是否應該用 1000 美元購買特斯拉股票並持有 20 年？

儘管在這個過程中波動很大，但無法否認 特斯拉（TSLA 6.68%）長期的股價表現。在過去十年中，股價飆升了 1790%。2015 年 5 月投資 1000 美元，今天的價值將達到 18910 美元。

得益於在汽車行業的成功，特斯拉已成為全球最有價值的企業之一。但這家電動車（EV）公司的股價目前比峯值低 38%——這一下跌可能讓一些投資者思考這是否是一個買入的機會。

你今天應該將 1000 美元分配到特斯拉股票上，並持有 20 年嗎？

圖片來源：Getty Images。

一條坎坷的道路

特斯拉在達到這一點上值得給予大量讚譽。對技術、創新、軟件和製造能力的高度關注導致了快速增長，使得該公司顛覆了汽車行業，成為一個強大的全球品牌。特斯拉基本上啓動了我們今天所知的電動車市場，這無疑推動了多年來的股價上漲。

然而，情況已經發生了戲劇性的變化。公司的巨大增長和盈利能力提升的日子已經成為過去。特斯拉現在是一家掙扎中的汽車製造商。

在 2025 年第一季度，其汽車銷售同比下降 20%，降至 140 億美元。這一下滑部分歸因於生產減少，因為其工廠正在重新調整以交付更新版的 2025 款 Model Y。但由於競爭壓力導致的售價降低也產生了影響，這一逆風在上個季度並不新鮮。公司的營業收入在第一季度暴跌了 66%。

顯然，特斯拉不能指望自己是唯一的電動車參與者。競爭非常激烈，消費者的選擇權增強。此外，更高的利率也表明特斯拉麪臨週期性壓力，因為當購買新車變得對消費者來説不那麼負擔得起時，需求將受到影響。

所有這些都得出一個結論：投資者不應期待特斯拉在未來能實現過去那種令人難以置信的增長。值得一提的是，分析師的共識預期是，特斯拉的收入將在 2024 年至 2027 年間以 13.4% 的年複合增長率增長，這一增長率遠低於過去 10 年的水平。

對願景的樂觀

只有對馬斯克的願景極為樂觀的投資者——即對特斯拉未來可能成為的樣子，而非現在的樣子——才應考慮現在購買該股票。也許在 20 年後，這項投資會有所回報，前提是該企業能夠產生大量的收入和自由現金流。特斯拉最強大的支持者相信這將會發生。

這一前景基於特斯拉能夠兑現其向大眾推出更強大自動駕駛技術的承諾。這個過程的第一步將在下個月進行，當時它將在德克薩斯州奧斯汀推出其機器人出租車服務。馬斯克打算在年底之前將該服務擴展到更多美國城市。

但特斯拉在嘗試推出全球機器人出租車車隊時的表現是無法預測的。每個市場都有不同的法規需要解決。當然，在實現完全自動駕駛車輛的過程中仍然存在重大技術障礙。而也許最具挑戰性的障礙是説服普通消費者信任一輛沒有司機的汽車。

特斯拉目前的估值表明，投資者認為這一結果是可能的。它的市盈率為 164。這對於一家正在經歷財務打擊的公司來説是一個荒謬的價格——除非你對其長期前景持高度樂觀態度。

像特斯拉這樣努力推動邊界並對社會產生積極影響的企業屈指可數。但關於它未來的表現仍然存在很多不確定性。

因此，我持懷疑態度。基於公司目前的狀況和股票的高估值，我認為最好避免投資特斯拉。