis points of cuts this year, down from over 100 basis points in mid-April.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美國，消費者價格指數（CPI）數據將為美聯儲潛在降息的時機提供信號。交易員預計今年將降息 57 個基點，低於 4 月中旬的 100 個基點以上。</p>
</div><p>Key developments that could influence markets on Tuesday:</p>
<div class="lb-trans"><p>可能影響週二市場的關鍵發展：</p>
</div><p>- UK employment (March)</p>
<div class="lb-trans"><p>- 英國就業（3 月）</p>
</div><p>- BoE Governor Andrew Bailey, chief economist Huw Pill speak at separate events</p>
<div class="lb-trans"><p>- 英國央行行長安德魯·貝利和首席經濟學家休·皮爾在不同活動中發言</p>
</div><p>- Germany ZEW business sentiment (May)</p>
<div class="lb-trans"><p>- 德國 ZEW 商業信心（5 月）</p>
</div><p>- U.S. CPI inflation (April)</p>
<div class="lb-trans"><p>- 美國 CPI 通脹（4 月）</p>
</div><p>- U.S. earnings: Under Armour UAA.N, Venture Global VG.N</p>
<div class="lb-trans"><p>- 美國盈利：Under Armour UAA.N，Venture Global VG.N</p>
</div><p>- European earnings: Bayer, On Holding</p>
<div class="lb-trans"><p>- 歐洲盈利：拜耳，On Holding</p>
</div><p>Trying to keep up with the latest tariff news?</p>
<div class="lb-trans"><p>想要跟上最新的關税新聞嗎？</p>
</div><p>Our new daily news digest offers a rundown of the top market-moving headlines impacting global trade. Sign up for Tariff Watch here.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的新每日新聞摘要提供影響全球貿易的市場動態頭條。請在此處註冊關税觀察 here。</p>
</div><p>Trade war truce rolls back bulk of April tariffs https://www.reuters.com/graphics/USA-TRUMP/CHINA-TARIFFS-TALKS/egvblgobevq/chart.png</p>
<div class="lb-trans"><p>貿易戰休戰撤回了大部分四月關税 https://www.reuters.com/graphics/USA-TRUMP/CHINA-TARIFFS-TALKS/egvblgobevq/chart.png</p>
</div><p>(Editing by Muralikumar Anantharaman)</p>
<div class="lb-trans"><p>（編輯：Muralikumar Anantharaman）</p>
</div><p>(( rocky.swift@thomsonreuters.com))</p>
<div class="lb-trans"><p>（（ rocky.swift@thomsonreuters.com））</p>
</div>

MORNING BID EUROPE-With a hiatus in the trade war, it is back to the grind

- 全球市場關注經濟數據和企業盈利，貿易戰暫時緩解。  
- 中美關係改善，部分關税暫停，推動亞洲股市上漲。  
- 投資者關注德國 ZEW 經濟信心和美國 CPI 數據。  

歐洲晨間簡報——隨着貿易戰的暫停，迴歸常態